Львова Н.А.доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры теории кредита и финансового менеджмента, Санкт-Петербургский государственный университет, Санкт-Петербург, Российская Федерация n.lvova@spbu.ru https://orcid.org/0000-0002-9467-2785 SPIN-код: 3081-2887
Предмет. Вопросы методологии международных финансовых сравнений, потенциал непараметрических моделей оценки финансового развития. Непараметрические модели получили применение в практике работы Международного валютного фонда и Всемирного экономического форума, но требуют дальнейшего развития. Цели. Исследование направлено на оценку потенциала непараметрических моделей в методологии международных финансовых сравнений. Для этого потребовалось: систематизировать важнейшие теоретические и методические основы проблематики; обосновать авторскую модель индекса финансового развития; апробировать ее с привлечением эмпирических сведений. Методология. Апеллирует к теории финансовых систем, в том числе принимается допущение о феномене финансового пресыщения. С учетом данного допущения индекс финансового развития, разработанный с применением непараметрического подхода, апробирован на примере стран с формирующимся финансовым рынком. Результаты. Представлена авторская модель индекса финансового развития. Новизна модели состоит в том, что в оценке учитывается национальный инновационный потенциал, который становится все более важным фактором финансового развития. На основе этого индекса составлен рейтинг исследуемых стран по уровню финансового развития, выявлены их сильные и слабые стороны. Выводы. Потенциал непараметрических моделей в методологии международных финансовых сравнений следует признать достаточно высоким. Данные модели не только позволяют учесть особенности анализируемых сведений, но и характеризуются удобством применения. Декомпозиция индекса финансового развития по отдельным странам в свою очередь позволяет выявить особенности финансовых систем, которые следует учитывать участникам и регуляторам финансового сектора.
Ключевые слова: финансовые системы, финансовые рынки, финансовое развитие, индекс финансового развития
Список литературы:
Соколов Б.И., Иванов В.В. Банки и фонды капиталов. СПб.: РОСТ, 2011. 236 с.
Popov A. Evidence on Finance and Economic Growth. Working Paper Series of European Central Bank, 2017, no. 2115, 77 p. URL: Link
Čihák M., Demirgüç-Kunt A., Feyen E., Levine R. Benchmarking Financial Systems around the World. World Bank Policy Research Working Paper, 2012, no. 6175, 56 p. URL: Link
Arcand J.L., Berkes E., Panizza U. Too Much Finance? Journal of Economic Growth, 2015, vol. 20, iss. 2, pp. 105–148.
Rioja F., Valev N. Does One Size Fit All? A Reexamination of the Finance and Growth Relationship. Journal of Development Economics, 2004, vol. 74, iss. 2, pp. 429–447. URL: Link
Sahay R., Cihák M., N'Diaye P. et al. Rethinking Financial Deepening: Stability and Growth in Emerging Markets. IMF Staff Discussion Note, 2015, May, no. 15/08, 41 p. URL: Link
Svirydzenka K. Introducing a New Broad-Based Index of Financial Development. IMF Working Paper, 2016, no. WP/16/5, 43 p. URL: Link
Трунин П.В., Каменских П.В. Мониторинг финансовой стабильности в развивающихся экономиках (на примере России). М.: ИЭПП, 2007. 106 с.
Oet M.V., Bianco T., Gramlich D., Ong S. Financial Stress Index: A Lens for Supervising the Financial System. Federal Reserve Bank of Cleveland Working Paper, 2012, no. 12-37, 54 p.
Лукасевич И.Я., Львова Н.А. Методика разработки индекса финансовой стабильности предприятий // Финансы. 2018. № 2. С. 50—54.
Reuttner I., Glass T. The Financial Development Index 2012: Stalled Recovery – In Search of Growth. World Economic Forum Financial Development Report, 2012, pp. 3–38.
Воронова Н.С., Львова Н.А., Покровская Н.В. Детерминанты финансового развития в условиях евразийской интеграции // Проблемы современной экономики. 2018. № 1. С. 6—11.
Рубцов Б.Б., Анненская Н.Е. Влияние информационных технологий на качество современного финансового рынка // Банковские услуги. 2017. № 12. С. 14—23.
Hsu P.-H., Tian X., Xu Y. Financial Development and Innovation: Cross-Country Evidence. Journal of Financial Economics, 2014, vol. 112, iss. 1, pp. 116–135.
El Ouakdi J., Guermazi D., Alimi K. Innovation, Banking Development and Governance. In: Bach Tobji M., Jallouli R., Koubaa Y., Nijholt A. (Eds) Digital Economy. Emerging Technologies and Business Innovation. Lecture Notes in Business Information Processing. Springer, Cham, 2018, vol. 325. URL: Link
Laeven L., Levine R., Michalopoulos S. Financial Innovation and Endogenous Growth. Journal of Financial Intermediation, 2015, vol. 24, iss. 1, pp. 1–24. URL: Link
Beck T., Chen T., Lin C., Song F. Financial Innovation: The Bright and the Dark Sides. Journal of Banking & Finance, 2016, iss. 72, pp. 28–51. URL: Link
Данилов Ю. Реформирование финансовых рынков: факторы успеха // Мировая экономика и международные отношения. 2016. № 10. С. 52—61.
Дубинин С.К. Финансиализация экономического роста и российская национальная финансовая система // Финансы: теория и практика. 2017. Т. 21. № 4. С. 6—21. URL: Link
Абрамова М.А., Гончаренко Л.И., Дубова С.Е. и др. Текущее состояние и перспективы развития финансовой системы России // Экономика. Налоги. Право. 2017. Т. 10. № 2. С. 6—21. URL: Link
