Предмет. Монетарная политика Банка России. Цели. Дать характеристику монетарной политики Банка России. Методология. Применены общенаучные методы: анализ и синтез данных, а также специальные экономико-математические методы, графические методы анализа. Результаты. Выявлена способность Банка России увеличить объем денежных средств в обращении и при этом сохранить баланс соотношения широкой денежной массы к денежной массе, а также обеспечить опережающий рост обязательств, включаемых в широкую денежную массу, относительно требований к другим секторам. Обнаружено, что население хранит больше средств в банках вследствие ограничений на вывод капитала и высоких процентов по вкладам, которые связаны с переходом Банка России к доминированию ключевой ставки над инфляцией, а также теневым удержанием доминирующих позиций евро и доллара США относительно китайского юаня. Последнее связано с сочетанием экономических, политических и финансовых факторов. Евро и доллар США обладают высокой степенью доверия со стороны международных инвесторов и пользуются поддержкой крупных экономик. Выводы. Результаты дают импульс для дальнейших исследований в области обеспечения устойчивости финансовой системы и взаимодействия финансового сектора с реальным сектором экономики. Характеристика монетарной политики Банка России будет полезна для правительства при формировании экономической политики, а также бизнес-аналитиков при прогнозировании изменений в экономике.
Apostolakis G.N., Giannellis N. Monetary policy and uncertainty spillovers: Evidence from a wavelet and frequency connectedness analysis. International Review of Financial Analysis, 2024, vol. 95, Part C, 103513. DOI: 10.1016/j.irfa.2024.103513 EDN: OEVELB
Dräger L., Gründler K., Potrafke N. Political shocks and inflation expectations: Evidence from the 2022 Russian invasion of Ukraine. Journal of International Economics, 2025, vol. 153, 104029. DOI: 10.1016/j.jinteco.2024.104029 EDN: JCICHN
Duke O.O., Adenuga A.O., Olusegun T.S., Odu A.T. Russia-Ukraine war and monetary policy in Nigeria. Scientific African, 2024, vol. 23, e02079. DOI: 10.1016/j.sciaf.2024.e02079 EDN: BTCXEG
Caldara D., Iacoviello M. Measuring Geopolitical Risk. International Finance Discussion Papers. International Finance Discussion Papers (IFDP), 2022, no. 1222. DOI: 10.17016/IFDP.2018.1222r1 EDN: LHUUQL
Gong X., Xu J. Geopolitical risk and dynamic connectedness between commodity markets. Energy Economics, 2022, vol. 110, 106028. DOI: 10.1016/j.eneco.2022.106028 EDN: HWKBQG
Ivanovski K., Hailemariam A. Time-varying geopolitical risk and oil prices. International Review of Economics and Finance, 2022, vol. 77, pp. 206‒221. DOI: 10.1016/j.iref.2021.10.001 EDN: OIYRRI
Ono S. The effects of foreign exchange and monetary policies in Russia. Economic Systems, 2013, vol. 37, iss. 4, pp. 522‒541. DOI: 10.1016/j.ecosys.2013.03.003 EDN: SRINSF
Ono S. The effects of monetary policy in Russia: A factor-augmented VAR approach. Economic Systems, 2021, vol. 45, iss. 3, 100904. DOI: 10.1016/j.ecosys.2021.100904 EDN: IXEIGR
El-Shagi M., Tochkov K. Divisia monetary aggregates for Russia: Money demand, GDP nowcasting and the price puzzle. Economic Systems, 2022, vol. 46, iss. 4, 101054. DOI: 10.1016/j.ecosys.2022.101054 EDN: OJBNAJ
Korhonen I., Nuutilainen R. Breaking monetary policy rules in Russia. Russian Journal of Economics, 2017, vol. 3, iss. 4, pp. 366‒378. DOI: 10.1016/j.ruje.2017.12.004 EDN: ZWROZV
Taylor J.B. Discretion versus policy rules in practice. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 1993, vol. 39, pp. 195‒214. DOI: 10.1016/0167-2231(93)90009-L
Orphanides A., Williams J.C. Robust monetary policy with imperfect knowledge. Journal of Monetary Economics, 2007, vol. 54, iss. 5, pp. 1406‒1435. DOI: 10.1016/j.jmoneco.2007.06.005
Mccallum B.T. Robustness properties of a rule for monetary policy. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 1988, vol. 29, pp. 173‒203. DOI: 10.1016/0167-2231(88)90011-5
Eremina E., Shi Y. Macroprudential policy in retail lending: Concept and results - a case study of the Bank of Russia. Procedia Computer Science, 2024, vol. 242, pp. 1331‒1338. DOI: 10.1016/j.procs.2024.08.130 EDN: RMFDDH
Тиунова М.Г. Влияние монетарной политики на динамику российского финансового рынка // Дайджест-Финансы. 2023. Т. 28. Вып. 2. С. 179–199. DOI: 10.24891/df.28.2.179 EDN: DNOMUT
Drager L., Lamla M.J., Pfajfar D. Are survey expectations theory-consistent? The role of central bank communication and news. European Economic Review, 2016, vol. 85, pp. 84‒111. DOI: 10.1016/j.euroecorev.2016.01.010
Crump R.K., Eusepi S., Tambalotti A., Topa G. Subjective intertemporal substitution. Journal of Monetary Economics, 2022, vol. 126, pp. 118‒133. DOI: 10.1016/j.jmoneco.2021.11.008 EDN: YWJYMS
Malmendier U., Pouzo D., Vanasco V. Investor experiences and financial market dynamics. Journal of Financial Economics, 2020, vol. 136, iss. 3, pp. 597‒622. DOI: 10.1016/j.jfineco.2019.11.002 EDN: WUHRBL
Coibion O., Gorodnichenko Yu., Kumar S., Pedemonte M. Inflation expectations as a policy tool? Journal of International Economics, 2020, vol. 124, 103297. DOI: 10.1016/j.jinteco.2020.103297 EDN: ENRNUY
Lamla M.J., Vinogradov D.V. Central bank announcements: Big news for little people? Journal of Monetary Economics, 2019, vol. 108, pp. 21‒38. DOI: 10.1016/j.jmoneco.2019.08.014 EDN: LWVWKO
