Предмет. Валютная кризисогенность как атрибут перманентной трансформации мировой валютной системы. Цели. Определить сущностные принципы валютного кризиса как финансово-экономического явления и на основе долгосрочного ретроспективного анализа динамики валютных кризисов выявить тенденции и факторы развития валютной кризисогенности в условиях трансформации мировой валютной системы. Методология. Использованы общенаучные методы познания: формализация, абстрагирование, анализ и синтез, логика, а также статистические и графические методы. Результаты. Представлены основные подходы к идентификации валютных кризисов: номинальный подход, подход международных резервов и подход спекулятивного давления. Через определение ключевых атрибутов валютного кризиса раскрыта его сущность как финансово-экономического явления, выделены явные и латентные признаки валютных кризисов. В статье содержатся результаты анализа ретроспективной динамики валютного курса в 70 странах с 1800 по 2024 г., которые позволили выявить валютные кризисы, количество и частоту их возникновения в страновом и временном разрезах. Для прогнозирования валютных кризисов выдвинута гипотеза существования глобальных валютных циклов, которые, как предполагается, являются производными от сырьевых, финансовых и технологических суперциклов. Предложены индикаторы раннего предупреждения валютных кризисов циклической природы. Выводы. Валютный кризис можно определить как ситуацию внезапного, существенного и продолжительного снижения стоимости национальной валюты по отношению к иностранным валютам. Внезапность, существенность и продолжительность – основные атрибуты (принципы) валютного кризиса как финансово-экономического явления, определяющие его эссенцию. С опорой на экономическую логику можно выдвинуть гипотезу, что изменение валютного курса циклично. Валютные суперциклы являются производными от сырьевых, финансовых или технологических суперциклов.
Ключевые слова: валютный кризис, валютный цикл, валютный курс, валютная политика
Список литературы:
Frankel J.A., Rose A.K. Currency crashes in emerging markets: an empirical treatment. Journal of International Economics, 1996, vol. 41, iss. 3-4, pp. 351–366. DOI: 10.1016/S0022-1996(96)01441-9
Тарасов М.Ю. Показатель «Дамокл» как индикатор раннего предупреждения валютных кризисов: критический анализ // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. 2023. № 10. С. 185–190. EDN: IGPFSE
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды // Вестник МГИМО-Университета. 2015. № 4. С. 271–276. EDN: UDUNTT
Федорова Е.А., Андреева О.А. Финансовый, банковский, долговой и валютный кризисы: особенности протекания в развитых и развивающихся странах // Финансы и кредит. 2012. № 5. С. 40–50. EDN: PIDTUT
Eichengreen В., Rose A.K., Wyplosz C. Exchange rate mayhem: Antecedents and aftermath of speculative attacks. Economic Policy, 1995, vol. 10, iss. 21, pp. 251–268. DOI: 10.2307/1344591
Буторина О.В. Экономическая история евро. М.: Весь Мир, 2019. 576 c. EDN: EZXSGG
Ибрагимов Ф.К. Анализ динамики валютного сегмента МФР в период кризисогенности мировой экономики // Вестник Евразийской науки. 2025. Т. 17. № s3. EDN: NEOOBJ
Гореликов К.А. Теоретические основы изучения валютных кризисов // Экономические системы. 2017. Т. 10. № 2. С. 67–68. EDN: YUTHFJ
Левкович А.П. Валютный кризис как форма валютно-финансовой нестабильности: понятие, источники, модели // Научные труды Белорусского государственного экономического университета. 2023. Вып. 16. С. 204–209. EDN: PJDPUS
Kaminsky G.L., Reinhart C.M. The twin crises: The causes of banking and balance of payments problems. The American Economic Review, 1999, vol. 89, no. 3, pp. 473–500. DOI: 10.1257/aer.89.3.473
Майер Н.В. Валютные ограничения и валютный контроль // Инновационное развитие экономики. 2011. № 1. С. 11–12. EDN: OPQNVZ
Тарасов М.Ю. Валютные кризисы в контексте мировых валютных войн // Экономические отношения. 2025. Т. 15. № 1. С. 11–30. DOI: 10.18334/eo.15.1.122458 EDN: OITXMQ
Kiguel M., O’Connell S.A. Parallel Exchange Rates in Developing Countries. The World Bank Research Observer, 1995, vol. 10, iss. 1, pp. 21–52. DOI: 10.1093/wbro/10.1.21
Шпрингель В.К. Проблема внешнего долга и экономическое развитие стран Латинской Америки в 80-ые годы // Экономический журнал Высшей школы экономики. 1999. № 2. С. 186–210. EDN: YLRJLQ
Макфадден Д. Горячие деньги и «холодный комфорт»: глобальное движение капитала и финансовые кризисы в новых экономиках // Проблемы теории и практики управления. 2005. № 6. С. 6–14. EDN: KVSPWN
Фурсов К.А. Деколонизация афро-азиатского мира: предпосылки, этапы, модели // Восток. Афро-азиатские общества: история и современность. 2015. № 2. С. 5–19. EDN: TQKXNX
Тарасов М.Ю. Трансформация мировой валютной системы: от Парижского к Постямайскому международному валютному порядку // Экономические отношения. 2025. Т. 15. № 2. С. 289–310. DOI: 10.18334/eo.15.2.122473 EDN: AYCAKT
Парфенов А.А. Современные финансовые кризисы через призму теории и практики // Финансовые рынки и банки. 2019. № 1. С. 59–64. EDN: QRYGUD
Белоусов В.Д., Бирюков В.А. Проблема циклических кризисов в современной макроэкономической теории // Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2011. № 1. С. 15–39. EDN: NWBOAJ
Растянникова Е.В. Суперциклы на рынке сырьевых ресурсов на примере стран БРИКС // Восточная аналитика. 2017. № 1-2. С. 67–71. EDN: YQRGJS
Смирнов А.Д. Цикличность динамики денег и долга // Экономический журнал Высшей школы экономики. 2024. Т. 28. № 3. С. 363–411. DOI: 10.17323/1813-8691-2024-28-3-363-411 EDN: MTFSGI
Baffers J., Kabundi A. Do Supercycles Dominate Commodity Price Movements? Economics Letters, 2024, vol. 237, no. 111646. DOI: 10.1016/j.econlet.2024.111646
Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. М.: ВлаДар, 1993. 310 с. EDN: YSXIUV
Перес К. Технологические революции и финансовый капитал. Динамика пузырей и периодов процветания. М.: Дело, 2011. 232 с. EDN: QULVFB
