Главная  Журналы  Дайджест-Финансы  10(166) - 2008 октябрь

Управление структурой капитала предприятий оборонно-промышленного комплекса с использованием рыночных инструментов

Доступна онлайн: 24.10.2008

Рубрика: Финансовый менеджмент

Российский оборонно-промышленный комплекс (ОПК), являясь наиболее высокотехнологичным в национальной экономике, и в то же время определяющим оборонный потенциал государства, до сих пор находится в кризисном состоянии, за исключением некоторых положительных тенденций, относящихся главным образом к авиастроительной и судостроительной отраслям. Основные количественные и качественные показатели социально-экономического положения ОПК определяют его как стагнирующую отрасль, даже на фоне существенного общего прироста объемов производимой продукции и услуг. Основным источником финансирования технологических инноваций в отраслях ОПК являются собственные средства предприятий (более 80%). Средства федерального бюджета составляют около 15%. Крайне незначительна доля средств местных бюджетов и внебюджетных фондов. Практически отсутствуют иностранные инвестиции в технологическое перевооружение предприятий ОПК. В этой связи особое значение приобретают инструменты управления структурой капитала ОПК при помощи использования рыночных инструментов. При этом, важным каналом привлечения заемного капитала является рынок ценных бумаг, где акционированные и прежде всего экспортоориентированные предприятия ОПК могут проводить операции по размещению своих обязательств.
     В этой связи следует отметить, что при управлении структурой капитала (определении оптимального соотношения долг/акционерный капитал) с использованием рыночных инструментов необходимо сравнить преимущества и недостатки выпуска акций компании как основы долевого финансирования с аналогичными характеристиками облигаций как основы долгового финансирования деятельности компаний.

Посмотреть другие статьи номера »