Предмет. Осуществление стратегического планирования с учетом поиска альтернативных действий, позволяющих компании улучшить баланс будущих доходов и расходов в долгосрочной перспективе, при вероятных изменениях бизнес-среды. Цели. Формирование стратегии развития компании с применением разработанной авторами модели экспресс-оценки ее стоимости. Методология. Использовались основные экономические модели с акцентом на концепцию экономической добавленной стоимости (EVA). Результаты. Предложена стратегия развития путем приобретения бизнеса компании-партнера. Выстроен алгоритм экспресс-оценки компании для определения возможности входа в проект по приобретению компании-конкурента на основе анализа ее ключевых финансовых показателей и текущей рыночной конъюнктуры. Область применения. Корпоративное управление, принятие решений в области частных и государственных корпоративных поглощений с учетом неопределенности темпов роста объединенной компании и связанных с этим преимуществ и рисков. Выводы. Установлено, что экспресс-оценка стоимости компании с применением подхода на основе EVA позволяет на практике получить обоснованный и достоверный результат без использования трудоемкого и дорогостоящего анализа большого массива информации. Разработанный авторами подход способствует повышению эффективности стратегического планирования в компании.
Ключевые слова: экономическая добавленная стоимость, EVA, финансовые показатели, стоимость компании, структура капитала
Список литературы:
Gupta V.K., Sikarwar E. Value Creation of EVA and Traditional Accounting Measures: Indian Evidence. International Journal of Productivity and Performance Management, 2016, vol. 65, iss. 4, pp. 436–459. URL: Link
Palliam R. Further Evidence on the Information Content of Economic Value Added. Review ofAccounting and Finance, 2006, vol. 5, iss. 3, pp. 204–215. URL: Link
Артюшина Т.Г., Сухорукова И. Описание объектов экономической системы с помощью нечетких множеств с последующим их согласованием // Уральский научный вестник. 2016. Т. 5. № 2. С. 53—55. URL: Link
Broll U., Pong Wong K. The Firm under Uncertainty: Real and Financial Decisions. Decisions in Economics and Finance, 2013, vol. 36, iss. 2, pp. 125–136. URL: Link
Колмаков В.В., Коровин С.Ю. Совершенствование подходов и методик анализа финансового состояния предприятия // Вестник НГИЭИ. 2015. № 5. С. 67—73. URL: Link
Bernini M., Montagnoli A. Competition and Financial Constraints: A Two-Sided Story. Journal of International Money and Finance, 2017, vol. 70, pp. 88–109. URL: Link
Asdemir O., Fernando G., Schneible R.A. et al. Impact of Strategy on Analyst Information. Advances in Accounting, 2017, vol. 37, pp. 103–110. URL: Link
Alhenawi Y., Stilwell M. Value Creation and the Probability of Success in Merger and Acquisition Transactions. Review of Quantitative Finance and Accounting, 2017, vol. 49, iss. 4, pp. 1041–1085. URL: Link
Adizes I.K. Managing Corporate Lifecycles – Volume 2: Analyzing Organizational Behavior and Raising Healthy Organizations. Santa Barbara, The Adizes Institute Publ., 2015, 260 p.
Fidrmuc J.P., Xia C. M&A Deal Initiation and Managerial Motivation. Journal of Corporate Finance, 2017. (In Press). URL: Link
Ордов К.В. Использование модели Ольсона для экспресс-оценки стоимости компании // Аудитор. 2016. Т. 2. № 4. С. 34—37. URL: Link
Sebehela T. Rationally Financing an Acquisition. Journal of Economics and Business, 2015, no. 81, pp. 1–20. URL: Link
Johansson M., Keränen J., Hinterhuber A. et al. Value Assessment and Pricing Capabilities – How to Profit from Value. Journal of Revenue and Pricing Management, 2015, vol. 14, iss. 3, pp. 178–197. URL: Link
Лобанова Е.Н., Паламарчук В.П., Минасян В.Б. Финансовое обоснование стратегических решений в российских корпорациях. М.: Дело, РАНХиГС, 2011. 520 с.
Chira I., García-Feijóo L., Madura J. When Do Managers Listen to the Market? Impact of Learning in Acquisitions of Private Firms. Review of Quantitative Finance and Accounting, 2017, vol. 49, iss. 2, pp. 515–543. URL: Link
Elgers P.T., Lo M.H., Xie W. et al. A Contextual Evaluation of Composite Forecasts of Annual Earnings. Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies, 2016, vol. 19, iss. 3, pp. 1–40. URL: Link
Khatami S.H., Marchica M.-T., Mura R. Corporate Acquisitions and Financial Constraints. International Review of Financial Analysis, 2015, vol. 40, pp. 107–121. URL: Link
Alexandridis G., Antypas N., Travlos N. Value Creation from M&As: New Evidence. Journal of Corporate Finance, 2017, vol. 45, pp. 632–650. URL: Link
Alhenawi Y., Krishnaswami S. Long-term Impact of Merger Synergies on Performance and Value. The Quarterly Review of Economics and Finance, 2015, vol. 58, pp. 93–118. URL: Link
