Предмет. Особенности сделок слияния и поглощения с участием компаний сектора инноваций и технологий. Цели. Определить специфику компаний инновационно-технологического сектора и ее влияние на синергию, организацию, финансирование, оценку стоимости сделок слияний и поглощений. Методология. Использовались обобщение, комплексный анализ, систематизация, конкретизация, сравнение, исследование динамики и структуры, графические и табличные способы визуализации. Результаты. Проведен контент-анализ термина «сделки слияния и поглощения», обнаружено расхождение зарубежного и отечественного подходов. Дано авторское определение понятия. Проанализирована динамика рынка слияний и поглощений в целом и в секторе инноваций и технологий. Выявлены особенности функционирования инновационно-технологических компаний, особенности их синергии, организации, финансирования, оценки стоимости сделок слияния и поглощения. Область применения. Результаты могут быть использованы для дальнейшего изучения специфики сектора инноваций и технологий, сделок слияний и поглощений в этом секторе, при разработке методического аппарата оценки инновационно-технологических компаний, а также при осуществлении сделок слияния и поглощения. Выводы. Доля сделок слияний и поглощений в секторе инноваций и технологий выросла более чем в два раза за последние пять лет. Их особенность заключается в наличии среди компаний-мишеней стартапов, вовлечении в сделки компаний, связанных с цифровыми технологиями. Специфика сектора требует адаптации традиционных подходов к структурированию сделок слияний и поглощений, их организации, финансирования и оценки стоимости компаний-мишеней.
Ключевые слова: слияния и поглощения, M&A, инновационно-технологический сектор, синергия, оценка стоимости
Список литературы:
Гуцунаев М.К., Гуриева Л.К., Кочиева И.К. Мотивы слияний и поглощений в целях инновационного развития компаний // Гуманитарные и социально-экономические науки. 2017. № 3. С. 150—153.
Овчинникова Л.С. Подходы к определению экономической сущности сделок слияния и поглощения // Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 4-3. С. 108—112. URL: Link
Вакула И.М., Цымлянская О.А. Особенности понимания сделок «слияние и поглощение» в современном российском праве // Юристъ-правоведъ. 2017. № 4. С. 142—146. URL: Link
Буйволов Д.А. Теоретические подходы к определению понятий «слияние» и «поглощение» // Экономика и управление: проблемы, решения. 2018. Т. 1. № 3. С. 11—15.
Крылов Д.М., Чихун Л.П. Процессный подход к реализации сделок слияний и поглощений // Экономика и предпринимательство. 2017. № 5-2. С. 541—547.
Скворцова И.В., Красовицкий А.Д. Особенности сделок слияний и поглощений инновационных компаний на развитых и развивающихся рынках капитала // Корпоративные финансы. 2018. Т. 12. № 4. С. 86—98. URL: Link
Зимин В.В. Основные принципы, оказывающие влияние на стоимость синергетического эффекта // Экономические науки. 2019. № 177. С. 89—93.
Rozen-Bakher Z. The Trade-Off Between Synergy Success and Efficiency Gains in M&A Strategy. EuroMed Journal of Business, 2018, vol. 13, iss. 2, pp. 163–184. URL: Link
Gaughan P.A. Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructuring. New York, John Wiley, 2014, 672 p.
Дамодоран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. М: Альпина Паблишер, 2019. 1316 с.
Alkaraan F. Making M&A Less Risky: The Influence of Due Diligence Processes on Strategic Investment Decision Making. In: Cooper C., Finkelstein S. Advances in Mergers and Acquisitions. Vol. 18. No. 1. Emeral Publishing, 2019, pp. 99–110. URL: Link
Галпин Т.Дж., Хэндон М. Полное руководство по слияниям и поглощениям: методы и процедуры интеграции на всех уровнях организационной иерархии. М.: Вильямс, 2005. 237 с.
Joueid A., Coenders G. Marketing Innovation and New Product Portfolios. A Compositional Approach. Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 2018, vol. 4, iss. 2, pp. 1–13. URL: Link
Литова З.А. Сущность понятия «технология» на современном этапе // Ученые записки. Электронный научный журнал Курского государственного университета. 2019. № 2. С. 164—172. URL: Link
Evans F.C., Bishop D.M. Valuation for M&A: Building Value in Private Companies. New York, John Wiley&Sons, 2019, 332 p.
Reed S.F., Lajoux A.R., Neswold H.P. The Art of M&A: A Merger Acquisition Buyout Guide. New York, McGraw-Hill, 2017, 958 p.
Petitt B.K. Valuation for Mergers and Acquisitions. US, Pearson Education, 2015, 256 c.
Восканян Р.О. Реализация стратегии роста стоимости инновационной компании посредством конгломератных сделок // Экономический анализ: теория и практика. 2015. № 1. С. 54—60. URL: Link
Зиниша О.В., Рындина И.В., Писаренко Е.С. Финансирование сделок слияния и поглощения в условиях экономических санкций // Экономика: теория и практика. 2019. № 3. 55—60.
Кузьмина Ю.В. Современные методы финансирования сделок слияний и поглощений // Вектор экономики. 2018. № 1. С. 49.
