«Финансы и кредит»

Включен в перечень ВАК по специальностям

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ:
5.2.1. Экономическая теория
5.2.3. Региональная и отраслевая экономика
5.2.4. Финансы
5.2.5. Мировая экономика
5.2.6. Менеджмент

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ,
ФИЗИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ НАУКИ:
5.2.2. Математические, статистические и инструментальные методы в экономике

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

Eastview
eLIBRARY.RU
Biblioclub

Главная

Журналы

Финансы и кредит

42(618) - 2014 ноябрь

Механизм регулирования инвестиционных рисков участников накопительного компонента пенсионной системы Российской Федерации и пути его совершенствования

т. 20, вып. 42, ноябрь 2014

Доступна онлайн: 03.11.2014

Рубрика: Пенсионная система

Страницы: 34-44

Мельников Р.М. доктор экономических наук, профессор кафедры государственного регулирования экономики, Международный институт государственной службы и управления Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации
rmmel@mail.ru

В статье анализируется механизм регулирования инвестиционных рисков, принимаемых негосударственными пенсионными фондами (НПФ) и управляющими компаниями, осуществляющими инвестирование пенсионных накоплений. Оцениваются последствия реформы российской накопительной пенсионной системы 2013 г. и обосновывается необходимость сохранения обязательного характера накопительных пенсий в целях диверсификации долгосрочных рисков застрахованных лиц. Рассматриваются причины, сдерживающие развитие добровольного пенсионного страхования в России. Вносятся предложения по согласованию ограничений на структуру инвестирования пенсионных накоплений со сроком до выхода на пенсию застрахованного лица и изменению порядка осуществления гарантийного восполнения пенсионных накоплений, позволяющие осуществлять реализацию инвестиционной стратегии жизненного цикла в российских условиях. Аргументируется необходимость расширения спектра финансовых инструментов, в которые могут инвестироваться пенсионные накопления самых молодых застрахованных лиц, и смягчения ограничения на неотрицательность доходности инвестирования пенсионных накоплений НПФ и частными управляющими компаниями на краткосрочных временных горизонтах. Формулируются предложения по использованию риск-ориентированных подходов к определению ставок отчислений в резерв по обязательному пенсионному страхованию и фонд гарантирования пенсионных накоплений в зависимости от структуры инвестиционного портфеля, а также повышению минимального уровня достаточности собственных средств НПФ, участвующих в системе гарантирования прав застрахованных лиц. Предлагается введение государственных гарантий неотрицательности реальной доходности инвестиций государственной управляющей компании и механизма их реализации, предусматривающего выплату субсидий из федерального бюджета Пенсионному фонду РФ для пополнения пенсионных счетов застрахованных лиц. Выявляются резервы снижения операционных издержек накопительного компонента российской пенсионной системы, связанные со стимулирование слияний и поглощений НПФ и снятием ограничений на самостоятельное размещение ими пенсионных накоплений и резервов.

Ключевые слова: пенсионные накопления, инвестиционные риски, стратегия жизненного цикла, фонд гарантирования пенсионных накоплений, риск-ориентированное регулирование

Список литературы:

Йермо Х. Развитие накопительной пенсионной системы России. Международный опыт и рекомендации. Париж: Изд. ОЭСР. 2013. 135 с. URL: Link.
Обзор инвестирования средств пенсионных накоплений в 2012 г. URL: Link.pdf.
Barr N. Reforming Pensions: Myths, Truths and Policy Choices // International Social Security Review. 2002. Vol. 55. № 2. P. 3–36.
Disney R., Whitehouse E. Pension Plan and Retirement Incentives // Pension Reform Primer Series. Social Protection Discussion Paper. № 9924. World Bank. Washington. DC. 1999.
Feldstein M. Would Privatizing Social Security Raise Economic Welfare? // NBER Working Paper. 1995. № 5281.
Gonnot J.-P., Keilman N., Prinz C. Social Security, Household and Family Dynamics in Ageing Societies. Dordrecht, Boston: Kluwer Academic Publishers. 1995.
Góra M. Reintroducing International Equilibrium: Key Concepts and the Example of the New Polish Pension System // William Davidson Working Paper. 2004. № 574.
James E. New Systems for Old Age Security: Experiments, Evidence and Unanswered Questions // World Bank Research Observer. 1998. August.
Modigliani F., Muraldhir A. Rethinking pension reform. Cambridge: Cambridge University press. 2004. P. 210.
Rocha R., Brunner G., Hinz R. Risk-based supervision of pension funds. Emerging practices and challenges. Washington. The World Bank. 2008. P. 21.

Посмотреть другие статьи номера »

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 30, вып. 3, март 2024

Другие номера журнала

Архив номеров