+7 (925) 966 4690
ИД «Финансы и кредит»

ЖУРНАЛЫ

  

АВТОРАМ

  

ПОДПИСКА

    
«Финансы и кредит»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Методика расчета чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта с учетом вариативности определения денежного потока капитальных вложений

Купить электронную версию статьи

т. 28, вып. 9, сентябрь 2022

PDF  PDF-версия статьи

Получена: 28.07.2022

Получена в доработанном виде: 11.08.2022

Одобрена: 25.08.2022

Доступна онлайн: 29.09.2022

Рубрика: Инвестиционная деятельность

Коды JEL: E22, G31, O16

Страницы: 2016–2031

https://doi.org/10.24891/fc.28.9.2016

Гужев Д.А. соискатель департамента экономики, менеджмента и бизнес-технологий, Университет БРИКС (ЮниБРИКС), Москва, Российская Федерация 
guzhevd@yandex.ru

https://orcid.org/0000-0002-7789-8037
SPIN-код: 7374-3005

Предмет. Вариативность определения денежного потока капитальных вложений и методика расчета чистого дисконтированного дохода (далее — NPV) инвестиционного проекта с ее учетом.
Цели. Предложить методику расчета одного из важнейших показателей эффективности инвестиций — NPV с учетом влияния вариативности определения денежного потока от инвестиционной деятельности в части оттоков — требующегося объема инвестиций для создания новых основных фондов.
Методология. Использованы общепринятые научные методы анализа и синтеза информации.
Результаты. Выполнен анализ современных отечественных и зарубежных подходов и методов расчета NPV инвестиционного проекта. Сформулировано понятиe «денежный поток капитальных вложений» и предложена авторская методика для его вариативного определения. Предложена методика для расчета NPV в трех сценариях: базовом, оптимистическом и пессимистическом и выполнен расчет NPV на примере одного успешно реализованного инвестиционного проекта. Проанализировано влияние вариативности определения денежного потока капитальных вложений на NPV инвестиционного проекта.
Область применения. Результаты могут применяться для расчета и планирования заданных показателей эффективности инвестиций (NPV), при оценке и реализации инвестиционных проектов вне зависимости от источников финансирования.
Выводы. Установлен характер влияния вариативности определения денежного потока капитальных вложений на NPV проекта.

Ключевые слова: чистый дисконтированный доход, NPV, инвестиционный проект, показатели эффективности, инвестиции

Список литературы:

  1. Мадяр О.Н. Расчет NPV инвестиционных проектов крупнейших транспортных компаний России // Russian Economic Bulletin. 2021. Т. 4. № 6. С. 133—138.
  2. Томашевская Е.Ю., Скибенко Г.Г. Особенности использования показателя NPV в финансовом анализе инвестиционных проектов // Сборник научных работ серии «Финансы, учет, аудит». 2020. № 2. С. 146—153.
  3. Гусев А.В. Особенности расчета инвестиционной эффективности проектов региона по методу NPV // Маркетинг и логистика. 2018. № 3. С. 34—39.
  4. Покровский А.М. Сравнительный анализ методик UNIDO и Минфина для оценки инвестиционных инфраструктурных проектов // Транспортное дело России. 2011. № 7. С. 5—7. URL: Link
  5. Mohammad M.M. Abu Omar, Khairul Anuar Abdullah. Using of Net Present Value (NPV) to Test the Integrated Model in Building Management Information Systems. Journal of Economics, Finance and Accounting, 2016, vol. 3, iss. 1, pp. 50–62. URL: Link
  6. Al-Ghussain L., Abujubbeh M., Fahrioglu M. Assessment of PV Investments in Northern Cyprus. Proceedings of 16th International Conference on Clean Energy (ICCE-2018), 2018. URL: Link
  7. Al-Ghussain L. Economic Assessment of PV Investments in Jordan. Innovative Energy & Research, 2017, vol. 6, no. 2, pp. 159. URL: Link
  8. Fejzaj B., Vukcevic M., Janic M. Investments in Repair of Outdated Metal Forming Machines and Evaluation of this Investments. Proceedings of 4th International Conference ERAZ 2018 Knowledge Based Sustainable Economic Development, Sofia, Bulgaria, June 7, 2018. URL: Link
  9. Kannapiran Arjunan. A new method to estimate NPV from the capital amortization schedule and an insight into why NPV is not the appropriate criterion for capital investment decision. URL: Link
  10. Kannapiran C. Arjunan, Karthi Kannapiran. Cost-benefit Analysis and the Controversial Reinvestment Assumption in IRR and NPV Estimates: Some New Evidence Against Reinvestment Assumption. Economic Papers, 2017, vol. 36(3), pp. 351–363. URL: Link
  11. Sereg N. Shortcomings of NPV Calculations: Does One Error Annul the Other? Periodica Polytechnica Social and Management Sciences, 2021, vol. 29, no. 2, pp. 136–144. URL: Link
  12. Reza H. An alternative formulae for the net present value (NPV). Journal of Advances in Mathematics, 2016, vol. 12, no. 2, pp. 5905–5907. URL: Link
  13. Degosus M., Casu E. A diagnostic Approach to Corporate Sustainability Based on Normalized Net Margins and Extended Present Value. International Journal of Financial Management, 2019, vol. 9, iss. 2, pp. 8–16. URL: Link
  14. Illes M. The Positive Net Present Value of Loss-making Projects: Economic Content of the Two Internal Rates of Return. Theory, Methodology, Practice, 2020, vol. 16, no. 2, pp. 41–50. URL: Link
  15. Wu L., Zhao P. Optimal Strategies via Maximizing Net Present Values. International Journal of Business Marketing and Management, 2021, vol. 6, iss. 4, pp. 28–38. URL: Link
  16. Wicaksono F.D., Arshad Y B., Sihombing H. Monte Carlo net present value for techno-economic analysis of oil and gas production sharing contract. International Journal of Technology, 2019, vol. 10, no. 4. URL: Link
  17. Dobrowolski Z., Drozdowski G. Does the Net Present Value as a Financial Metric Fit Investment in Green Energy Security? Energies, 2022, vol. 15, iss. 1. URL: Link#
  18. Gaspars-Wieloch H. Project Net Value Estimation under Uncertainty. Central European Journal of Operations Research, 2019, vol. 27, pp. 179–197. URL: Link
  19. Гужев Д.А. Предельный объем инвестиций на различных этапах реализации инвестиционного проекта в форме капитальных вложений // Ученые записки Международного банковского института. 2022. № 2. С. 30—55.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 29, вып. 1, январь 2023

Другие номера журнала