Лежанин А.В.аспирант, Институт экономики, государственного управления и финансов, Сибирский федеральный университет (СФУ), Красноярск, Российская Федерация alexeilezhanin@yandex.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 1311-0834
Предмет. Взаимосвязь финансовых факторов и стоимости российских нефтегазовых компаний. Цели. Оценка влияния финансовых факторов на стоимость российских нефтегазовых компаний в период с 2018 по 2022 г. Методология. Применен корреляционно-регрессионный анализ. Рассмотрены показатели капитализации, выручки, операционной прибыли, чистой прибыли, активов и собственного капитала компаний. Результаты. Установлено, что существует прямая взаимосвязь между финансовыми факторами и стоимостью нефтегазовых компаний. Для ПАО «НК «Роснефть наиболее высокая корреляция у выручки (0,965) и собственного капитала (0,954). Для ПАО «Лукойл» коэффициент корреляции между капитализацией и выручкой равен 0,96, между капитализацией и активами компании — 0,96, между выручкой и активами компании — 0,99. Для ПАО «Газпром нефть» коэффициент корреляции свидетельствует о тесной связи между активами компании и ее собственным капиталом (1). Область применения. Результаты могут быть применены в сферах, связанных с управлением стоимостью нефтегазовых компаний в современных условиях, а также могут быть использованы в процессе принятия решений в инвестиционной и управленческой деятельности. Вывод. Положения могут быть полезны для инвесторов, руководителей компаний и аналитиков российского нефтегазового рынка, они могут способствовать формированию более эффективных прогнозных моделей капитализации нефтегазовых компаний.
Ключевые слова: факторы, стоимость, капитализация, нефтегазовый сектор, корреляционно-регрессионный анализ
Список литературы:
Мизгин Д., Новак М.А., Пасечник И., Смаковая В. Оценка стоимости компании как один из показателей эффективности ее деятельности // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2018. Т. 2. № 7. С. 61—67. URL: Link
Modigliani F., Miller M. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. The American Economic Review, 1958, vol. 48, no. 3, pp. 261–297. URL: Link
Асканова О.В., Карпенко А.В. Эволюция подходов к осознанию сущности понятия стоимости бизнеса и ее оценки // Общество: политика, экономика, право. 2010. № 2. С. 38—42. URL: Link
Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. М.: Альпина Букс, 2004. 1342 с.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997. 1120 с.
Боди З., Мертон Р. Финансы. М.: Вильямс, 2007. 584 с.
Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. 2-е изд. М.: Дело, 2001. 360 с.
Кислая О.А., Щевьёва В.А. Оценка стоимости нефтедобывающей компании // Экономика и социум. 2018. № 11. С. 521—524. URL: Link
Ашихин В.С. Исследование факторов, влияющих на финансовую устойчивость нефтеперерабатывающей промышленности и способы управления предприятием // Вестник университета. 2017. № 12. С. 72—78. URL: Link.
Бирюкова В.В. Факторы устойчивого развития нефтяной компании // Вестник евразийской науки. 2014. № 5. С. 93. URL: Link
Егорова А.Н., Ноева Е.Е. Влияние экономических и геополитических факторов на нефтегазовый комплекс России // Евразийское научное объединение. 2019. № 9-2. С. 119—121.
Липатников В.С., Кирсанова К.А. Оценка влияния неблагоприятной экономической и геополитической ситуации на стоимость российских нефтегазовых компаний // Управленческие науки. 2018. № 2. С. 30—43. URL: Link
Плотникова Е.В., Погорелая П.С. Влияние санкций на стоимость компании // Бизнес. Образование. Право. 2019. № 4. С. 237—243. URL: Link
Попова И.М. Роль геополитических факторов в формировании мирового нефтяного рынка. Анализ и систематизация литературы // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2020. Т. 15. № 3. С. 282—306. URL: Link
Ewing B.T., Thompson M.A. The role of reserves and production in the market capitalization of oil and gas companies. Energy Policy, 2016, vol. 98, pp. 576–581. URL: Link
Kang W., de Gracia F.P., Ratti R.A. Oil price shocks, policy uncertainty, and stock returns of oil and gas corporations. Journal of International Money and Finance, 2017, vol. 70, pp. 344–359. URL: Link
Sanusi M.S., Ahmad F. Modelling oil and gas stock returns using multi factor asset pricing model including oil price exposure. Finance Research Letters, 2016, vol. 18, pp. 89–99. URL: Link
Алмосов А.П., Брехова Ю.В., Шуралев Д.А. Влияние отраслевых факторов на формирование капитализации нефтяных компаний (на материалах отечественных компаний нефтяного сектора) // Вопросы управления. 2019. № 2. С. 217—223. URL: Link
Бусыгин Е.Г. Спекулятивная природа факторов капитализации публичных компаний // Журнал экономической теории. 2020. Т. 17. №1. С. 144—155. URL: Link
Вакин А.Н., Пицуха А.В. Анализ состояния и факторов, влияющих на стоимость акций нефтегазовых компаний // Научные записки молодых исследователей. 2020. № 2. С. 34—44. URL: Link
Володина А.О. Факторы, влияющие на капитализацию компании // Вестник университета. 2021. № 4. С. 146—151. URL: Link
Подкорытов В. Н., Мочалова Л.А. Анализ факторов, влияющих на рыночную капитализацию крупнейших нефтяных компаний России // Известия УГГУ. 2021. № 1. С. 142—149. URL: Link
Рыбаченко Е.А. Влияние различных факторов на капитализацию нефтегазовых компаний // Интерэкспо Гео-Сибирь. 2017. Т. 2. № 1. С. 222—225. URL: Link
Нуреев Р.М., Бусыгин Е.Г. Крупнейшие публичные нефтяные компании: влияние внешних и внутренних факторов на капитализацию // Финансы: теория и практика. 2019. № 5. С. 87—100. URL: Link
Гайфуллина М.М., Низамова Г.З. Корреляционно-регрессионный анализ инвестиционной привлекательности нефтеперерабатывающей отрасли // Управление. 2021. Т. 9. № 3. С. 27—38. URL: Link
Харитонова Д.Е. Корреляционно-регрессионный анализ в экономике // Контентус. 2016. № 8. С. 176—179. URL: Link
