+7 (925) 966 4690
ИД «Финансы и кредит»

ЖУРНАЛЫ

  

АВТОРАМ

  

ПОДПИСКА

    
«Финансы и кредит»
 

Включен в перечень ВАК по специальностям

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ:
5.2.1. Экономическая теория
5.2.3. Региональная и отраслевая экономика
5.2.4. Финансы
5.2.5. Мировая экономика
5.2.6. Менеджмент


ЭКОНОМИЧЕСКИЕ,
ФИЗИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ НАУКИ:
5.2.2. Математические, статистические и инструментальные методы в экономике

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

Eastview
eLIBRARY.RU
Biblioclub

Роль налогов и левериджа в оценке стоимости капитала и капитализации компании

т. 18, вып. 25, июль 2012

Доступна онлайн: 07.07.2012

Рубрика: Финансы предприятий

Брусов П.Н. доктор физико-математических наук, профессор кафедры прикладной математики, Финансовый университет при Правительстве РФ 
pnb1983@yahoo.com

Филатова Т.В. кандидат экономических наук, профессор кафедры финансового менеджмента 
mfilatova@fa.ru

Орехова Н.П. кандидат физико-математических наук, ведущий научный сотрудник Финансовый университет при Правительстве РФ 
Natali_Orehova@Bk.Ru

Брусов П.П. кандидат физико-математических наук, ведущий научный сотрудник Южный федеральный университет 
ppb@bmail.ru

Брусова А.П. начальник отдела финансовых расчетов и рисков компании МТС 
flowerik1@yandex.ru

В статье исследуется роль налогового щита, налогов и левериджа в современной теории корпоративных финансов. Рассматривается теория Модильяни-Миллера, а также современная теория Брусова-Филатовой-Ореховой. Показано, что стоимость собственного капитала компании и средневзвешенная убывают с ростом ставки налога на прибыль. Проведено детальное исследование зависимости средневзвешенной стоимости капитала компании WACC и стоимости собственного капитала ke от ставки налога на прибыль, от уровня левериджа (доли заемного капитала wd), а также исследование зависимости WACC и ke от срока жизни компании при различных ставках налога на прибыль и уровнях левериджа. Введено понятие "налоговый операционный рычаг". Для компаний с конечным временем жизни обнаружен ряд важных качественных эффектов, не имеющих аналогов в перпетуитетных компаниях.

Ключевые слова: налоговый щит, налоги, стоимость, структура, капитал компании, капитализация компании, леверидж, теория Модильяни-Миллера, теория Брусова-Филатовой-Ореховой

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 30, вып. 3, март 2024

Другие номера журнала