Когденко В.Г.доктор экономических наук, заведующая кафедрой финансового менеджмента, Национальный исследовательский ядерный университет "МИФИ", Москва, Российская Федерация kogdenko7@mail.ru
Тема. В статье исследуются проблемы анализа финансовых рисков и их влияния на первичные факторы стоимости и на фундаментальную стоимость. Рассмотрено влияние финансовых рисков на показатели отчетности. Цель. Разработка аналитических инструментов для оценки финансовых рисков и их воздействия на фундаментальную стоимость. Методология. Методологическую основу составили объективные принципы системного подхода, использование положений экономического анализа, логического и комплексного подходов к оценке экономических явлений и процессов. Результаты. Исследованы основные виды финансовых рисков. Представлен алгоритм оценки влияния рисков на показатели финансовой отчетности. Предложены индикаторы для оценки финансовых рисков, в том числе универсальные (волатильность рыночных параметров, концентрация рисков, величина потерь) и специфические показатели для оценки рыночных и кредитных рисков, риска ликвидности. Исследовано воздействие финансовых рисков на первичные факторы стоимости бизнеса: рентабельность инвестированного капитала, устойчивый темп роста, средневзвешенную стоимость капитала. Рассмотрены основные методы управления рисками. Выявлены типичные подходы крупнейших российских компаний к управлению финансовыми рисками, в частности методы контроля и предупреждения финансовых рисков: мониторинг, планирование, диверсификация, лимитирование. Значимость. Предложены подходы к оценке влияния финансовых рисков на показатели финансовой отчетности, индикаторы этих рисков, показатели их воздействия на первичные факторы стоимости бизнеса. Исследованы типичные методы управления рисками. Область применения. Статья может быть полезна специалистам финансовых служб, принимающим финансовые решения в контексте ценностно-ориентированного менеджмента.
