Предмет. Долговая политика современной России. Цели. Охарактеризовать долговую политику современной России. Методология. Исследование базируется на применении общенаучных и специальных экономико-математических методов. Результаты. Выявлена активная политика России по привлечению внутренних заимствований посредством выпуска облигаций федерального займа. При этом банковский и финансовый секторы играют ключевую роль в размещении государственного долга, замещая участие частного сектора, что позволяет государству поддерживать финансирование дефицита бюджета и экономическое развитие. Обнаружено, что иностранные инвесторы теряют интерес к российским государственным ценным бумагам. Показано, что волатильность валютного курса создает риски повышения себестоимости импортных компонентов и сырья и снижения экспортной выручки. Выявлено, что Россия активно увеличивает свое присутствие на международном финансовом рынке, инвестируя средства в зарубежные активы, в том числе размещая деньги на депозитах в иностранных банках, выдавая кредиты иностранному бизнесу и правительствам. Показано, что сбалансированная долговая стратегия обеспечивает устойчивое управление государственным долгом через оптимальную комбинацию внутренних и внешних займов, снижая финансовые риски и поддерживая финансовую стабильность в условиях глобальных вызовов. Выводы. Результаты исследования ориентируют органы государственной власти на эффективную реализацию долговой политики в современной России посредством комплексного подхода к управлению финансовыми ресурсами, учета внутренней и внешней среды, а также активного участия в глобальных процессах.
Popova S., Karlova N., Ponomarenko A., Deryugina E. Analysis of the debt burden in Russian economy sectors. Russian Journal of Economics, 2017, vol. 3, iss. 4, pp. 379–410. DOI: 10.1016/j.ruje.2017.12.005
Eremina E., Yong Shi. Macroprudential policy in retail lending: Concept and results – a case study of the Bank of Russia. Procedia Computer Science, 2024, vol. 242, pp. 1331–1338. DOI: 10.1016/j.procs.2024.08.130 EDN: RMFDDH
Полтавский А.А., Гусаков И.Ю. Влияние системных проблем развития долговой экономики на современный рынок ценных бумаг // Фундаментальные исследования. 2014. № 12-8. С. 1708‒1711. EDN: TFUBGN
Теплова Т.В., Соколова Т.В. Посткризисные тенденции на облигационном рынке // Финансы и кредит. 2014. № 25. С. 2– EDN: QKKESC
Shirasu Y., Peng Xu. The choice of financing with public debt versus private debt: New evidence from Japan after critical binding regulations were removed. Japan and the World Economy, 2007, vol. 19, iss. 4, pp. 393–424. DOI: 10.1016/j.japwor.2006.06.002
Cantillo M., Wright J. How Do Firms Choose Their Lenders? An Empirical Investigation. The Review of Financial Studies, 2000, vol. 13, no. 1, pp. 155‒189. DOI: 10.1093/rfs/13.1.155
Arikawa Yasuhiro. The Choice between Public and Private Debt by Japanese Firms. Journal of International Economic Studies, 2008, no. 22, pp. 19–30. DOI: 10.15002/00003132
Weinstein D.E., Yafeh Y. On the costs of a bank-centered financial system: Evidence from the changing main bank relations in Japan. The Journal of Finance, 1998, vol. 53, no. 2, pp. 635–672. DOI: 10.1111/0022-1082.254893
Deryugina E., Leonidov A., Ponomarenko A. et al. Network structure of the economy and the propagation of monetary shocks: The case of Russia. Structural Change and Economic Dynamics, 2024, vol. 71, pp. 315–319. DOI: 10.1016/j.strueco.2024.08.006 EDN: AYRCIV
Переход С.А. Макроэкономическая стабильность и микропруденциальное регулирование внешнего корпоративного долга России // Финансовый журнал. 2020. Т. 12. № 3. С. 102– DOI: 10.31107/2075-1990-2020-3-102-113 EDN: PQFSNX
Ахметов Р.Р., Мамонов М.Е., Панкова В.А. Монетарная и макропруденциальная политика в условиях глобального финансового цикла: опыт малых открытых экономик // Вопросы экономики. 2021. № 6. С. 5– DOI: 10.32609/0042-8736-2021-6-5-31 EDN: DLRALC
Рашидова И.А., Рашидов О.И., Окороков В.М. Монетарная политика как инструмент государственного регулирования экономики // Московский экономический журнал. 2021. № 6. DOI: 10.24411/2413-046X-2021-10338 EDN: CKWCHK
Глазьев С.Ю., Сухарев О.С. Монетарная политика в России снижает активность экономики в период ее роста – это ли не успех? // Экономические стратегии. 2024. Т. 26. № 6. С. 48– DOI: 10.33917/es-6.198.2024.48-55 EDN: TPMBVE
Андрюшин С.А., Кузнецова В.В. Процентная политика Банка России в условиях рецессии балансовых счетов // Мир новой экономики. 2017. № 4. С. 114– EDN: YMPJHP
Yong Jiang, Nassar S. Al-Nassar, Yi-Shuai Ren et al. Tail connectedness between category-specific policy uncertainty, sovereign debt risk, and stock volatility during a high inflation period. Research in International Business and Finance, 2024, vol. 70, Part B, no. 102398. DOI: 10.1016/j.ribaf.2024.102398
Allegret J.-P., Raymond H., Rharrabti H. The impact of the European sovereign debt crisis on banks stocks. Some evidence of shift contagion in Europe. Journal of Banking & Finance, 2017, vol. 74, pp. 24–37. DOI: 10.1016/j.jbankfin.2016.10.004
Lee Kuan-Hui, Sapriza H., Wu Yangru. Sovereign debt ratings and stock liquidity around the World. Journal of Banking & Finance, 2016, vol. 73, pp. 99–112. DOI: 10.1016/j.jbankfin.2016.09.011
Baker S.R., Bloom N., Davis S.J. Measuring economic policy uncertainty. The Quarterly Journal of Economics, 2016, vol. 131, iss. 4, pp. 1593–1636. DOI: 10.1093/qje/qjw024
Ngo Thai Hung. Directional Spillover Effects Between BRICS Stock Markets and Economic Policy Uncertainty. Asia-Pac Financ Markets, 2021, vol. 28, no. 3, pp. 429–448. DOI: 10.1007/s10690-020-09328-y
Dung T.T. Tran, Hieu V. Phan. Government economic policy uncertainty and corporate debt contracting. International Review of Finance, 2022, vol. 22, iss. 1, pp. 169–199. DOI: 10.1111/irfi.12347
