Иванов В.В.доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой теории кредита и финансового менеджмента, Санкт-Петербургский государственный университет (СПбГУ), Санкт-Петербург, Российская Федерация viktor.ivanov@spbu.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 6871-4733
Львова Н.А.доктор экономических наук, профессор кафедры теории кредита и финансового менеджмента, Санкт-Петербургский государственный университет (СПбГУ), Санкт-Петербург, Российская Федерация n.lvova@spbu.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 3081-2887
Абрамишвили Н.Р.кандидат экономических наук, доцент кафедры теории кредита и финансового менеджмента, Санкт-Петербургский государственный университет (СПбГУ), Санкт-Петербург, Российская Федерация n.abramishvili@spbu.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 8056-5820
Парфенова М.В.студентка экономического факультета, Санкт-Петербургский государственный университет (СПбГУ), Санкт-Петербург, Российская Федерация mvp97@mail.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: отсутствует
Предмет. Статья посвящена методическим подходам к мониторингу финансовой стабильности. В основном данные подходы сосредоточены на индустрии финансовых услуг. Однако в рамках исследования рассмотрены нефинансовые компании (предприятия), поскольку именно в этом направлении мониторинга финансовой стабильности остается много актуальных задач для научного поиска. Цели. Доказать релевантность оценки инвестиционной активности в мониторинге финансовой стабильности предприятий, выявлить необходимые индикаторы. Показать, что мониторинг финансовой стабильности предприятий не должен ограничиваться оценкой долговой нагрузки. Отдельного внимания требует потенциал развития предприятий, который прежде всего проявляется в уровне инвестиционной активности. Методология. В целях исследования мы обратились к обзору ведущей практики в области мониторинга финансовой стабильности компаний нефинансового сектора; предложены рекомендации по развитию данного направления на основе индикаторов инвестиционной активности; проанализирована инвестиционная активность российских предприятий по видам экономической деятельности с акцентом на значении отраслевых аспектов мониторинга. Результаты. Аргументируется, что систему показателей финансовой стабильности предприятий следует дополнить такими индикаторами инвестиционной активности, как объем инвестиций на душу населения, коэффициенты обновления и выбытия основных фондов по видам экономической деятельности, коэффициент фондоотдачи, индикаторы структуры финансирования инвестиций. Также необходимо учитывать отраслевые тренды инвестиционной активности. Выводы. Исследование показало, что стабильное функционирование финансовой системы обеспечивается не только финансовым, но и нефинансовым сектором экономики, взаимное влияние которых нельзя недооценивать. Оценка инвестиционной активности предприятий должна стать неотъемлемым элементом мониторинга финансовой стабильности, что определяет новые направления фундаментальных и прикладных исследований.
Popov A. Evidence on Finance and Economic Growth. Working Paper Series of European Central Bank, 2017, no. 2115, 77 p. URL: Link
Mishkin F.S., Eakins S.G. Financial Markets and Institutions. Upper Saddle River, New Jersey, Pearson, 2015, 8th ed., 615 p.
Čihák M., Demirgüç-Kunt A., Feyen E., Levine R. Benchmarking Financial Systems around the World. World Bank Policy Research Working Paper, 2012, no. 6175, 56 p. URL: Link
Svirydzenka K. Introducing a New Broad-Based Index of Financial Development. IMF Working Paper, 2016, no. WP/16/5, 43 p. URL: Link
Розмаинский И. От научного редактора. О гипотезе финансовой нестабильности Хаймана Филиппа Мински // Мински Х. Стабилизируя нестабильную экономику. М.; СПб.: Институт Гайдара, СПбГУ, 2017. С. X–XXIV.
Антонова Д.В., Вымятнина Ю.В. Выявление и прогнозирование кредитных циклов в России // Финансы и бизнес. 2017. № 3. С. 3–19. URL: Link
Парфенова М.В., Львова Н.А. Новые направления в оценке финансовой стабильности: система показателей для компаний реального сектора // Финансовая экономика. 2019. № 1. С. 634–640.
Балацкий Е.В. Ущерб России от международных санкций: переосмысливая факты // Мир новой экономики. 2018. Т. 12. № 3. С. 36–45. URL: Link
Розанова Л.И., Тишков С.В. Анализ производственного и финансового потенциала как основы для разработки стратегии модернизации экономики России // Статистика и экономика. 2018. Т. 15. № 4. С. 29–41. URL: Link
Фомин Д.А., Ханин Г.И. Динамика основного капитала в экономике РФ в постсоветский период (1992–2015 гг.) // Проблемы прогнозирования. 2017. № 4. С. 21–33. URL: Link
Петренко И.А. О механизмах стимулирования инвестиционной активности предпринимательского сектора РФ в условиях ограниченного заимствования на внешних рынках // Финансы и кредит. 2018. Т. 24. Вып. 8. С. 1859–1873. URL: Link
Едронова В.Н., Маслакова Д.О. Заемное финансирование инвестиций: источники, формы, механизмы, инструменты // Финансы и кредит. 2018. Т. 24. Вып. 8. С. 1829–1843. URL: Link
Едронова В.Н., Маслакова Д.О. Теоретические и практические аспекты собственного финансирования инвестиций: источник, формы, механизмы, инструменты // Финансы и кредит. 2019. Т. 25. Вып. 2. С. 480–496. URL: Link
Kokoreva M., Ivanova M. The Puzzle of Zero-Debt Capital Structure in Emerging Capital Markets // Корпоративные финансы. 2016. Т. 10. № 4. С. 9–28. URL: Link
Nivorozhkin E.M. “Black Spots” in Capital Structure Studies: The Case of Non-Existing Debt // Корпоративные финансы. 2015. T. 9. № 2. С. 5–23. URL: Link
Wyatt J., Kee J. The Importance of Sector Constraints. Journal of Asset Management, 2014, vol. 15, iss. 1, pp. 1–6. URL: Link
