«Дайджест-Финансы»
 

Инвестиционная значимость сбережений населения в российской экономике

Журнал «Дайджест-Финансы»
т. 22, вып. 1, март 2017

Получена: 11.11.2016

Получена в доработанном виде: 08.12.2016

Одобрена: 20.12.2016

Доступна онлайн: 15.03.2017

Рубрика: Инновации и инвестиции

Страницы: 4-18

https://doi.org/10.24891/el.22.1.4

Игонина Л.Л. доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой «Экономика и финансы», Краснодарский филиал Финансового университета при Правительстве РФ, Краснодар, Российская Федерация LLIgonina@fa.ru

Предмет. Для современной российской экономики проблема инвестиционных ресурсов является достаточно острой и трудноразрешимой. В условиях геополитической напряженности и ограничения доступа к ресурсам международных рынков капитала возрастает роль внутренних источников финансирования экономического развития, что актуализирует исследование финансового потенциала сбережений населения в контексте его инвестиционной значимости.
Цели. Оценка финансового потенциала сбережений населения и выявление их инвестиционной значимости в российской экономике.
Методология. В процессе исследования применялись методы системного, сравнительного, логического, экономико-статистического и структурно-динамического анализа.
Результаты. В статье исследованы особенности формирования и использования сбережений населения в российской экономике за период 2000–2015 гг. На основе проведенного анализа выявлены тенденции снижения показателей доли денежных доходов и сбережений населения в ВВП, неравномерного распределения доходов и сбережений домашних хозяйств, ухудшения финансового состояния населения и повышения уровня бедности в кризисный период. Организованные сбережения составляют менее половины общей суммы сбережений и представлены в основном вкладами в коммерческие банки. Динамика сбережений в российской экономике определяется сберегательным поведением узкого сегмента наиболее обеспеченных граждан, составляющим около 20% от общей численности населения, а их инвестиционная значимость зависит от эффективности деятельности коммерческих банков как медиаторов инвестиционного капитала.
Выводы. Полученные результаты позволяют выявить возможности использования потенциала сбережений населения как внутреннего источника финансирования инвестиционного процесса, определить факторы, сдерживающие аккумуляцию сбережений и их трансформацию в инвестиции. Обоснована необходимость разработки целеориентированной программы, охватывающей в стратегическом контексте комплекс взаимосвязанных направлений, обеспечивающих наращивание внутреннего финансового потенциала инвестиционного процесса в российской экономике.

Ключевые слова: сбережения населения, финансовый потенциал, инвестиции

Список литературы:

  1. Lindqvist A. A Note on Determinants of Household Saving Behavior. Journal of Economic Psychology, 1981, vol. 1, iss. 1, pp. 39–57. doi: http://dx.doi.org/10.1016/0167-4870(81)90004-0
  2. Attanasio O., Weber G. The UK Consumption Boom оf the Late 1980s: Aggregate Implications of Microeconomic Evidence. The Economic Journal, 1994, vol. 104, no. 427, pp. 1269–1302. doi: 10.2307/2235449
  3. Leland H. Saving and Uncertainty: The Precautionary Demand for Saving. The Quarterly Journal of Economics, 1968, vol. 82, iss. 3, pp. 465–473.
  4. Carroll C. A Theory of the Consumption Function, With and Without Liquidity Constraints. Journal of Economic Perspectives, 2001, vol. 15, iss. 3, pp. 23–45. doi: 10.1257/jep.15.3.23
  5. Barro R. Are Government Bonds Net Wealth? Journal of Political Economy, 1974, vol. 82, iss. 6, pp. 1095–1117.
  6. Souleles N.S. Consumer Response to the Reagan Tax Cuts. Journal of Public Economics, 2002, vol. 85, iss. 1, pp. 99–120. doi: http://dx.doi.org/10.1016/S0047-2727(01)00113-X
  7. Modigliani F. The Role of Intergenerational Transfers and Life Cycle Saving in the Accumulation of Wealth. Journal of Economic Perspectives, 1988, vol. 2, iss. 2, pp. 15–40. doi: 10.1257/jep.2.2.15
  8. Banks J., Blundell R. Household Saving Behaviour in the United Kingdom. International Comparisons of Household Saving. University of Chicago, 1994, pp. 169–206.
  9. Lusardi A., Mitchell O. Baby Boomer Retirement Security: The Role of Planning, Financial Literacy, and Housing Wealth. Journal of Monetary Economics, 2007, vol. 54, iss. 1, pp. 205–224. doi: http://dx.doi.org/10.1016/j.jmoneco.2006.12.001
  10. Александрова О.А., Ярашева А.В. Влияние экономических ожиданий на финансовое поведение российского населения // Вопросы статистики. 2016. № 5. С. 70–79.
  11. Козулина Е.А., Некипелова Е.Д. Механизм трансформации сбережений населения в инвестиции // Новая экономика – новое общество. Выпуск 6. СПб: ИНЖЕКОН, 2011. С. 141–143.
  12. Мельникова Е.И. Сбережения населения как источник финансирования процессов реструктуризации отечественной экономики // Вестник ЮУрГУ. Серия «Экономика и менеджмент». 2012. № 44. С. 74–79.
  13. Стаценко В.В. Институциональные условия деятельности индивидуальных инвесторов на российском фондовом рынке // Финансовые исследования. 2011. № 4. С. 59–66.
  14. Миркин Я. Финансовое будущее России: экстремумы, бумы и системные риски. М.: GELEOS Publishing House, Кэпитал Трейд Компани, 2011. 480 с.
  15. Campbell J.Y. Household Finance. The Journal of Finance, 2006, vol. 61, iss. 4, pp. 1553–1604. doi: 10.1111/j.1540-6261.2006.00883.x
  16. Kelley A.C. Population Pressures, Saving, and Investment in the Third World: Some Puzzles. Economic Development and Cultural Change, 1988, vol. 36, iss. 3, pp. 449–464.
  17. Игонина Л.Л. Финансовая система и экономическое развитие: монография. М.: РУСАЙНС, 2016. 140 с.
  18. Рыжановская Л.Ю. Национальная система сбережений // Финансы. 2005. № 5. С. 67–71.
  19. Bodie Z. Thoughts on the Future: Life-Cycle Investing in Theory and Practice. Financial Analysts Journal, 2003, vol. 59, iss. 1, pp. 24–29. doi: http://dx.doi.org/10.2469/faj.v59.n1.2500
  20. Modigliani F. Life Cycle, Individual Thrift, and the Wealth of Nations. The American Economic Review, 1986,vol. 76, iss. 3, pp. 297–313.
  21. Huggett M., Ventura G. Understanding Why High Income Households Save More Than Low Income Households. Journal of Monetary Economics, 2000, vol. 45, iss. 2, pp. 361–397.
  22. Абрамова М.А. Национальная денежная система: теория, методология исследования, концепция развития в условиях модернизации современной экономики: монография. М.: КУРС, НИЦ ИНФРА‑М, 2015. 380 с.
  23. Звонова E.А. Особенности аккумуляции сбережений населения на российском фондовом рынке // Экономика, налоги, право. 2015. № 2. С. 40–48.
  24. Игонина Л.Л. Инвестиционные кредиты коммерческих банков в финансировании реального сектора российской экономики // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2015. № 4-1. С. 97–101.
  25. Матовников М.Ю. Сберегательная активность населения России // Деньги и кредит. 2015. № 9. С. 34–39.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-9438 (Online)
ISSN 2073-8005 (Print)

Свежий номер журнала

т. 22, вып. 3, сентябрь 2017

Другие номера журнала