Главная  Журналы  Финансовая аналитика: проблемы и решения  12(12) - 2008 декабрь

К прогнозированию стоимости недвижимости в рамках стационарной логнормальной модели

Доступна онлайн: 25.12.2008

Рубрика: Оценка стоимости бизнеса

В данной работе предлагается метод прогнозирования продажной цены, основанный на стационарной (в широком смысле) стохастической логнормальной модели постоянного роста с зависимыми в общем случае темпами роста. В статье предложено использовать выведенную в: Перевозчиков А.Г. Корректировка модели DDM постоянного роста на дополнительные риски не учтенные в модели// Аудит и финансовый анализ.2007. № 2, - формулу для среднего значения стоимости актива с учетом дополнительных рисков связанных с возможной зависимостью случайных темпов для прогнозирования возможной продажной цены в стохастической модели DDM постоянного роста. В качестве генеральной статистической совокупности темпов предложено использовать последовательность темпов индекса роста стоимости СМР из известного у оценщиков издания КО-ИНВЕСТ, публикующего с некоторым запаздыванием поквартальную информацию о фактических значениях этого индекса. Тем самым предполагается, что рост стоимости СМР в будущем определяет рост полной восстановительной стоимости недвижимости. Рыночная стоимость продажной цены получается вычитанием из полученной стоимости накопленного износа. Однако, на небольших промежутках, к которым относится и период прогноза вторичный рынок недвижимости, фактически не реагирует на износ и им можно пренебречь. Рассматривается числовой пример прогноза продажной стоимости на 6 кварталов вперед. Точность прогноза сравнивается с прогнозом КО-ИНВЕСТ.

Посмотреть другие статьи номера »