+7 (925) 966 4690
ИД «Финансы и кредит»

ЖУРНАЛЫ

  

АВТОРАМ

  

ПОДПИСКА

    
«Экономический анализ: теория и практика»
 

Включен в перечень ВАК по специальностям

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ:
5.2.1. Экономическая теория
5.2.3. Региональная и отраслевая экономика

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

Eastview
eLIBRARY.RU
Biblioclub

Какая модель лучше прогнозирует банкротство российских предприятий?

т. 13, вып. 41, ноябрь 2014

Доступна онлайн: 04.11.2014

Рубрика: МЕТОДЫ АНАЛИЗА

Страницы: 28-35

Федорова Е.А. доктор экономических наук, профессор кафедры финансового менеджмента, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации 
ecolena@mail.ru

Довженко С.Е. аспирант кафедры экономической кибернетики, Санкт-Петербургский государственный университет 
serg.dovzhenko@gmail.com

Тимофеев Я.В. студент факультета менеджмента, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации 
timofeo@bk.ru

Цель авторского исследования - предложить модель прогнозирования банкротства российских предприятий, обладающую наиболее высокой прогнозной силой. Для проверки прогностических способностей существующих зарубежных и отечественных моделей из баз данных СПАРК и RUSLANA была получена финансовая отчетность 3 487 российских предприятий. Из зарубежных моделей самые высокие результаты показала модель Фулмера. Верных предсказаний (по транспорту) было сделано 80,4%, при этом по здоровым предприятиям показатель составил 88,7%, а по предприятиям-банкротам - 72,1%. Модель Фулмера использует большое количество факторов (девять), поэтому оказывается стабильнее, чем другие методики. Модель Альтмана не вполне применима для предсказания банкротства здоровых предприятий в российских условиях. Для данной модели показатель верных предсказаний составил 71,3%. Отечественные модели Зайцевой и Сайфуллина предсказывают состояние банкротства предприятий (сельское хозяйство) всего на 58,6 и 62,6% соответственно. Модель Иркутского университета показала общий результат прогнозирования банкротства 65,1% (транспорт). В целом можно отметить несимметричность результатов оценки вероятность банкротства. Все модели (за исключением модели Фулмера) несколько сдвинуты в сторону выборки, состоящей из предприятий-банкротов. То есть данные модели более применимы для предсказания предприятий-банкротов, чем здоровых предприятий.

Ключевые слова: модели прогнозирования банкротства предприятия, прогностическая способность, модель Альтмана, модель Фулмера, модель FGD

Список литературы:

  1. Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском. 1999. № 3. С. 13–20.
  2. Еремина Н., Алексеева О. Страховщики могут уйти с рынка. URL: Link.
  3. Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме // Сибирская финансовая школа. 1998. № 11–12.
  4. Минаев Э.С., Панагушин В.П. Антикризисное управление: учеб. пособие. М.: Приор, 1998. 432 c.
  5. Федорова Е.А., Гиленко Е.В., Довженко С.Е. Модели прогнозирования банкротства: особенности российских предприятий // Проблемы прогнозирования. 2013. № 2. С. 85–92.
  6. Altman E.I. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy // Journal of finance. 1968. № 23. P. 589–609.
  7. Beaver W. Financial ratios as predictors of failure. Empirical research in accounting selected studies // Journal of accounting research (Suppl.). 1966. № 4. P. 71–111.
  8. Credit Suisse. Credit risk: a credit risk management framework, Credit Suisse Financial Products, New York, NY, 1997.
  9. Falkenstein E., Boral A., Cartey L. RiskCalcTM for private companies: Moody's default model // Moody's Investor Service: Global Credit Research. 2000. May. P. 3–86.
  10. Fulmer J., Moon J., Gavin T., Erwin M. A bankruptcy classification model for small firms // Journal of commercial bank lending. 1984. July. P. 25–37.
  11. Ohlson J. Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy // Journal of accounting research. 1980. № 18. P. 109–131.
  12. Postin K., Harmon K., Gramlich J.A. Test of financial ratios as predictors of turnaround versus failure among financially distressed firms // Journal of applied business research. 1994. № 10. P. 41–56.
  13. Springate G.L.V. Predicting the Possibility of failure in a Canadian firm. Unpublished M.B.A. research project, Simon Fraser University, 1978.
  14. Taffler R.J., Tisshaw H.J. Going, going, gone – four factors which predict... // Accountancy. 1977. № 88. P. 50–54.
  15. Wilson T. Portfolio credit risk // FRBNY economic policy review. 1998. October. P. 71–82.
  16. Zmijewski M.E. Methodological issues related to the estimation of financial distress prediction models // Journal of accounting research (Suppl.). 1984. № 22. P. 59–82.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8725 (Online)
ISSN 2073-039X (Print)

Свежий номер журнала

т. 23, вып. 3, март 2024

Другие номера журнала