Игонина Л.Л.доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой экономики и финансов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Краснодарский филиал LLIgonina@fa.ru
Макаренко Ю.Г.кандидат экономических наук, главный специалист, Департамент экономического развития, инвестиций и внешних связей администрации МО г. Краснодар umakarenko@krd.ru
Реализация современных задач развития национальной инновационной системы России связана с формированием действенного финансового механизма венчурного инвестирования. Выявление взаимосвязи между реализацией финансового механизма венчурного инвестирования и инновационным развитием экономики представляет собой один из наиболее значимых контрапунктов научных исследований в данной предметной области. Целями авторского исследования являеюся уточнение категориальной определенности финансового механизма венчурного инвестирования и выявление его роли в инновационном развитии российской экономики на основе анализа взаимосвязи параметров венчурного финансирования и производства инновационной продукции. С использованием ресурсных возможностей системного, воспроизводственного, институционального и субъектно-объектного подходов уточнено определение финансового механизма венчурного инвестирования. С помощью эконометрических методов проанализировано влияние венчурных и прямых инвестиций на объем произведенной инновационной продукции. Обоснованы качественные и количественные характеристики финансового механизма венчурного инвестирования. Проведен анализ влияния венчурного финансирования на инновации. Данные эконометрических оценок за 1995-2012 гг., показывают, что результативность венчурного финансирования для повышения инновационной производительности в экономике страны гораздо ниже, чем от прямого капиталовложения в инновации. Результаты исследования могут быть использованы в качестве теоретико-методической основы разработки программ регулирования венчурной деятельности и стимулирования развития инновационного потенциала российской экономики. Воздействие фондов прямых инвестиций на производство инновационных товаров и услуг в России является более значимым, чем венчурных инвестиций. Для повышения действенности финансового механизма венчурного инвестирования в достижении задач построения инновационно ориентированной российской экономики необходимо комплексное совершенствование его элементной структуры, функциональных качеств и организационных форм.
Головин А. Прямые инвестиции при смерти // Финанс. 2009. № 27–28. URL: Link.
Денисов Д. Несварение инноваций // Санкт-Петербургский бизнес-журнал. 2009. № 11. С. 32–38.
Игонина Л.Л. Конкурентоспособность национальной экономики: инновационные императивы и финансовые регуляторы // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 7. С.12–20.
Игонина Л.Л. Финансовая система и финансовая политика в контексте задач обеспечения социохозяйственного развития // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2013. № 43. С. 2–8.
Игонина Л.Л. Финансово-инвестиционная система: функциональное содержание и количественные индикаторы // Финансы и кредит. 2013. № 38. С. 27–33.
Игонина Л.Л. Финансовый кризис и стратегия развития финансового рынка России // Экономическая наука современной России. 2009. № 1. С. 52–62.
Игонина Л.Л., Макаренко Ю.Г. Формирование финансового механизма венчурного инвестирования в России: этапы и тенденции // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 40. С. 2–11.
Институциональные ограничения современного экономического роста / под ред. В.А. Мау, В.Л. Тамбовцева, С.Г. Шульгина. М.: Дело, 2011. 226 c.
Хрусталёв Е.Ю., Омельченко А.Н., Хрусталёв О.Е. Моделирование прогрессивных механизмов развития банковского сектора России в условиях глобализации // Финансы и кредит. 2013. № 15. С. 2–11.
Хрусталёв О.Е. Модельный инструментарий управления финансовой устойчивостью интегрированных наукоемких структур // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. № 25. С. 14–26.
Хрусталёв О.Е. Факторы и принципы оценки финансовой устойчивости инновационных предприятий // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 33. С. 36–44.
Хрусталёв Е.Ю., Стрельникова И.А. Финансовые методы снижения риска при создании наукоемкой и высокотехнологичной продукции // Финансы и кредит. 2011. № 7. С. 13–21.
Katila R., Shane S. When does lack of resources make new firms innovative? // Academy of Management Journal. 2005. № 48. Р. 814–829.
Kortum S. Assessing the contribution of venture capital to innovation // RAND. Journal of Economics. 2000. Vol. 31. № 4. P. 674–692.
Kortum S., Lerner J. Does venture capital spur innovation? URL: Link.
Popov A., Roosenboom P. Venture Capital and New Business Creation: International Evidence. URL: Link.
Romain A., Van Pottelsberghe B. The determinants of venture capital: a panel data analysis of 16 OECD countries. URL: Link.
Ueda M., Hirukawa M. Venture capital and innovation: which is first? URL: Link.
Zucker L.G., Darby M.R., Brewer M.B. Intellectual Human Capital and the Birth of U.S. Biotechnology Enterprises // American Economic Review. 1998. № 88. Р. 290–306.
