Предмет. Вариативность определения денежного потока капитальных вложений и методика расчета чистого дисконтированного дохода (далее — NPV) инвестиционного проекта с ее учетом. Цели. Предложить методику расчета одного из важнейших показателей эффективности инвестиций — NPV с учетом влияния вариативности определения денежного потока от инвестиционной деятельности в части оттоков — требующегося объема инвестиций для создания новых основных фондов. Методология. Использованы общепринятые научные методы анализа и синтеза информации. Результаты. Выполнен анализ современных отечественных и зарубежных подходов и методов расчета NPV инвестиционного проекта. Сформулировано понятиe «денежный поток капитальных вложений» и предложена авторская методика для его вариативного определения. Предложена методика для расчета NPV в трех сценариях: базовом, оптимистическом и пессимистическом и выполнен расчет NPV на примере одного успешно реализованного инвестиционного проекта. Проанализировано влияние вариативности определения денежного потока капитальных вложений на NPV инвестиционного проекта. Область применения. Результаты могут применяться для расчета и планирования заданных показателей эффективности инвестиций (NPV), при оценке и реализации инвестиционных проектов вне зависимости от источников финансирования. Выводы. Установлен характер влияния вариативности определения денежного потока капитальных вложений на NPV проекта.
Мадяр О.Н. Расчет NPV инвестиционных проектов крупнейших транспортных компаний России // Russian Economic Bulletin. 2021. Т. 4. № 6. С. 133—138.
Томашевская Е.Ю., Скибенко Г.Г. Особенности использования показателя NPV в финансовом анализе инвестиционных проектов // Сборник научных работ серии «Финансы, учет, аудит». 2020. № 2. С. 146—153.
Гусев А.В. Особенности расчета инвестиционной эффективности проектов региона по методу NPV // Маркетинг и логистика. 2018. № 3. С. 34—39.
Покровский А.М. Сравнительный анализ методик UNIDO и Минфина для оценки инвестиционных инфраструктурных проектов // Транспортное дело России. 2011. № 7. С. 5—7. URL: Link
Mohammad M.M. Abu Omar, Khairul Anuar Abdullah. Using of Net Present Value (NPV) to Test the Integrated Model in Building Management Information Systems. Journal of Economics, Finance and Accounting, 2016, vol. 3, iss. 1, pp. 50–62. URL: Link
Al-Ghussain L., Abujubbeh M., Fahrioglu M. Assessment of PV Investments in Northern Cyprus. Proceedings of 16th International Conference on Clean Energy (ICCE-2018), 2018. URL: Link
Al-Ghussain L. Economic Assessment of PV Investments in Jordan. Innovative Energy & Research, 2017, vol. 6, no. 2, pp. 159. URL: Link
Fejzaj B., Vukcevic M., Janic M. Investments in Repair of Outdated Metal Forming Machines and Evaluation of this Investments. Proceedings of 4th International Conference ERAZ 2018 Knowledge Based Sustainable Economic Development, Sofia, Bulgaria, June 7, 2018. URL: Link
Kannapiran Arjunan. A new method to estimate NPV from the capital amortization schedule and an insight into why NPV is not the appropriate criterion for capital investment decision. URL: Link
Kannapiran C. Arjunan, Karthi Kannapiran. Cost-benefit Analysis and the Controversial Reinvestment Assumption in IRR and NPV Estimates: Some New Evidence Against Reinvestment Assumption. Economic Papers, 2017, vol. 36(3), pp. 351–363. URL: Link
Sereg N. Shortcomings of NPV Calculations: Does One Error Annul the Other? Periodica Polytechnica Social and Management Sciences, 2021, vol. 29, no. 2, pp. 136–144. URL: Link
Reza H. An alternative formulae for the net present value (NPV). Journal of Advances in Mathematics, 2016, vol. 12, no. 2, pp. 5905–5907. URL: Link
Degosus M., Casu E. A diagnostic Approach to Corporate Sustainability Based on Normalized Net Margins and Extended Present Value. International Journal of Financial Management, 2019, vol. 9, iss. 2, pp. 8–16. URL: Link
Illes M. The Positive Net Present Value of Loss-making Projects: Economic Content of the Two Internal Rates of Return. Theory, Methodology, Practice, 2020, vol. 16, no. 2, pp. 41–50. URL: Link
Wu L., Zhao P. Optimal Strategies via Maximizing Net Present Values. International Journal of Business Marketing and Management, 2021, vol. 6, iss. 4, pp. 28–38. URL: Link
Wicaksono F.D., Arshad Y B., Sihombing H. Monte Carlo net present value for techno-economic analysis of oil and gas production sharing contract. International Journal of Technology, 2019, vol. 10, no. 4. URL: Link
Dobrowolski Z., Drozdowski G. Does the Net Present Value as a Financial Metric Fit Investment in Green Energy Security? Energies, 2022, vol. 15, iss. 1. URL: Link#
Gaspars-Wieloch H. Project Net Value Estimation under Uncertainty. Central European Journal of Operations Research, 2019, vol. 27, pp. 179–197. URL: Link
Гужев Д.А. Предельный объем инвестиций на различных этапах реализации инвестиционного проекта в форме капитальных вложений // Ученые записки Международного банковского института. 2022. № 2. С. 30—55.
