Спицын В.В.кандидат экономических наук, доцент школы инженерного предпринимательства, Томский политехнический университет, доцент кафедры экономики, Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, Томск, Российская Федерация spitsin_vv@mail.ru https://orcid.org/0000-0002-8360-7590 SPIN-код: 7018-1006
Трифонов А.Ю.доктор физико-математических наук, руководитель отделения математики и информатики школы базовой инженерной подготовки, Томский политехнический университет, Томск, Российская Федерация atrifonov@tpu.ru https://orcid.org/0000-0001-6959-4183 SPIN-код: 9137-6391
Предмет. Эффективность (рентабельность) деятельности промышленных предприятий России и факторов, на нее влияющих, в условиях турбулентной экономики и неблагоприятной внешней среды. Цели. Моделирование влияния факторов на рентабельность предприятий химической промышленности в российской, иностранной и совместной собственности. Моделирование проводилось в условиях нестабильной экономики за 2012–2016 гг. Методология. Применялись методы регрессионного анализа панельных данных, диаграммы размаха и методы дисперсионного анализа для выявления различий между группами предприятий. Результаты. Построенные диаграммы размаха и дисперсионный анализ показали снижение чистой рентабельности активов предприятий химической промышленности России в 2013–2015 гг. и негативное влияние на нее доли заемного капитала. Регрессионные модели доказали значимое негативное влияние доли заемного капитала на чистую рентабельность активов предприятий всех форм собственности. Выявлено негативное влияние падения курса национальной валюты на чистую рентабельность активов всех предприятий, причем оно высокозначимо для предприятий в совместной и иностранной собственности. Установлены сходства и различия во влиянии разных факторов на чистую рентабельность активов между всей выборкой предприятий и предприятиями с участием иностранного капитала. Выводы. Одним из основных факторов, влияющих на рентабельность предприятий химической промышленности, является доля заемного капитала. Усилия федеральной власти требуется направить на снижение стоимости кредитов для бизнеса. Наличие большой доли заемного капитала должно выступать сигналом инвестору о более низкой чистой рентабельности активов этих предприятий. Собственникам предприятий с участием иностранного капитала следует избегать использования валютных кредитов в условиях нестабильной экономики принимающей страны. Большие объемы валютных кредитов могут привести предприятия в иностранной и совместной собственности к убыткам в кризисные периоды.
Ключевые слова: рентабельность, турбулентная экономика, предприятия с иностранными инвестициями, химическая промышленность, эконометрическое моделирование
Список литературы:
Медведев Д.А. Социально-экономическое развитие России: обретение новой динамики // Вопросы экономики. 2016. № 10. С. 5–30.
Ермилина Д.А. Оборотные средства российской экономики // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2017. Т. 10. Вып. 7. С. 755–766. URL: Link
Красильникова Е.В. Устойчивый рост компании: связь концепций жизненного цикла и финансово-экономических факторов, моделирование вероятности // Экономический анализ: теория и практика. 2017. Т. 16. Вып. 8. С. 1400–1419. URL: Link
Низамова Г.З., Рахмангулова Э.Н. Состояние и тенденции развития химической отрасли РФ // Науковедение. 2017. Т. 9. № 1. URL: Link
Катаниди К.Г. Анализ сбалансированности и устойчивости развития экономических субъектов химической промышленности // Науковедение. 2017. Т. 9. № 1. URL: Link
Anwar S., Sun S. Can the presence of foreign investment affect the capital structure of domestic firms? Journal of Corporate Finance, 2015, vol. 30, pp. 32–43. URL: Link
Buckley P., Wang C., Clegg J. The impact of foreign ownership, local ownership and industry characteristics on spillover benefits from foreign direct investment in China. International Business Review, 2007, vol. 16, iss. 2, pp. 142–158. URL: Link
Chen W. The effect of investor origin on firm performance: Domestic and foreign direct investment in the United States. Journal of International Economics, 2011, vol. 83, iss. 2, pp. 219–228. URL: Link
Dachs B., Peters B. Innovation, employment growth, and foreign ownership of firms: A European perspective. Research Policy, 2014, vol. 43, iss. 1, pp. 214–232. URL: Link
Jain S., Bhargava A., Bhargava A. Impact of Capital Structure on Profitability of Indian Manufacturing Firms. Asian Journal of Research in Banking and Finance, 2017, vol. 7, iss. 7, pp. 299–306. URL: Link
Ajibolade S.O., Sankay O.C. Working Capital Management and Financing Decision: Synergetic Effect on Corporate Profitability. International Journal of Management, Economics and Social Sciences, 2013, vol. 2, iss. 4, pp. 233–251.
Chatterjee S. The Impact of Working Capital on the Profitability: Evidence from the Indian Firms. SSRN, 2012, August 6. URL: Link
Sial M.S., Chaudhry A. Relationship between Working Capital Management and Firm Profitability: Manufacturing Sector of Pakistan. SSRN, 2012, July 15. URL: Link
Ngoc Vy N.T. Does Profitability affect Debt Ratio? Evidence from Vietnam Listed Firms. Journal of Finance & Economics Research, 2016, vol. 1, iss. 2, pp. 89–103. URL: Link
Santosuosso P. Cost of Debt and Corporate Profitability. International Business Research, 2014, vol. 7, iss. 2. URL: Link
Obrimah O.A. Private Sector Profitability and Depreciation Pressure within Managed Floating Exchange Rate Regimes: Evidence from Nigeria. SSRN, 2014,August 2.URL: Link
Ahn S.K. Exchange Rate Fluctuations and Firm Profitability in Korea. KUKJE KYUNGJE YONGU, 2008, vol. 14, no. 3, pp. 43–72.
Marquardt D. Comment: You should standardize the predictor variables in your regression models. Journal of the American Statistical Association, 1980, vol. 75, iss. 369, pp. 87–91.
Ai C., You J., Zhou Y. Estimation of fixed effects panel data partially linear additive regression models. The Econometrics Journal, 2014, vol. 17, iss. 1, pp. 83–106. URL: Link
Kampstra P. Beanplot: A Boxplot Alternative for Visual Comparison of Distributions. Journal of Statistical Software, 2008, vol. 28. URL: Link
