Главная  Журналы  Финансы и кредит  44(620) - 2014 ноябрь

Фьючерсные контракты: расчет эффективности хеджирования закупочной деятельности предприятия

Доступна онлайн: 23.11.2014

Рубрика: ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕНДЖМЕНТ

Страницы: 10-18

В статье подчеркивается, что правильное управление рисками не только является средством для повышения экономической эффективности компаний, но и обеспечивает их существование на рынке в целом. Самым простым способом ограничить или устранить рыночный риск считается использование производных. Простейшие производные договоры классифицируются в качестве так называемых линейных производных - форвардов, фьючерсов и свопов. Более сложные инструменты, такие как опционы, условны в оплате, которая является нелинейной функцией базового актива. Данные активы очень гибки в применении, и их комбинации могут создавать желаемый профиль дохода инвестора. Отмечается, что не каждый биржевой инструмент может быть использован для организации хеджа. Помимо необходимых корреляционных связей для удовлетворения потребностей хеджера биржевой рынок должен предоставить достаточное количество требуемого актива для осуществления биржевой сделки. По причине отсутствия нужного объема на биржевые активы некоторые стратегии хеджирования могут быть отклонены, даже если они теоретически способны предоставить требуемый уровень защиты от рисков. Исследуется экономическая целесообразность применения фьючерсов для хеджирования закупочной деятельности на предприятиях нефинансового сектора. Любые инструменты защиты от рисков в современном мире имеют определенную цену. Исходя из соотношения этой цены и эффективности метода, делается выбор в пользу конкретного метода управления риском. Чтобы выяснить степень надежности применяемой защиты и ее эффективность проводится статистический анализ исследуемых показателей. Область применения рассматриваемого метода не имеет четких границ. Динамичное развитие инструментов хеджирования позволяет использовать его в различных отраслях экономики.

Ключевые слова: рыночный риск, хеджирование, рыночные инструменты, эффективность, строительство

Список литературы:

1. Аюпов А.А. Конструирование и реализация инновационных финансовых продуктов. М.: NOTABENE. 2007. 220 с.
2. Аюпов А.А. Производные финансовые инструменты: обращение и управление: монография. Тольятти: ТГУ. 2007. 184 с.
3. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. М.: Тривола. 1995. 232 с.
4. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг. М.: Экономистъ. 2005. 687 с.
5. Котюжанский М.А. Влияние левериджа и кредита на течение финансового цикла // Банковское дело. 2013. № 10. С. 35–39.
6. Милюкова Г.А. Кредитные деривативы как способ регулирования кредитного риска // Бизнес и банки. 2004. № 12. С. 4–6.
7. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты: учебник. М.: Финансы и статистика. 2003. 304 с.
8. Халл Дж. К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс. 2007. 1056 с.
9. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / под ред. А. Лобанова, А. Чугунова. М.: Альпина Паблишер. 2009. 936 с.
10. Янкина И.А., Спиридонов Е.Э. Хеджирование закупочной деятельности предприятий нефинансового сектора: современные инструменты снижения рыночного риска // Финансы и кредит. 2014. № 18. С. 15–20.
11. Minsky H. The financial instability hypothesis. The Jerome Levy Economics Institute of Bard College. Working Paper. 1992. № 74.

Посмотреть другие статьи номера »

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 30, вып. 3, март 2024

Другие номера журнала

---2024 год--- Все материалы 2024 г. 3(843) - 2024 март 2(842) - 2024 февраль 1(841) - 2024 январь

Архив номеров