Предмет. Мультиплицирование денег в современной России. Цели. Определить предел мультиплицирования денег в России. Методология.Использовались методы анализа и синтеза данных, а также корреляционно-регрессионный анализ. Результаты. Показан рост средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России и увеличение отношения депозитов овернайт постоянного действия к этим средствам. Выявлен рост чистых требований к органам государственного управления при стабильном уровне требований к другим секторам в условиях увеличивающегося разрыва прочих статей (нетто) от чистых иностранных активов. Установлен рост отношения кредитов и займов домашних хозяйств к котируемым акциям российских эмитентов, обращающимся на внутреннем рынке в контексте снижения отношения кредитов и займов домашних хозяйств к выпущенным на внутреннем рынке долговым ценным бумагам к уровню отношения кредитов и займов домашних хозяйств к котируемым акциям российских эмитентов. Обнаружено падение отношения денежной базы к денежной массе при относительно стабильном уровне отношения денежной массы к широкой денежной массе. Выявлен рост величины отношения ключевой ставки к инфляции. Выводы. Выявленный предел мультиплицирования денег в современной России показывает экспертному сообществу неуверенность российских банков в своей способности управлять рисками и поддерживать ликвидность в условиях роста чистых требований к органам государственного управления, опережающего роста кредитов и займов относительно долговых бумаг и акций, несмотря на резкое увеличение суммарного количества денег, принадлежащих государству, фирмам и домохозяйствам, и роста величины отношения ключевой ставки к инфляции.
Ключевые слова: акции, депозиты, долговые бумаги, кредиты, мультиплицирование денег
Список литературы:
Guizhou Wang, Hausken K. Hard money and fiat money in an inflationary world. Research in International Business and Finance, 2024, vol. 67, part B, no. 102115. URL: Link
Murphy A.E. Richard Cantillon: Entrepreneur and Economist. Oxford University Press, 1986, 336 p.
Fisher I. The Purchasing Power of Money: Its' Determination and Relation to Credit, Interest and Crises. Cosimo, Inc., 2006, 528 p.
Cooper R.N., Dornbusch R., Hall R.E. The Gold Standard: Historical Facts and Future Prospects. Brookings Papers on Economic Activity, 1982, no. 1. URL: Link_ cooper_dornbusch_hall.pdf
Boucekkine R., Laksaci M., Touati-Tliba M. Long-run stability of money demand and monetary policy: The case of Algeria. The Journal of Economic Asymmetries, 2021, vol. 24, no. e00217. URL: Link
Benati L., Lucas R.E. Jr., Nicolini J.P., Weber W. International Evidence on Long-Run Money Demand. Journal of Monetary Economics, 2021, vol. 117, pp. 43–63. URL: Link
Fernando Alvares, Francesco Lippi. Persistent Liquidity Effects and Long Run Money Demand. CEPR Discussion Paper, 2011, no. DP8650. URL: Link
Манохина Н.В., Митяева Н.В. Мультиплицирование форм капитала // Известия Саратовского университета. Новая серия. Серия: Экономика. Управление. Право. 2024. Т. 24. № 2. С. 120‒127. URL: Link
Van Eeghen P.-H. Funding money-creating banks: Cash funding, balance sheet funding and the moral hazard of currency elasticity. International Review of Financial Analysis, 2021, vol. 76, no. 101736. URL: Link
Cecchetti S.G. The road to financial stability: Capital regulation, liquidity regulation, and resolution. International Journal of Central Banking, 2015, vol. 11, iss. 3, pp. 127‒139. URL: Link
Fisher I. 100% Money: Designed to Keep Checking Banks 100% Liquid; To Prevent Inflation and Deflation; Largely to Cure or Prevent Depressions; And to Wipe Out Much of the National Debt. The Adelphi Company, New York, 1935, 212 p.
Simons H.C. Economic Policy for a Free Society. University of Chicago Press, 1948, 353 p.
Kotlikoff L.J. Jimmy Stewart is Dead: Ending the World's Ongoing Financial Plague with Limited Purpose Banking. John Wiley & Sons, 2010, 272 p.
King M.A. The End of Alchemy: Money, Banking, and the Future of the Global Economy. W.W. Norton, 2016, 430 p.
Пак Е.А., Пекарский С.Э. Рост государственного долга: возвращение финансовой репрессии и высокой инфляции? // Вопросы экономики. 2024. № 1. С. 33‒51. URL: Link
Абдурахманов М.И. Ключевая ставка как инструмент купирования финансовой нестабильности с опорой на ожидания рынка // Финансы и кредит. 2024. Т. 30. Вып. 2. С. 308‒331. URL: Link
Симановский А.Ю. Еще раз о концепции чувствительности регулятивного банковского капитала к риску // Вопросы экономики. 2024. № 3. С. 27–42. URL: Link
