Предмет. Взаимосвязь между возрастающей стоимостью обслуживания текущих государственных долговых обязательств и обеспечением долговой устойчивости дефолтной экономики на примере Аргентинской Республики. Цели. Проведение комплексного анализа истоков возникновения и механизмов урегулирования долговых кризисов в Аргентинской Республике. Методология. Использованы методы анализа, синтеза и экстраполяции данных МВФ, Министерства экономики и Центрального банка Аргентины. Результаты. Обсуждаются подходы администрации и Центрального банка Аргентины к антикризисной бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политике. Раскрыты особенности взаимодействия Аргентины с МВФ. Показаны экономические последствия чрезмерной долговой нагрузки. Представлены данные по погашению государственного долга Аргентины в долгосрочном периоде. Обобщены особенности реструктуризации текущей задолженности. Рассмотрено влияние внешних факторов, включая пандемию COVID-19, на экономическое благополучие региона в целом. Область применения. Результаты исследования могут быть использованы Министерством финансов РФ и другими правительственными органами при формировании политики обслуживания государственных долгов. Выводы. Сформированное недоверие к кредитоспособности и ценным бумагам Аргентины повышает риски серийных дефолтов. Отсутствие у государства возможности оказания финансовой поддержки корпоративному сектору отражается на уровне бедности, безработицы. Значительный приток инвестиций в регион и материальная поддержка со стороны международных финансовых организаций в ближайшей перспективе маловероятны.
Ключевые слова: Аргентина, государственный долг, долговая устойчивость, дефицит бюджета, дефолт
Список литературы:
Cecchetti S.G., Mohanty M., Zampolli F. The future of public debt: prospects and implications. BIS Working Papers, 2010, no. 300. URL: Link
Damill M., Frenkel R., Rapetti M. Lessons From the Argentine Case of Debt Accumulation, Crisis and Default. The United Nations Conference on Trade and Development, 2005, 52 p. URL: Link
Guzman M. An analysis of Argentina's 2001 Default resolution. Centre for International Governance Innovation, CIGI Papers, 2016, no. 110, 32 p. URL: Link
Cibils A., Vuolo R.L. At Debt's Door: What Can We Learn from Argentina's Recent Debt and Restructuring? Seattle Journal for Social Justice, 2007, vol. 5, iss. 2, pp. 754–795. URL: Link
Easterly W., Rebelo S. Fiscal policy and economic growth: An empirical investigation. Journal of Monetary Economics, 1993, vol. 3, iss. 32, pp. 417–458. URL: Link90025-B
Weisbrot M., Sandoval L. Argentina's Economic Recovery: Policy Choices and Implications. Center for Economic and Policy Research, 2007. URL: Link
Busso A. Neoliberal Crisis, Social Demands, and Foreign Policy in Kirchnerist Argentina. Contexto Internacional, 2016, vol. 38, no. 1. URL: Link
Guillén A.R. The effects of the global economic crisis in Latin America. Brazilian Journal of Political Economy, 2011, vol. 31, no. 2, pp. 187–202. URL: Link
Niemietz K.P. The Nationalisation of Retirement Savings Accounts in Argentina. Economic Affairs, 2009, vol. 29, iss. 1, pp. 49–53. URL: Link
Baer W., Margot D., Montes-Rojas G. Argentina's default and the lack of dire consequences. Economia Aplicada, 2011, vol. 15, no. 1, pp. 131–146. URL: Link
Alviggi С. The Argentine case: The U.S. District Court for the Southern District of New York interpretation of the pari passu clause and the recent U.S. Supreme Court opinion, Argentine vs NML Capital, ltd, no. 12-842 (i.e. the discovery case). URL: Link
Thomas C., Cachanosky N. Argentina's post-2001 economy and the 2014 default. The Quarterly Review of Economics and Finance, 2016, vol. 60, pp. 70–80. URL: Link
Sturzenegger F. Macri's Macro: The Meandering Road to Stability and Growth. Brookings Papers on Economic Activity, BPEA Conference Drafts, 2019, pp. 1–58. URL: Link
Alvarez F., St. Aubyn M. Government Spending Efficiency in Latin America: A Frontier Approach. A Frontier Approach. CAF Development Bank Working Paper, 2014, no. 9, 42 p.
Greenidge K., Craigwell R., Thomas C., Drakes L. Threshold Effects of Sovereign Debt: Evidence from the Caribbean. IMF Working Paper, 2012, no. WP/12/157. URL: Link
Paret A.-C. Debt sustainability in emerging market countries: Some policy guidelines from a fan-chart approach. Economic Modelling, 2017, vol. 63, pp. 26–45. URL: Link
Herbert B., Schreger J. The Costs of Sovereign Default: Evidence from Argentina. American Economic Review, 2017, vol. 107, no. 10, pp. 3119–3145. URL: Link
Casalin F., Dia E., Hallett A.H. Public debt dynamics with tax revenue constraints. Economic Modelling, 2020, vol. 90, pp. 501–515. URL: Link
Guo M., McDermott J. Sovereign debt and the length of economic depressions. Economic Modelling, 2020, vol. 90, pp. 79–91. URL: Link
Astudillo M., Blancas B., Corona F.J.F. The Transparency of Subnational Debt as a Mechanism to Limit its Growth. Problemas del Desarrollo, 2017, vol. 48, no. 188, pp. 29–54. URL: Link
