Предмет. Инструменты поведенческой стоимостной оценки и создание методологии ее проведения. Цели. Раскрыть механизмы построения показателей поведенческой оценки. Методология. Использованы методы научного познания, анализ, синтез. Результаты. Разработана методология проведения расчетов поведенческой бэты в соответствии с теорией поведенческого ценообразования Х. Шефрина и М. Статмана. Сделан шаг к практическому проведению расчетов стоимости на основе поведенческой стоимостной оценки. Продемонстрирована связь поведенческого оценочного инструментария с инструментами классической стоимостной оценки и новыми моделями оценки. Создана основа для проведения практических расчетов. Область применения. Результаты применяются в корпоративных финансах, государственных и муниципальных финансах, налоговых вопросах, на фондовом рынке. Особенно важно применение предложенных инструментов в условиях нестабильности и кризиса, смене рыночной парадигмы, сдвигах на рынке, изменении параметров доходности и волатильности финансовых инструментов. Использование поведенческого инструментария стоимостной оценки повышает качество решений по управлению стоимостью на современных рынках. Выводы. Ключевая часть аналитического инструментария — измерение эмоционального фона новостей. Оно строится на основе оценки всех новостей о компании по семизначной шкале. Раскрыты возможности использования аналитики, сопровождающей принятие решений по поводу инвестиционной стратегии в самой глубокой ретроспективе. Показывается, как с помощью фиксации котировки на каждую дату, можно одновременно понимать, что думал об этой котировке аналитик, какие эмоции сопровождали процесс ценообразования.
Shiller R.J. Narrative Economics. The American Economic Review, 2017, vol. 107, iss. 4, pp. 967–1004. URL: Link
Федорова Е.А., Ледяева С.В., Федоров Ф.Ю. и др. Влияние уровня оптимизма и уровня нарциссизма CEO на структуру капитала компании // Корпоративные финансы. 2019. Т. 13. № 1. С. 60—75. URL: Link
Жукова В.С., Журавлева И.А. Система налогового учета: анализ и проблемы // Учет и контроль. 2019. № 10. С. 9—16.
Shefrin H., Statman M. Behavioral Capital Asset Pricing Theory. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 1994, vol. 29, no. 3, pp. 323–349. URL: Link
Athey S., Bayati M., Imbens G., Qu Z. Ensemble Methods for Causal Effects in Panel Data Settings. AEA Papers and Proceedings, American Economic Association, 2019, vol. 109, pp. 65–70. URL: Link
Varian H.R. Big Data: New Tricks for Econometrics. Journal of Economic Perspectives, 2014, vol. 28, iss. 2, pp. 3–28. URL: Link
Athey S., Eckles D., Imbens G.W. Exact p-Values for Network Interference. Journal of the American Statistical Association, 2018, vol. 113, iss. 521, pp. 230–240. URL: Link
Богатырев С.Ю. Стоимостной анализ акций в информационно-аналитической системе «Блумберг» // Вопросы оценки. 2014. № 1. С. 12—38.
Богатырев С.Ю. Анализ манипуляций при применении методов доходного подхода стоимостной оценки // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2019. Т. 12. № 3. С. 338—351. URL: Link
Михайлец В.Б. Еще раз о ставке дисконтирования в оценочной деятельности и методах доходного подхода // Вопросы оценки. 2005. № 1. C. 2—14.
Григорьев В.В. Особенности процесса формирования ставки дисконтирования в оценке бизнеса // Экономика. Налоги. Право. 2018. Т. 11. № 3. С. 83—88. URL: Link
Федотова М.А., Григорьев В.В. Гармонизация стоимостных стандартов стран Евразийского экономического союза. М.: Русайнс, 2018. 182 с.
Раева И.В. Управление денежными потоками компании на примере оператора на рынке услуг железнодорожных перевозок // Экономика и предпринимательство. 2017. № 12-2. С. 1078—1084.
Taylor R. Common Mistakes in Valuation Reports. Financial Valuation and Litigation Expert Journal, 2018, no. 75, pp. 78–82. URL: Link
Matschke M.J., Brösel G., Matschke X. Fundamentals of Functional Business Valuation. Journal of Business Valuation and Economic Loss Analysis, 2010, vol. 5, iss. 1, pp. 1–39. URL: Link
Hausman J. Contingent Valuation: From Dubious to Hopeless. Journal of Economic Perspectives, 2012, vol. 26, no. 4, pp. 43–56. URL: Link
Li D. Expertise versus Bias in Evaluation: Evidence from the NIH. American Economic Journal: Applied Economics, 2017, vol. 9, no. 2, pp. 60–92. URL: Link
Michaletz V.B., Artemenkov A.I. The Transactional Assets Pricing Approach: Its Application in Professional Business Valuation and Fair Value Theories. The Valuation Journal, 2017, vol. 12, iss. 2, pp. 52–99.
Sorin S.V. The Economic Postulates of Asset Valuation Practice. The Valuation Journal, 2014, vol. 9, iss. 1, pp. 4–33.
