Главная  Журналы  Финансы и кредит  45(621) - 2014 декабрь

Факторы прогнозирования риска банкротства компании

Доступна онлайн: 01.12.2014

Рубрика: Финансовый менеджмент

Страницы: 42-49

Предметом исследования, результаты которого приведены в настоящей статье, являются показатели финансово-хозяйственной деятельности как индикаторы, используемые при прогнозировании риска банкротства компании. Разработан методологический подход к обоснованию выбора показателей финансово-хозяйственной деятельности компаний в рамках прогнозирования риска банкротства. Значимость выбранной проблематики связана с преобладанием в результатах трудов современных отечественных и зарубежных экономистов эмпирического подхода при определении предсказательной способности показателей финансово-хозяйственной деятельности, рассматриваемых как изолированно, так и в составе параметрических моделей прогнозирования банкротства компании. В качестве цели исследования выступило формирование теоретически обоснованного набора финансовых показателей, представляющих собой комплексную характеристику различных аспектов деятельности компании, а также построение математического уравнения, описывающего зависимость вероятности банкротства компании от значений таких параметров. В качестве теоретической основы исследования были выбраны результаты трудов J.W. Wilcox и W.H. Beaver в области прогнозирования риска банкротства. Методологической основой исследования стали положения теории случайных блужданий (random walks theory). Предложено развитие теоретического подхода J.W. Wilcox к формированию набора показателей финансово-хозяйственной деятельности компании, обладающих наилучшей предсказательной способностью в рамках решения задач прогнозирования риска банкротства. В результате проведенного исследования сформирован набор показателей финансово-хозяйственной деятельности, рекомендуемых автором к использованию при прогнозировании риска банкротства компании и планировании антикризисных мероприятий. Построено комплексное уравнение, в общем виде позволяющее связывать вероятность банкротства с ключевыми аспектами финансово-хозяйственной деятельности компании. Практическая значимость полученных результатов обусловлена выведением математической зависимости, позволяющей производить оценку влияния ключевых финансовых показателей деятельности, а также планового прироста стоимости чистых активов, отражающего степень агрессивности финансовой политики компании, на вероятность банкротства.

Ключевые слова: риск, банкротство, показатель финансово-хозяйственной деятельности, моделирование

Список литературы:

1. Булава И.В. Комплексная оценка финансового состояния предприятий ОПК // Российское предпринимательство. 2013. № 12. с. 58–67.
2. Вишняков Я.Д., Колосов А.В., Шемякин В.Л. Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях враждебной окружающей среды бизнеса. URL: Link.
3. Давыдова Г.В. Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском. 1999. № 3, с. 26.
4. Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дело и Сервис, 2005. С. 149–155.
5. Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме // Сибирская финансовая школа. 1998. № 11, 12.
6. Крюков А.Ф. Егорычев И.Г. Анализ методик прогнозирования кризисных ситуаций коммерческой организации с использованием финансовых индикаторов. URL: Link.
7. Мингалиев К.Н. Оценка риска банкротства предприятия при разработке стратегии его развития / Материалы X Всероссийского симпозиума «Стратегическое планирование и развитие предприятий». М.: ЦЭМИ РАН, 2009. С. 124–126.
8. Постюшков А.В. Прогнозирование банкротства // Арбитражный управляющий. 2007. № 6. С. 11–16.
9. Beaver William H. Empirical Research in Accounting: Selected Studies // Journal of Accounting Research. 1966. Vol. 4. Pp. 71–111.
10. Blackwell D., Girshick M.A. Theory of Games and Statistical Decisions. New York, Wille, 1954. 355 p.
11. Feller W. An Introduction to Probability Theory and Its Applications. 3rd ed., vol. 1. New York, John Wiley and Sons, 1968. 527 p.
12. Härdle W., Moro R.A., Schäfer D. Economic Risk. Predicting bankruptcy with Support Vector Machines, 2005. URL: Link.
13. Horrigan J.O. Some Empirical Bases of Financial Ratio Analysis // The Accounting Review, 1965, № 40. Pp. 558–568.
14. Lemke Kenneth W. The Evaluation of Liquidity: An Analytical Study // Journal of Accounting Research, 1970. Vol. 8. № 1. Pp. 47–77.
15. Lintner J. Distribution if Incomes of Corporation among Dividends, Retained Earnings and Taxes // American Economic Review. May 1956. Pp. 97–113.
16. Minussi J., Soopramainien D., Worthington D. Statistical modelling to predict corporate default for Brazilian companies in the context of Basel II using a new set of financial ratios. The Department of Management Science Lancaster University Management School Lancaster, 2007. 34 p.
17. Ohlson J. Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy. Journal of Accounting Research. 1980. Vol. 19. Pp. 109–131.
18. Sven E.A. Simple random walk. 9 April 2002. URL: Link.
19. Tinsley P.A. Capital Structure Precautionary Balances and Valuation of the Firm: The Problem of Financial Risk // Journal of Financial and Quantitative Research. March, 1970. Pp. 33–62.
20. Wilcox Jarrod W. Assumption measurement applications for the individual decision-maker // Working Paper Alfred P. Sloan School of Management, 1970. URL: Link.

Посмотреть другие статьи номера »

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 30, вып. 3, март 2024

Другие номера журнала

---2024 год--- Все материалы 2024 г. 3(843) - 2024 март 2(842) - 2024 февраль 1(841) - 2024 январь

Архив номеров