Анненская Н.Е.кандидат экономических наук, доцент, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация nannenskaya@gmail.com ORCID id: отсутствует SPIN-код: 7674-8875
Назарьянц А.А.студент магистратуры, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация artur_1001@mail.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 5340-0180
Предмет. Исследуется состояние мировых торговых площадок, на которых сконцентрированы сделки с инструментами ответственного инвестирования, представляющими очень популярный и перспективный на развитых рынках сегмент – «зеленые» финансы. В статье рассматривается, как «зеленые финансы» развиваются на ведущей российской торговой площадке – Московской бирже. Цели. Выявление тенденций, сложившихся на российском и зарубежных финансовых рынках ответственного финансирования, и выработка рекомендаций по пересмотру подходов и адаптации существующих нормативных актов. Методология. В ходе исследования применялись общенаучные методы анализа и синтеза, сравнительный и сопоставительный анализ, графический метод анализа. Результаты. В результате анализа международного опыта выявлено, что российский рынок ответственных инвестиций пока отстает от мирового по показателям капитализации, количеству инструментов и законодательному регулированию. Но экологические прецеденты, созданные в 2020 г., будут способствовать ускорению тенденции внедрения принципов ответственного инвестирования. Установлено, что мировой рынок ответственных инвестиций только формируется. Тем не менее, невзирая на дефицит инструментов, он активно растет и развивается. Несмотря на недостаточно разработанную нормативную базу по «зеленому» финансированию, участники рынка активно внедряют ESG-принципы в свою корпоративную структуру и модели оценки рисков, а инвесторы стали более ответственно подходить к выбору инвестиций. Российский рынок пока имеет слабую регуляторную базу, несмотря на предпринимаемые попытки адаптировать действующие нормативно-правовые акты к целям «зеленого» финансирования и создать новые нормативные документы. Выводы. Предложенные меры (как административные, так и экономические), такие как создание саморегулируемых организаций в области ответственных инвестиций, разделение и распределение рисков путем создания единого фонда среди промышленных организаций, будут способствовать эффективному формированию ESG-принципов на российском рынке. Рекомендации относительно законодательства могут быть использованы государственными органами и мегарегулятором с целью адаптировать зарубежную практику к существующим условиям в России.
Судас Л.Г. Бизнес за устойчивое развитие // Государственное управление: электронный вестник. 2017. № 64. С. 241–262. URL: Link
Кабир Л.С. Социально ответственное инвестирование: тренд или временное явление? // Экономика. Налоги. Право. 2017. № 4. С. 35–41. URL: Link
Пилюгина А.В., Ласунова С.В. Ответственное инвестирование: подходы к учету ESG-факторов // Экономика и управление: проблемы, решения. 2020. Т. 1. № 2. С. 163–169.
Малышева Д.С. Оценка «зеленого» финансирования как нового направления инвестиционной политики // Экономика. Бизнес. Банки. 2020. № 5. С. 145–156.
Львова Н.А. Ответственные инвестиции: теория, практика, перспективы для Российской Федерации // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент. 2019. № 3. С. 56–67. URL: Link
Анненская Н.Е., Киселева Е.В. Инвестиции в устойчивое развитие // Банковские услуги. 2018. № 10. С. 8–15.
Рубцов Б.Б., Анненская Н.Е., Шайдурова А.А. Перспективы развития «зеленых» облигаций в России // Банковские услуги. 2019. № 9. С. 7–15.
Худякова Л.С. Международное сотрудничество в развитии «зеленого» финансирования // Деньги и кредит. 2017. № 7. С. 10–18.
Безсмертная Е.Р. Выпуск «зеленых» облигаций как элемент системы защиты окружающей среды // Экономика. Налоги. Право. 2019. № 5. C. 61–69. URL: Link
Ермакова Е.П. Развитие правовых основ «зеленого» финансирования в России, ЕС и Китае: сравнительно-правовой анализ // Вестник РУДН. Серия: Юридические науки. 2020. № 2. С. 335–352. URL: Link
Боркова Е.А. Политика устойчивого развития и управление «зеленым» ростом // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2020. № 1. С. 16–22. URL: Link
Никоноров С.М., Барабошкина А.В. Управление системой зеленого финансирования в Китае // Экономика устойчивого развития. 2018. № 2. С. 67–72.
Дворецкая А.Е. Зеленое финансирование как современный тренд глобальной экономики // Вестник академии. 2017. № 2. С. 60–65.
Панова Г.С., Кишмария И.Л. Принципы ответственного инвестирования в деятельности российских банков // Банковские услуги. 2020. № 4. С. 2–10.
Мирошниченко О.С., Мостовая Н.А. «Зеленый» кредит как инструмент «зеленого» финансирования // Финансы: теория и практика. 2019. № 2. С. 31–43. URL: Link
Рубцов Б.Б., Шайдурова А.А. «Зеленые» облигации – новый класс активов мирового рынка капиталов // Финансы, деньги, инвестиции. 2019. № 3. С. 9–15.
Крылова К.Е. Облигации для устойчивого развития: зарубежный и российский опыт // Ученые записки российской академии предпринимательства. 2020. № 2. С. 64–71.
Раков И.Д. Роль государства в развитии рынка устойчивых инвестиций: опыт Франции // Экономические исследования. 2020. № 2. С. 1.
Ерзнкян Б.А., Арутюнян С.М. Лесопромышленный комплекс России: проблемы финансирования и перспективы модернизации // Экономический анализ: теория и практика. 2017. Т. 16. Вып. 4. С. 677–691. URL: Link
Кибовская С.В., Маликова К.П., Емельянова Ю.В., Курда О.А. Развитие ответственного инвестирования в нефтегазовом бизнесе на основе ESG-факторов // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2020. № 1. С. 28–34.
