Анна Антоновна ВЕКШИНАкандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры учета, статистики и аудита, Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации (МГИМО МИД России), Москва, Российская Федерация vekshina_a_a@my.mgimo.ru https://orcid.org/0000-0001-8134-307X SPIN-код: 5338-4545
Предмет. Особенности управления нематериальными активами компании, в том числе не имеющими отражения в финансовой отчетности. Цели. Обоснование необходимости эффективного наращивания нематериальных активов в целях обеспечения повышения стоимости компании и развития устойчивых конкурентных преимуществ. Методология. В ходе исследования были применены общенаучные и специальные методы – метод сравнительного анализа, визуализация, методы научного анализа и синтеза данных, метод экспертных оценок. Эмпирическую основу исследования составили данные Всемирного банка, аналитические отчеты консалтинговой компании Brand Finance. Обозначены методические особенности признания нематериальных активов в финансовой отчетности. Результаты. Обозначено значение нематериальной составляющей в создании стоимости компании, которая включает в себя активы как соответствующие критериям признания в финансовом учете, так и не соответствующие им. Установлено, что последние обеспечивают высокую оценку по рыночной капитализации самым дорогим компаниям мира. Конкретизирован состав не признаваемых в финансовой отчетности нематериальных активов, проанализированы подходы к определению влияния таких активов на стоимость компании и сформулированы ограничения, связанные с их количественной оценкой. На основе балансового подхода представлена взаимосвязь между нематериальными активами и интеллектуальным капиталом. Выводы. Нематериальные активы, преимущественно не признаваемые в финансовой отчетности, могут выступать эффективным инструментом создания дополнительной стоимости компании. В условиях цифровизации при развитии устойчивых конкурентных преимуществ их значение растет, а структура активов компании становится более «виртуальной». Однако сложности, связанные с прогнозированием и фактическим получением ценности, обеспечиваемой интеллектуальным капиталом, недооценка роли нематериальных активов и нежелание отступать от традиционных алгоритмов выполнения бизнес-процессов являются ключевыми факторами, сдерживающими устойчивый рост фундаментальной стоимости компании.
Ключевые слова: интеллектуальный капитал, нематериальные активы, рыночная капитализация, стоимость компании, финансовая отчетность
Список литературы:
Porter M.E. Competitive Advantage: Creating and Sustaining Superior Performance. N.Y., Free Press, 1998, 592 p.
Лосева О.В., Федотова М.А., Богатырева В.В. Влияние стоимости нематериальных активов на капитализацию продуктовых ритейлеров в целях их устойчивого роста // Финансы: теория и практика. 2021. Т. 25. № 4. С. 48–63. DOI: 10.26794/2587-5671-2021-25-4-48-63 EDN: OPTKQX
Edvinsson L., Malone M.S. Intellectual Capital: Realizing Your Company’s True Value by Finding Its Hidden Brainpower. N.Y., HarperCollins, 1997, 240 p.
Байбурина Э.Р., Ивашковская И.В. Роль интеллектуального капитала в создании стоимости российских компаний // Вестник Финансовой академии. 2007. № 4. С. 53–63. EDN: IIQPZR
Kaplan R.S., Norton D.P. Measuring the Strategic Readiness of Intangible Assets. Harvard Business Review, 2004, vol. 82, iss. 2, pp. 52–63. URL: Link
Гаранина Т.А. Роль нематериальных активов в создании ценности компании: теоретические и практические аспекты // Корпоративные финансы. 2009. Т. 3. № 4. С. 79–96. EDN: KZCTEJ
Беликова Е.Р. Роль и место нематериальных активов в создании ценности организаций // Экономика и предпринимательство. 2017. № 1. С. 1149–1154. EDN: XWUMPH
Нургалиева Э.И. Финансово-экономический механизм роста стоимости компании через использование нематериальных активов и его математическая интерпретация // Российский экономический интернет-журнал. 2022. № 2. EDN: ONJPYU
Мельников В.И. Современные методы оценки брендов // ЭТАП: экономическая теория, анализ, практика. 2011. № 2. С. 124–132. EDN: NYGHCR
Путинцева Т.Е. Развитие теоретического содержания понятия «бренд» // Вестник Белорусского государственного экономического университета. 2022. № 1. С. 46–52. EDN: NCIVIK
Лукина Ю.А., Черная С.Н. ESG-фактор в оценке стоимости российских быстрорастущих компаний // Вестник Самарского государственного экономического университета. 2024. № 7. С. 85–94. EDN: NHMJUC
Пласкова Н.С. Развитие методических подходов к оценке стоимости бренда компании // Управленческий учет. 2022. № 2-3. С. 539–545. DOI: 10.25806/uu2-32022539-545 EDN: HSRTJU
Степанюга Л.А. Характеристика нематериальных составляющих стоимости предприятия // Universum: экономика и юриспруденция. 2023. № 5. С. 17–20. DOI: 10.32743/UniLaw.2023.104.5.15348 EDN: NPYEAH
Предеус Н.В., Рустамова Х.А. Учет нематериальных активов: проблемы идентификации и классификации // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2018. № 4. С. 160–165. EDN: YNMAUX
Семенов Н.А. Коэффициент Тобина как метод оценки состояния бизнеса высокотехнологичных компаний // Экономика, экология и общество России в 21-м столетии. 2021. Т. 1. № 1. С. 371–377. DOI: 10.52899/9785883036230_371 EDN: YHVWGL
Лекаркина Н.К. Интеллектуальный капитал в оценке интеллектуальной собственности // Экономический научный журнал: оценка инвестиций. 2017. № 1. С. 35–53. EDN: ZBOHON
Габдуллин Н.М., Киршин И.А. Комплексное управление инновационным развитием на основе интегрированной модели интеллектуального капитала // Интеллект. Инновации. Инвестиции. 2022. № 2. С. 31–43. DOI: 10.25198/2077-7175-2022-2-31 EDN: ZEDEIX
Ahonen G. Generative and Commercially Exploitable Intangible Assets. Classification of Intangibles. Eds. J.E. Gröjer, H. Stolowy. France, HEC School of Management, 2000, pp. 206–213.
Stewart T.A. Intellectual Capital: The New Wealth of Organizations. N.Y., Doubleday/Currency, 1997, 261 p.
Гаранина Т.А. Нематериальные активы и интеллектуальный капитал: роль в создании ценности компании // Вестник Санкт-Петербургского университета. Менеджмент. 2010. № 2. С. 78–105. EDN: MSRUUH
