«Экономический анализ: теория и практика»
 

Реферирование и индексирование

Russian Science Citation Index
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Анализ влияния структуры собственности, длины цепочки собственников и долговой нагрузки на дивидендную политику российских компаний

Журнал «Экономический анализ: теория и практика»
т. 17, вып. 2, февраль 2018

Получена: 20.07.2017

Получена в доработанном виде: 31.10.2017

Одобрена: 22.12.2017

Доступна онлайн: 01.03.2018

Рубрика: Инвестиционный анализ

Страницы: 353–364

https://doi.org/10.24891/ea.17.2.353

Федорова Е.А. доктор экономических наук, профессор департамента корпоративных финансов и корпоративного управления, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация 
ecolena@mail.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: 7520-2160

Петросян Ф.А. студент департамента корпоративных финансов и корпоративного управления, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация 
berberus999@gmail.com

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: отсутствует

Предмет. Зависимость дивидендных выплат в российских компаниях от наличия государства в качестве конечного собственника предприятия, длины цепочки собственников, совокупного размера активов и долговой нагрузки на фирму. Дивидендная политика российских компаний.
Цели. Определить влияние государственной собственности, длины цепочки собственников, размера компании и долговой нагрузки на дивидендную политику российских компаний.
Методология. Исследование проводилось с помощью эконометрического метода – пробит-модели. Исследуемая эмпирическая база состоит из данных по 35 крупнейшим российским листинговым компаниям за 2015 г.
Результаты. Для каждой фирмы собрана информация о длине цепочки собственников, а также данные о доле владения в каждом звене со стороны предыдущего звена цепи. Вычислено соотношение доли приходящегося на конечного собственника денежного потока дивидендов и доли контрольного пакета акций. В качестве показателя, определяющего дивидендную политику компаний, была принята дамми-переменная, характеризующая факт выплаты дивидендов компанией.
Выводы. Гипотезы о влиянии государственной собственности на выплату дивидендов, о существовании связи между длиной цепочки собственников и выплатой дивидендов не подтвердились. Гипотеза о влиянии размера компании на вероятность выплаты дивидендов подтвердилась. Гипотеза о взаимосвязи долговой нагрузки и дивидендных выплат подтвердилась частично. Результаты исследования могут быть полезны для потенциальных инвесторов при формировании инвестиционной стратегии в отношении российских листинговых компаний.

Ключевые слова: дивидендная политика, цепочка собственников, государственная собственность, размер компании, долговая нагрузка

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8725 (Online)
ISSN 2073-039X (Print)

Свежий номер журнала

т. 17, вып. 11, ноябрь 2018

Другие номера журнала