Ефремова М.В.доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой сервиса и туризма, Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет имени Н.И. Лобачевского (ННГУ), Нижний Новгород, Российская Федерация efremovamv@iee.unn.ru https://orcid.org/0000-0002-6985-2696 SPIN-код: 4133-072
Клюева Ю.С.кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой туризма и гостеприимства, Институт пищевых технологий и дизайна – филиал Нижегородского государственного инженерно-экономического университета (НГИЭУ), Нижний Новгород, Российская Федерация juliya_klyueva@mail.ru https://orcid.org/0000-0002-7464-1121 SPIN-код: 1404-2230
Воробьева Т.М.кандидат сельскохозяйственных наук, доцент кафедры технологии производства, хранения и переработки продукции растениеводства, Нижегородский государственный агротехнологический университет (Нижегородский ГАУ), Нижний Новгород, Российская Федерация tatyana.expert.vorobeva@mail.ru https://orcid.org/0009-0005-6676-2272 SPIN-код: 2096-8987
Предмет. Финансовое заражение индустрии гостеприимства на примере Таиланда. Цели. Фиксация финансового заражения от рынков нефти и газа акций гостиничных предприятий Таиланда для оценки влияния энергетического кризиса 2021–2022 гг. на сектор гостеприимства. Методология. Использованы общенаучные методы исследования. Результаты. Проведен анализ состояния энергетического рынка Таиланда, который показал значительную зависимость от ископаемого топлива, занимающего в структуре энергогенерации более половины всего объема. Освещена методика фиксации финансового заражения применительно к фондовому рынку предприятий сферы гостеприимства. Проведена выборка данных о котировках акций туристических предприятий Таиланда, а также данных о ценах фьючерсов на нефть и газ. Далее исходные данные были преобразованы в ряды логарифмических доходностей. На следующем этапе проведен графический анализ динамики волатильности доходности цен фьючерсных контрактов на нефть и газ. На основе рядов логарифмических доходностей пар переменных «трансмиттер – ресивер» были построены DCC-GARCH. В результате зафиксировано финансовое заражение со стороны рынков газа нефти и выявлены причины этого процесса, которые заключаются в зависимости туристской отрасли и предприятий сферы гостеприимства от поставок энергоресурсов, политической ситуации в регионе, а также от чувствительности отрасли к экономическим кризисам. Также необходимо отметить нестабильность котировок фьючерсов на энергоресурсы во время кризиса, оказывающую непосредственное влияние на стоимость туристических поездок. Выводы. Исследование механизмов передачи финансового заражения является важным направлением антикризисного планирования правительственных мер, позволяющим минимизировать риски экономических потерь.
Ключевые слова: индустрия гостеприимства, рынок нефти и газа, туристическая отрасль, финансовое заражение, энергетический кризис
Список литературы:
Balli F., Uddin G.S., Shahzad S.J.H. Geopolitical risk and tourism demand in emerging economies. Tourism Economics, 2019, vol. 25, iss. 6, pp. 997–1005. URL: Link
Martínez-García M.Á., Ramos-Carvajal C., Cámara Á. Consequences of the energy measures derived from the war in Ukraine on the level of prices of EU countries. Resources Policy, 2023, vol. 86, part B, no. 104114. URL: Link
Kayani U.N., Hassan M.K., Moussa F., Hossain G.F. Oil in crisis: What can we learn. The Journal of Economic Asymmetries, 2023, vol. 28, no. e00339. URL: Link
Faruk Balli, Mabruk Billah, Iftekhar Chowdhury. Impact of the Russia–Ukraine war on hospitality equity markets. Tourism Economics, 2022, vol. 29, iss. 8. URL: Link
Boungou W., Yatié A. The impact of the Ukraine–Russia war on world stock market returns. Economics Letters, 2022, vol. 215, no. 110516. URL: Link
Dharen Kumar Pandey, Rahul Kumar. Russia–Ukraine war and the global tourism sector: A 13-day tale. Current Issues in Tourism, 2023, vol. 26, iss. 5, pp. 692–700. URL: Link
Dimic N., Orlov V., Piljak V. The political risk factor in emerging, frontier, and developed stock markets. Finance Research Letters, 2015, vol. 15, pp. 239–245. URL: Link
Burcu Kapar, Buigut S. Effect of Qatar diplomatic and economic isolation on Qatar stock market volatility: an event study approach. Applied Economics, 2020, vol. 52, iss. 55, pp. 6022–6030. URL: Link
Berkman H., Jacobsen B., Lee J.B. Time-varying rare disaster risk and stock returns. Journal of Financial Economics, 2011, vol. 101, iss. 2, pp. 313–332. URL: Link
Lehkonen H., Heimonen K. Democracy, political risks and stock market performance. Journal of International Money and Finance, 2015, vol. 59, pp. 77–99. URL: Link
Shaker Ahmed, Mostafa M. Hasan, Md Rajib Kamal. Russia – Ukraine crisis: The effects on the European stock market. European Financial Management, 2023, vol. 29, iss. 4, pp. 1078–1118. URL: Link
Akhtaruzzaman Md., Boubaker S., Sensoy A. Financial contagion during COVID-19 crisis. Finance Research Letters, Forthcoming, 2020. URL: Link
Reinhart C., Kaminsky G., Vegh C. The Unholy Trinity of Financial Contagion. Journal of Economic Perspectives, 2003, vol. 17, iss. 4, pp. 51–74. URL: Link
Md Rajib Kamal, Shaker Ahmed, Mostafa Monzur Hasan. The impact of the Russia-Ukraine crisis on the stock market: Evidence from Australia. Pacific-Basin Finance Journal, 2023, vol. 79, no. 102036. URL: Link
Jacobs H. Market maturity and mispricing. Journal of Financial Economics, 2016, vol. 122, iss. 2, pp. 270–287. URL: Link
Boubaker S., Goodell J.W., Pandey D.K., Kumari V. Heterogeneous impacts of wars on global equity markets: Evidence from the invasion of Ukraine. Finance Research Letters, 2022, vol. 48, no. 102934. URL: Link
Yousaf I., Patel, R., Yarovaya L. The reaction of G20+ stock markets to the Russia–Ukraine conflict “black-swan” event: Evidence from event study approach. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 2022, vol. 35, no. 100723. URL: Link
Abbassi W., Kumari V., Pandey D.K. What makes firms vulnerable to the Russia–Ukraine crisis? The Journal of Risk Finance, 2023, vol. 24, iss. 1, pp. 24–39. URL: Link
Aliu F., Mulaj I., Hašková S. Consequences of the Russia–Ukraine war: Evidence from DAX, ATX, and FTSEMIB. Studies in Economics and Finance, 2023, vol. 40, iss. 3, pp. 549–568. URL: Link
Lianbiao Cui, Suyun Yue, Xuan-Hoa Nghiem, Mei Duan. Exploring the risk and economic vulnerability of global energy supply chain interruption in the context of Russo-Ukrainian war. Resources Policy, 2023, vol. 81, no. 103373. URL: Link
Huszár Z.R., Kotró B.B., Tan R.S.K. Dynamic volatility transfer in the European oil and gas industry. Energy Economics, 2023, vol. 127, part A, no. 107052. URL: Link
Syed Jawad Hussain Shahzad, Thi Hong Van Hoang, Bouri E. From pandemic to systemic risk: Contagion in the U.S. tourism sector. Current Issues in Tourism, 2022, vol. 25, iss. 1, pp. 34–40. URL: Link
Асатуров К.Г., Теплова Т.В. Эффекты перетекания волатильности и заражения на фондовых рынках: определение глобальных и локальных лидеров (часть 2) // Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика. 2014. № 6. С. 3–34. URL: Link
Груздев Г.В., Груздева В.В., Клюева Ю.С. Развитие сельских территорий на основе использования рекреационного потенциала // Вестник НГИЭИ. 2021. № 8. С. 120–134. URL: Link
Юрлов Ф.Ф., Корнилов Д.А., Корнилова Е.В., Плеханова А.Ф. Сравнительная оценка эффективности крупных компаний нефтегазового сектора // Вестник НГИЭИ. 2020. № 7. С. 83–92. URL: Link
