Предмет. Основные показатели отчета о движении денежных средств 25 ведущих публичных нефтегазовых компаний в период с 2006 по 2018 г. Цели. Определение текущего уровня значений основных составляющих отчета о движении денежных средств ведущих публичных нефтегазовых компаний, выявление ключевых тенденций их изменения в рамках изученного периода и установление тех факторов, которые привели к данной трансформации. Методология. Использованы методы сравнительного и финансово-экономического анализа, а также обобщения материалов отчетов о движении денежных средств. Результаты. По итогам комплексного анализа годовых отчетов 25 нефтегазовых компаний определена динамика изменения величины основных показателей и их соотношения в структуре отчетов о движении денежных средств в публичном секторе отрасли и установлены основные факторы, которые способствовали данной трансформации. Выводы. В рамках изученного периода выявлен рост величины денежных средств от операционной деятельности. Динамика же показателя, несмотря на интегрированную структуру бизнеса у большинства компаний, вполне соответствует изменению среднегодовых цен на нефть. Установлено, что капитальные затраты компаний при общей тенденции к росту также зависят от уровня нефтяных котировок. Анализ показал, что даже у интегрированных корпораций в структуре капитальных затрат зачастую преобладает сектор разведки и добычи. Определено, что свободный денежный поток после падения во время мирового финансового кризиса на прежний уровень вернулся лишь когда корпорации в разгар отраслевого кризиса смогли снизить возросшие в благоприятный период капитальные затраты. Выявлен рост дивидендных платежей, которые большую часть времени превосходили свободный денежный поток, что способствовало нарастанию долговой нагрузки.
Ключевые слова: отчет о движении денежных средств, чистые денежные средства, свободный денежный поток, капитальные затраты
Список литературы:
Панферова Л.В., Петухова Н.В. Отчет о движении денежных средств как одна из основных форм бухгалтерской финансовой отчетности // Современные проблемы науки и образования. 2014. № 5. URL: Link
Когденко В.Г. Методика анализа консолидированного отчета о движении денежных средств // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 32. С. 14–29. URL: Link
Яцюк А.В., Остапова В.В. Информационная функция «Отчета о движении денежных средств» и проблемы формирования его показателей // Вестник НГУЭУ. 2016. № 1. С. 114–122. URL: Link
Морозкина С.С., Рыкало А.В. Анализ денежных потоков организации // Естественно-гуманитарные исследования. 2019. № 24. С. 55–59. URL: Link
Дорофеев М.Л., Ангеловская А.А. Развитие методов анализа денежных потоков в системе оперативного контроллинга холдинговой компании // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. № 17. С. 27–38. URL: Link
Рогуленко Т.М., Позов Д.А. Анализ денежных потоков предприятия // Вестник университета (Государственный университет управления). 2016. № 1. С. 172–178. URL: Link
Петров А.М. Методические аспекты трансформации финансовой отчетности, составленной на основе российских национальных учетных стандартов // Управление экономическими системами. 2017. № 11. URL: Link
Астраханцева Е.А. О значении отчета о движении денежных средств для анализа экономической безопасности предприятия // Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера: Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета. 2015. № 1. URL: Link
Щурина С.В., Михайлова М.В. Финансовая устойчивость компании: проблемы и решения // Финансы и кредит. 2016. Т. 22. Вып. 42. С. 43–60. URL: Link
Палкина Ю.А. Денежные потоки в оценке платежеспособности организации // Управление экономическими системами. 2015. № 11. URL: Link
Зайцев В.Ю., Федчишин Ю.И. Особенности централизованного управления финансовыми ресурсами крупных корпораций на примере компаний нефтегазового комплекса // Статистика и Экономика. 2014. № 2. С. 72–78. URL: Link
Алиев А.А. Об оценке обеспеченности инновационных процессов компании внутренними ресурсами развития // Проблемы современной экономики. 2014. № 2. С. 151–153. URL: Link
Гарифуллин Ф.Ф. Методы оценки нефтегазовых компаний при осуществлении сделок слияний и поглощений // Вестник университета (Государственный университет управления). 2017. № 1. С. 43–47. URL: Link
Жуков П.Е. Новые модели анализа изменений стоимости компании, основанные на стохастических ставках дисконтирования // Финансы: теория и практика. 2019. № 23(3). С. 35–48. URL: Link
Субханкулова Р.Р., Фурманов К.К., Иванова Н.М. Исследование сравнительных преимуществ нефтегазовых компаний с позиций операционных и капитальных затрат // Экономический журнал ВШЭ. 2015. Т. 19. № 2. С. 271–289. URL: Link
Валишвили М.А., Богданов Н.С. Капитальные и эксплуатационные затраты для целей налогообложения в нефтяной отрасли: международный опыт и отечественная практика // Управление экономическими системами. 2018. № 10. URL: Link
Низкий С.А. Бухгалтерский учет затрат на апстрим в нефтегазовых компаниях // Управление экономическими системами. 2015. № 11. URL: Link
Чистякова Г.А. Оценка эффективности операционной деятельности нефтегазовой компании // Управление экономическими системами. 2015. № 4. URL: Link
Оганян Г.А. Методика определения стоимости строительства и эксплуатации нефтеперерабатывающих предприятий. Понятия прибыльности и сложности нефтеперерабатывающего завода // Вестник университета (Государственный университет управления). 2016. № 10. С. 101–104. URL: Link
Буренина И.В., Варакина В.А. Система единых показателей оценки эффективности деятельности вертикально-интегрированных нефтяных компаний // Науковедение. 2014. Т. 20. № 1. URL: Link
Иванова Н.М., Лавров С.Н. Влияние антироссийских санкций США на зарубежную экспансию крупнейших российских нефтегазовых ТНК ПАО «ЛУКОЙЛ» и ПАО «Роснефть» (инвестиционная стратегия крупнейших российских компаний нефтегазового сектора в условиях ужесточения санкционных ограничений) // Вестник международных организаций. 2019. Т. 14. № 1. С. 126–144. URL: Link
Сизых Д.С., Сизых Н.В. Коэффициенты денежных потоков компании: оценка, анализ и практическое применение // Управление экономическими системами. 2016. № 12. URL: Link
Липатников В.С., Кирсанова К.А. Оценка влияния неблагоприятной экономической и геополитической ситуации на стоимость российских нефтегазовых компаний // Управленческие науки. 2018. № 8(2). С. 30–43. URL: Link
Никонова А.А. Нефтегазовые ресурсы России: оценки и перспективы развития топливно-энергетического комплекса // Экономический анализ: теория и практика. 2017. Т. 16. Вып. 11. С. 2064–2082. URL: Link
Шимко О.В. Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности ведущих публичных корпораций нефтегазовой отрасли после мирового финансового кризиса. М.: Наука, 2019. 339 с.
