«Экономический анализ: теория и практика»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Основные критерии финансового риска при определении уровня финансового рычага в рамках экспресс-анализа: российская практика

т. 13, вып. 44, ноябрь 2014

Доступна онлайн: 30.11.2014

Рубрика: Финансовый анализ

Страницы: 58-66

Савченко Н.Л. кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой экономики и финансов, Уральский гуманитарный институт, Екатеринбург 
nsavchenko12@mail.ru

В современной экономике большинство предприятий независимо от размеров и форм собственности используют заемные источники финансирования. Общепризнанно, что при конкретных условиях и финансовых показателях привлечение кредитных ресурсов является выгодным и повышает отдачу на собственный капитал предприятия. Но вместе с тем возникает финансовый риск, связанный с возможностью невозврата кредита с процентами по нему. Определение критериев финансового риска при привлечении заемных средств является достаточно актуальным как для финансовых менеджеров предприятий, так и для определения кредитных рейтингов коммерческих банков. Основной целью авторского исследования является разработка основных критериев финансового риска при определении уровня финансового рычага и эффекта финансового рычага в российской практике в рамках экспресс-анализа. Задачами исследования являются: анализ подходов к изучению и рассмотрению финансового рычага и связанного с ним эффекта различными отечественными учеными; сопоставление определений и классификаций финансового риска в различных источниках, сравнение его с кредитным риском; выявление современных условий бухгалтерского и налогового учета, позволяющих определить уровень финансового рычага в российской практике; формулировка основных критериев финансового риска по уровню плеча рычага, дифференциала, силе воздействия финансового рычага и критическому значению операционной прибыли при проведении экспресс-анализа; определение уровня финансового риска по различным критериям для предприятия с многовариантной структурой капитала. Использованы методы сравнения и анализа при сопоставлении определений финансового рычага и финансового риска. Также применялись методы финансового анализа, а именно коэффициентный анализ при рассмотрении основных показателей финансового рычага. Предложена методика определения основных критериев финансового риска по уровню плеча рычага, дифференциала и силе воздействия финансового рычага при проведении экспресс-анализа. Основные элементы предложенной методики по определению критериев финансового риска при расчете финансового рычага излагаются в авторской программе по финансовому менеджменту для специалистов, бакалавров и слушателей программ дополнительного образования по направлению "финансы и кредит". Также данный материал обсуждался с руководителями финансовых служб ряда предприятий и кредитных отделов банков Екатеринбурга. Возможность применения основных критериев финансового риска при определении финансового рычага подтверждается на конкретном примере, приводятся соответствующие расчеты и выводы. Разработанная методика позволяет использовать предложенные критерии на предприятиях различных отраслей, так как эти критерии носят достаточно универсальный характер. Также данные критерии могут быть использованы кредитными учреждениями для составления рейтинга кредитоспособности предприятий и организаций.

Ключевые слова: финансовый рычаг, эффект финансового рычага, сила воздействия финансового рычага, приведенный дифференциал, финансовый риск, кредитный риск, критерии финансового риска

Список литературы:

  1. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. СПб: Питер, 2013. 592 с.
  2. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: ТК Велби, Проспект, 2007. 1024 с.
  3. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели. М.: Проспект, 2011. 880 с.
  4. Корпоративные финансы: под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой. СПб: Питер, 2014. 592 с.
  5. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. М.: Национальное образование, 2010. 768 с.
  6. Молчанов С.С. Налоги за 14 дней. Экспресс-курс. СПб: Питер, 2013. 496 с.
  7. Ружанская Н.В. Особенности расчета эффекта финансового рычага в российской практике финансового менеджмента // Финансовый менеджмент. 2005. № 6. С. 31–36.
  8. Савченко Н.Л. Особенности определения категории «операционный леверидж» в российской практике // Экономический анализ: теория и практика. 2011. № 28. С. 32–36.
  9. Самылин А.И. Финансовый менеджмент. М.: ИНФРА-М, 2013. 413 с.
  10. Теплова Т.В. Эффективный финансовый директор. М.: Юрайт, 2010. 512 c.
  11. Финансовый менеджмент: под ред. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 527 c.
  12. Финансовый менеджмент: под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2010. 656 с.
  13. Финансовый менеджмент: под ред. Е.И. Шохина. М.: КноРус, 2012. 480 с.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8725 (Online)
ISSN 2073-039X (Print)

Свежий номер журнала

т. 19, вып. 3, март 2020

Другие номера журнала