+7 (925) 966 4690
ИД «Финансы и кредит»

ЖУРНАЛЫ

  

АВТОРАМ

  

ПОДПИСКА

    
«Финансовая аналитика: проблемы и решения»
 

Включен в перечень ВАК по специальностям

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ:
5.2.1. Экономическая теория
5.2.3. Региональная и отраслевая экономика
5.2.4. Финансы
5.2.5. Мировая экономика
5.2.6. Менеджмент


ЭКОНОМИЧЕСКИЕ,
ФИЗИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ НАУКИ:
5.2.2. Математические, статистические и инструментальные методы в экономике

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

Eastview
eLIBRARY.RU
Biblioclub

Сопоставление динамики финансовых и бизнес-циклов в странах БРИКС

Купить электронную версию статьи

т. 16, вып. 4, декабрь 2023

Получена: 24.07.2023

Получена в доработанном виде: 04.08.2023

Одобрена: 13.08.2023

Доступна онлайн: 30.11.2023

Рубрика: МОНИТОРИНГ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ

Коды JEL: E32, E44, G01

Страницы: 450–476

https://doi.org/10.24891/fa.16.4.450

Щепелева М.А. кандидат экономических наук, доцент департамента теоретической экономики, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (НИУ ВШЭ); научный сотрудник лаборатории «Новые тренды в международных финансах», Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации (МГИМО МИД России), Москва, Российская Федерация 
mshchepeleva@hse.ru

https://orcid.org/0000-0001-9107-3173
SPIN-код: 6588-5218

Филиппов С.А. студент факультета экономических наук, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (НИУ ВШЭ), Москва, Российская Федерация 
safilippov_1@edu.hse.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: отсутствует

Предмет. Эти страны являются одними из самых быстро развивающихся и растущих экономик. Однако исследований по взаимосвязи финансовых и бизнес-циклов для стран БРИКС недостаточно в сравнении с большим количеством научных работ, затрагивающих еврозону или государства G7. Настоящее исследование предполагает устранить этот пробел и предоставить информацию о взаимосвязи финансовых и бизнес-циклов в странах БРИКС.
Цели. Определить основные характеристики фаз циклов (амплитуду и продолжительность) для стран БРИКС и оценить степень их синхронизации.
Методология. В качестве методов исследования используются алгоритм для периодизации различных фаз финансовых и бизнес-циклов, предложенный Д. Хардингом и А. Пэганом в 2003 г., анализ коэффициентов конкордации для определения степени синхронизации разных циклов, а также логистическая регрессия для количественной оценки вероятности рецессии в реальном секторе при наличии кризиса в финансовом.
Результаты. Полученные результаты говорят о высокой степени синхронизации финансовых и бизнес-циклов в странах БРИКС, сопоставимой со странами Евросоюза. При этом степень синхронизации изменяется в период кризисных событий и после политических решений. Степень синхронизации деловых циклов при этом оказывается гораздо выше, чем финансовых циклов.
Выводы. Полученные результаты должны приниматься во внимание при координации экономических политик стран БРИКС. При использовании определенных фискальных, монетарных или макропруденциальных инструментов страны должны учитывать, что их решения отразятся и на других странах – членах данной организации.

Ключевые слова: коэффициент конкордации, финансовый цикл, бизнес-цикл, БРИКС

Список литературы:

  1. Burns A.F., Mitchell W.C. Measuring Business Cycles. New York, National Bureau of Economic Research, 1946.
  2. Schumpeter J.A. Business Cycles: A Theoretical, Historical and Statistical Analysis of the Capitalist Process. New York, Toronto, London, McGraw-Hill Book Company, 1939, 461 p. URL: Link schumpeter_businesscycles_fels.pdf
  3. Juglar C. Des crises commerciales et de leur retour périodique. Lyon, ENS Éditions, 2014. URL: Link
  4. Кондратьев Н.Д., Яковец Ю.В., Абалкин Л.И. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. Избранные труды. М.: Экономика, 2002. 767 с.
  5. Kitchin J. Cycles and Trends in Economic Factors. The Review of Economics and Statistics, 1923, vol. 5, iss. 1, pp. 10–16. URL: Link
  6. Borio C., Furfine C., Lowe P. Procyclicality of the financial system and financial stability: Issues and policy options. BIS Papers, 2001, no. 1, 57 p. URL: Link
  7. Borio C. The financial cycle and macroeconomics: What have we learnt? Journal of Banking & Finance, 2014, vol. 45, pp. 182–198. URL: Link
  8. Borio C. The macroprudential approach to regulation and supervision. Financial Stability Review, 2009, iss. 13, pp. 31–41.
  9. Drehmann M., Borio C., Tsatsaronis K. Characterising the financial cycle: Don't lose sight of the medium term! BIS Working Papers, 2012, no. 380. URL: Link
  10. Drehmann M., Borio C., Tsatsaronis K. Can We Identify the Financial Cycle? In: The Role of Central Banks in Financial Stability: How Has It Changed? Ed. by D.D. Evanoff, C. Holthausen. World Scientific Publishing, 2013, 464 p. URL: Link
  11. Juselius M., Borio C.E., Disyatat P., Drehmann M. Monetary policy, the financial cycle and ultra-low interest rates. BIS Working Papers, 2016, no. 569. URL: Link
  12. Claessens S., Kose M.A., Terrones M.E. How do business and financial cycles interact? Journal of International Economics, 2012, vol. 87, iss. 1, pp. 178–190. URL: Link
  13. Rünstler G. How distinct are financial cycles from business cycles? Research Bulletin, 2016, no. 26. URL: Link resbull/2016/html/rb160831.en.html
  14. Oman W. The Synchronization of Business Cycles and Financial Cycles in the Euro Area. International Journal of Central Banking, 2019, vol. 15, iss. 1, pp. 327–362. URL: Link
  15. Harding D., Pagan A. A comparison of two business cycle dating methods. Journal of Economic Dynamics and Control, 2003, vol. 27, iss. 9, pp. 1681–1690. URL: Link00076-3
  16. Antonakakis N., Breitenlechner M., Scharler J. How Strongly are Business Cycles and Financial Cycles Linked in the G7 Countries? Working Papers in Economics and Statistics, 2014, no. 2014-07. URL: Link wpaper/2014-07.pdf
  17. Jongrim Ha, Ayhan Kose M., Otrok C., Prasad E.S. Global macro-financial cycles and spillovers. IZA Discussion Paper, 2020, no. 13000. URL: Link
  18. Kabundi A.N., Igan D.O., Pinheiro M. et al. Three cycles: Housing, credit, and real activity. IMF Working Papers, 2009, iss. 231. URL: Link
  19. Jordà Ò., Schularick M., Taylor A.M. The great mortgaging: Housing finance, crises and business cycles. Economic Policy, 2016, vol. 31, iss. 85, pp. 107–152. URL: Link
  20. Rünstler G., Vlekke M. Business, housing, and credit cycles. Journal of Applied Econometrics, 2018, vol. 33, iss. 2, pp. 212–226. URL: Link

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8768 (Online)
ISSN 2073-4484 (Print)

Свежий номер журнала

т. 16, вып. 4, декабрь 2023

Другие номера журнала