Предмет. Макроэкономический анализ финансовой системы России. Цели. Выявить ключевые макроэкономические процессы, влияющие на устойчивость финансовой системы России. Методология. Методология исследования базируется на применении общенаучных методов, прежде всего на анализе и синтезе данных, и специальных экономико-математических методов, в частности, корреляционно-регрессионного анализа и графических методов. Результаты. Выявлен активный рост денежной массы, материализуемый посредством увеличения объемов кредитования и эмиссии денег Банком России, вызывающий повышенный спрос на облигации и неуверенность инвесторов в долгосрочных перспективах рынка акций. Установлено покрытие дефицита бюджета посредством увеличения выпуска государственных облигаций в контексте повышения требований Банка России к резервам и нормам ликвидности других финансовых организаций, а также показано превышение прочих статей над чистыми иностранными активами банковской системы. При этом отношение долга нефинансового сектора над долгом домашних хозяйств и отношение задолженности по кредитам (в том числе просроченной и по льготным процентным ставкам) малого и среднего предпринимательства к аналогичной задолженности юридических лиц-резидентов и индивидуальных предпринимателей демонстрируют постепенное сокращение разрыва между секторами. Выводы. Выявленные ключевые макроэкономические процессы будут информативны при формировании бюджетной политики.
Горюнов Е.Л., Дробышевский С.М., Кудрин А.Л., Трунин П.В. Причины и уроки ускорения глобальной инфляции // Вопросы экономики. 2023. № 7. С. 5‒34. DOI: 10.32609/0042-8736-2023-7-5-34 EDN: ILALNI
Дробышевский С.М., Перевышин Ю.Н., Синельников-Мурылев С.Г., Трунин П.В. Причины повышенной инфляции в российской экономике // Вопросы экономики. 2025. № 1. С. 5‒31. DOI: 10.32609/0042-8736-2025-1-5-31 EDN: MYOWUB
Tetteh B., Ntsiful E. A comparative analysis of the performances of macroeconomic indicators during the Global Financial Crisis, COVID-19 Pandemic, and the Russia-Ukraine War: The Ghanaian case. Research in Globalization, 2023, vol. 7, no. 100174. DOI: 1016/j.resglo.2023.100174
Dominguez K.M.E., Yuko Hashimoto, Takatoshi Ito. International reserves and the global financial crisis. Journal of International Economics, 2012, vol. 88, iss. 2, pp. 388‒406. DOI: 1016/j.jinteco.2012.03.003
Community, Economy and COVID-19: Lessons from Multi-Country Analyses of a Global Pandemic. Ed. by C.J. Shultz II, D.R. Rahtz, M.J. Sirgy. Springer Cham, 2022, 1174 p.
Sohag K., Kalina I., Elsayed A.H. Financial stress in Russia: Exploring the impact of oil market shocks. Resources Policy, 2023, vol. 86, part B, no. 104150. DOI: 1016/j.resourpol.2023.104150
Khan H.H. Bank competition, financial development and macroeconomic stability: Empirical evidence from emerging economies. Economic Systems, 2022, vol. 46, iss. 4, no. 101022. DOI: 1016/j.ecosys.2022.101022
Medvedev D. Social and economic development of Russia: Finding new dynamics. Russian Journal of Economics, 2016, vol. 2, iss. 4, pp. 327‒348. DOI: 1016/j.ruje.2016.11.001
Медведев Д.А. Новая реальность: Россия и глобальные вызовы // Вопросы экономики. 2015. № 10. С. 5–29. DOI: 32609/0042-8736-2015-10-5-29 EDN: UKKKXB
Mohanty S., Sethi N., Dash D.P. What determines outward FDI in developing blocs? A new empirical comparative macroeconomic perspective of post 1990s. Heliyon, 2024, vol. 10, iss. 23, no. e40320. DOI: 1016/j.heliyon.2024.e40320
Gammeltoft P. Emerging multinationals: Outward FDI from the BRICS countries. International Journal of Technology and Globalisation, 2008, vol. 4, iss. 1, pp. 5‒22. DOI: 1504/IJTG.2008.016184
Xiaoying Li, Xiaming Liu. Foreign Direct Investment and Economic Growth: An Increasingly Endogenous Relationship. World Development, 2005, vol. 33, iss. 3, pp. 393‒407. DOI: 1016/j.worlddev.2004.11.001
Baqaee D., Malmberg H. Long-Run Consequences of Sanctions on Russia. NBER Working Paper 33506, 2025, 9 p. DOI: 3386/w33506
Hsuan-Chi Chen, Robin K. Chou, Chih-Yung Lin, Chien-Lin Lu. Too big to fail? Asymmetric effects of quantitative easing. Journal of Financial Stability, 2025, vol. 77, no. 101385. DOI: 1016/j.jfs.2025.101385
Barth J.R., Caprio G.Jr., Levine R. Bank regulation and supervision: what works best? Journal of Financial Intermediation, 2004, vol. 13, iss. 2, pp. 205‒248. DOI: 1016/j.jfi.2003.06.002
Blum J. Do capital adequacy requirements reduce risks in banking? Journal of Banking & Finance, 1999, vol. 23, iss. 5, pp. 755‒771. DOI: 1016/S0378-4266(98)00113-7
Amidu M., Wolfe S. Does bank competition and diversification lead to greater stability? Evidence from emerging markets. Review of Development Finance, 2013, vol. 3, iss. 3, pp. 152‒166. DOI: 1016/j.rdf.2013.08.002
Clark E., Radić N., Sharipova A. Bank competition and stability in the CIS markets. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 2018, vol. 54, pp. 190‒203. DOI: 1016/j.intfin.2017.12.005
Fernández A.I., González F., Suárez N. Banking stability, competition, and economic volatility. Journal of Financial Stability, 2016, vol. 22, pp. 101‒120. DOI: 1016/j.jfs.2016.01.005
