Предмет. Взаимовлияние ключевых финансовых показателей компаний и рейтинговой оценки устойчивого развития (ESG). Цели. Определить взаимовлияние ключевых показателей финансового состояния компаний и ESG-рейтинга. Выявить факторы, влияющие на корреляцию и оценку дисбаланса рейтинга, объема продаж и EBITDA. Методология. Применены методы структурного анализа и стратифицированной статистической выборки, регрессионного анализа. Использованы данные рейтингового агентства «RAEX», Банка России, Корпорации ВЭБ. Результаты. Подтверждена гипотеза о связи и взаимном влиянии рейтинговой оценки ESG и основных финансовых показателей (объема от реализации и EBITDA). Определено, что при стратификации отраслей и компаний по диапазонам в зависимости от масштабов деятельности раскрывается дисбаланс комплексной рейтинговой оценки ESG. Это противоречит сущности любого рейтинга. Предложена методика практического применения присвоенного рейтинга для оценки финансового состояния компании. Апробирован расчет разводнения баллов рейтинга. Выводы. Рейтинг ESG способен влиять на результаты деятельности компаний и отраслей в целом и зависит от финансового состояния компаний. Требуется унифицировать подход к рейтинговой оценке и построению моделей рейтинга с помощью разводняющих коэффициентов, адаптированных к разным видам деятельности компаний и адекватно раскрывающих принципы ESG.
Bergman M.S., Deckelbaum A.J., Karp B.S. Introduction to ESG. The Harvard Law School Forum on Corporate Governance, 2020, August 1. Wharton & Garrison LLP, 2020. URL: Link
Lee L.-E., Giese G., Nagy Z. Combining E, S, and G Scores: An Exploration of Alternative Weighting Schemes. The Journal of Impact and ESG Investing, 2020, vol. 1, iss. 1, pp. 94–103. URL: Link
Гельман Э., Хилл Дж., Вехтари А. Регрессия: теория и практика. C примерами на R и Stan. М.: ДМК Пресс, 2022. 748 с.
Berg F., Heeb F., Kölbell J.F. The Economic Impact of ESG Ratings. URL: Link
Berg F., Kölbell J.F., Pavlova A., Rigobon R. ESG Confusion and Stock Returns: Tackling the Problem of Noise. NBER Working Paper, 2022, no. w30562. URL: Link
Berg F., Lo A.W., Rigobon R., Ruixun Zhang. Quantifying the Returns of ESG Investing: An Empirical Analysis with Six ESG Metrics. MIT Sloan Research Paper, 2023, no. 6930-23. URL: Link
Asness C.S. Fight the Fed Model: The Relationship between Stock Market Yields, Bond Market Yields, and Future Returns. December 2002. URL: Link
Chava S., Kim J.H., Lee J. Risk, Return, and Environmental and Social Ratings. December 21, 2022. URL: Link
Berg F., Kölbel1 J.F., Rigobon R. Aggregate Confusion: The Divergence of ESG Ratings. Review of Finance, 2022, vol. 26, iss. 6, pp. 1315–1344. URL: Link
Halling M., Yu J., Zechner J. Primary Corporate Bond Markets and Social Responsibility. Swedish House of Finance Research Paper, 2021, no. 20-13. URL: Link
