«Финансовая аналитика: проблемы и решения»
 

Реферирование и индексирование

Russian Science Citation Index
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Методологические подходы к оценке валютного риска золотодобывающих предприятий

Журнал «Финансовая аналитика: проблемы и решения»
т. 11, вып. 2, май 2018

Получена: 10.01.2018

Получена в доработанном виде: 14.02.2018

Одобрена: 21.02.2018

Доступна онлайн: 31.05.2018

Рубрика: РИСКИ, АНАЛИЗ И ОЦЕНКА

Коды JEL: G17, G32

Страницы: 170–178

https://doi.org/10.24891/fa.11.2.170

Заернюк В.М. доктор экономических наук, профессор кафедры экономики минерально-сырьевого комплекса, Российский государственный геологоразведочный университет им. Серго Орджоникидзе, Москва, Российская Федерация 
zvm4651@mail.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: 3300-6420

Снитко Н.О. соискатель ученой степени кандидата экономических наук, ведущий специалист отдела гражданской обороны и чрезвычайных ситуаций, Российский государственный геологоразведочный университет им. Серго Орджоникидзе, Москва, Российская Федерация 
nikita.snitko@yandex.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: 1527-1608

Тема. Цена на золото и рентабельность золотодобывающей отрасли тесно связаны с состоянием мировых рынков, представляя собой индикаторы валютных рисков. Поэтому нельзя игнорировать возможные риски, связанные с волатильностью валюты. Валютный риск не утратил значимости, ощутимо влияя на результаты деятельности большинства золотодобывающих компаний. В статье рассмотрены методические подходы к оценке данного риска как инструмента хеджирования в работе золотодобывающих предприятий.
Цели. Разработка авторской методики оценки валютного риска, адаптированной к золотодобывающей отрасли.
Методология. Методологическую основу работы составили объективные методы системного подхода, изучение фундаментальных и прикладных исследований отечественных и зарубежных авторов в области оценки валютного риска, а также метод исторического моделирования.
Результаты. Предложено проводить оценку валютного риска на основе концепции VAR и методологии оценки стресс-потерь. Расчет VAR портфеля по предлагаемой методике предусматривает последовательное выполнение ряда шагов. Стресс-оценку предложено проводить по двум видам шоков, определяемых ростом курсов валюты на 10 и 30%.
Выводы. Разработанная авторская методика характеризуется рядом преимуществ, состоящих в возможности применения для оценки валютного риска за любой промежуток времени, снижения объема трудоемких вычислений, ускоряющих получение результата оценки. Методика может применяться для принятия обоснованных вариантов при выработке управленческих решений в целях минимизации валютного риска.

Ключевые слова: валютный риск, курс валюты, волатильность, валютная позиция

Список литературы:

  1. Каяшева Е.В. Валютный риск: возможность его оценки и хеджирования в современных условиях // Финансы и кредит. 2009. № 27. С. 70–81. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/valyutnyy-risk-vozmozhnost-ego-otsenki-i-hedzhirovaniya-v-sovremennyh-usloviyah
  2. Семенова М.Р., Деникаева Р.Н. Валютные риски и методы управления ими // Экономика и управление: проблемы, решения. 2015. № 3. С. 64–67.
  3. Струченкова Т.В. Валютные риски: анализ и управление. М.: КноРус, 2010. 216 с.
  4. Уфимцев А.А. Измерение валютных рисков с помощью методологии Value-at-Risk // Вестник Челябинского государственного университета. 2012. № 8. С. 137–142. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/izmerenie-valyutnyh-riskov-s-pomoschyu-metodologii-value-at-risk
  5. Хмелев И.Б. Управление валютными рисками в российских компаниях // Транспортное дело России. 2012. № 6. С. 127–131. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-valyutnymi-riskami-v-rossiyskih-kompaniyah
  6. Ярыгина Н.А. Регулирование валютного риска на предприятии // Карельский научный журнал. 2013. № 4. С. 52–54.
  7. Shapiro A. Multinational Financial Management. New Jersey, John Wiley & Sons Publ., 2010, 736 p.
  8. Melvin M., Norrbin S.C. Chapter 8 – Foreign Exchange Risk and Forecasting. In: International Money and Finance (Eighth Edition), 2013, pp. 151–165. URL: https://doi.org/10.1016/B978-0-12-385247-2.00008-1
  9. Потапова Е.В., Житникова Е.А., Александрова Е.Ю. Оптимизация валютных рисков на предприятиях внешнеэкономической торговли // Научные записки ОрелГИЭТ. 2011. № 1. С. 318–323. URL: http://orelgiet.ru/docs/72_22_10_12_22.pdf
  10. Лабудева М.О. Особенности построения информационной модели оценки валютного риска среднего банка // Сегодня и завтра российской экономики. 2008. № 19. С. 33–37.
  11. Двоеглазов С.М. Управление валютными рисками с применением финансовых и нефинансовых методов на примере предприятий горно-металлургического холдинга // Экономические и гуманитарные науки. 2013. № 5. С. 80–88. URL: http://oreluniver.ru/public/file/archive/ecgum_5_2013.pdf
  12. Борочкин А.А. Хеджирование валютного риска инвестиционного портфеля на международном фондовом рынке // Экономический анализ: теория и практика. 2017. Т. 16. № 6. С. 1022–1042. URL: https://doi.org/10.24891/ea.16.6.1022

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8768 (Online)
ISSN 2073-4484 (Print)

Свежий номер журнала

т. 11, вып. 2, май 2018

Другие номера журнала