«Экономический анализ: теория и практика»
 

Реферирование и индексирование

Russian Science Citation Index
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Управление портфелем консолидационных проектов холдинговых структур на основе многокритериального анализа принятия решений

Журнал «Экономический анализ: теория и практика»
т. 16, вып. 5, май 2017

Получена: 13.02.2017

Получена в доработанном виде: 16.03.2017

Одобрена: 17.04.2017

Доступна онлайн: 29.05.2017

Рубрика: Инвестиционный анализ

Коды JEL: G11, L25

Страницы: 851-869

https://doi.org/10.24891/ea.16.5.851

Ижевский В.Л. аспирант кафедры бухгалтерского учета и экономического анализа, Магнитогорский государственный технический университет им. Г.И. Носова; экономист управления экономики ОАО «ММК», Магнитогорск, Российская Федерация ivlmag@yandex.ru

Предмет. Одним из направлений роста и развития бизнеса является консолидация других компаний в свой состав. Поскольку консолидационные процессы отличаются особой сложностью в осуществлении, обеспечение их результативности необходимо рассматривать по комплексу критериев. В связи с этим предметом исследования стали проблемы управления консолидационными проектами в многокритериальном пространстве оценок.
Цели. Адаптация методик многокритериального анализа принятия решений для управления консолидационными процессами.
Методология. В качестве методической основы исследования использованы труды специалистов по консолидации, математические и управленческие методы решения задач многокритериального анализа: бенчмаркинг, многокритериальные функции полезности, линейная свертка, комбинаторика.
Результаты. Предложена методика многокритериального анализа принятия решений в управлении консолидационными процессами. Скорректированы стандартные критерии инвестиционного анализа и введены новые критерии оценки, отражающие стратегический аспект консолидации, экономическую эффективность и изменение чувствительности консолидированной группы. Произведена декомпозиция процесса управления портфелем консолидационных проектов с опорой на методы бенчмаркинга, ранжирования по функции полезности, комбинаторики. Предложен более широкий подход к управлению консолидационными процессами – с позиций портфелей проектов.
Выводы. Значимость предложенной методики заключается в объективной и комплексной оценке портфелей проектов с позиций максимизации их полезности в достижении конкурентоспособности группы компаний в целом. Результаты исследования могут быть применены при принятии решения менеджментом и собственниками холдинга об одобрении или отклонении консолидационного проекта, а также при составлении портфелей проектов консолидации.

Ключевые слова: консолидационный процесс, многокритериальный анализ, принятие решений, слияния и поглощения, холдинг

Список литературы:

  1. Динз Г., Крюгер Ф., Зайзель С. К победе через слияние. Как обратить отраслевую консолидацию себе на пользу. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 252 с.
  2. Рид С.Ф., Лажу А.Р. Искусство слияний и поглощений. М.: Альпина-Паблишер, 2011. 960 с.
  3. Christensen C., Alton R., Rising C., Waldeck A. The Big Idea: The New M&A Playbook. Harvard Business Review, 2011, vol. 89, iss. 3, pp. 48–57.
  4. Лотов А.В., Поспелова И.И. Многокритериальные задачи принятия решений. М.: МАКС Пресс, 2008. 197 с.
  5. Депамфилис Д. Слияния, поглощения и другие способы реструктуризации компании. Процесс, инструментарий, примеры из практики, ответы на вопросы. М.: Олимп-Бизнес, 2007. 960 с.
  6. Хусаинов З.И. Оценка эффективности сделок слияний и поглощений: интегрированная методика // Корпоративные финансы. 2008. № 1. С. 12–33.
  7. Родионов И.И., Михальчук В.Б. Создание синергии во внутрироссийских сделках слияний и поглощений в 2006–2014 гг. // Российский журнал менеджмента. 2016. № 2. С. 3–28.
  8. Иванов А.Е. Синергетический эффект интеграции компаний: механизмы формирования, оценка, учет. М.: РИОР; ИНФРА-М, 2014. 156 с.
  9. Damodaran A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Assets. Wiley, 2011, 992 p.
  10. Köksalan M., Wallenius J., Zionts S. An Early History of Multiple Criteria Decision Making. Journal of Multi-Criteria Decision Analysis, 2013, vol. 20, no. 1-2, pp. 87–94.
  11. Neumann J., Morgenstern O. Theory of Games and Economic Behavior. Princeton University Press, 1990, 666 p.
  12. Keeney R.L., Raiffa H. Decisions with Multiple Objectives. Cambridge University Press, 1993, 592 p.
  13. Семенов С.С., Полтавский А.В., Маклаков В.В., Крянев А.В. Анализ методов принятия решений при разработке сложных технических систем // Надежность. 2014. № 3. С. 72–84.
  14. Соболь И.М. Метод Монте-Карло. М.: Наука, 1968. 64 с.
  15. Михайлова Е.А. Основы бенчмаркинга: основные принципы концепции и планирование бенчмаркингового проекта // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. № 3. С. 126–133.
  16. Ногин В.Д. Линейная свертка критериев в многокритериальной оптимизации // Искусственный интеллект и принятие решений. 2014. № 4. С. 73–82.
  17. Gravelle H., Rees R. Microeconomics. Longman Publishing, 1992, 752 p.
  18. Kummer C., Steger U. Why Merger and Acquisition (M&A) Waves Reoccur: The Vicious Circle from Pressure to Failure. Strategic Management Review, 2008, vol. 2, no. 1, pp. 44–63.
  19. Martello S., Toth P. Knapsack Problems. Algorithms and Computer Implementations. John Wiley and Sons, 1990, 306 p.
  20. Канцедал С.А., Костикова М.В. Динамическое программирование для задачи коммивояжера // АСУ и приборы автоматики. 2014. № 166. С. 15–20.
  21. Окулов С.М. Программирование в алгоритмах. М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2002. 341 с.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8725 (Online)
ISSN 2073-039X (Print)

Свежий номер журнала

т. 16, вып. 10, октябрь 2017

Другие номера журнала