Сергей Юрьевич СКАСЫРСКИЙаспирант базовой кафедры Газпромбанка «Экономика и банковский бизнес», Международный институт энергетической политики и дипломатии, Московский государственный институт международных отношений (Университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации, Москва, Российская Федерация sergeiskasyrsky@gmail.com ORCID id: отсутствует SPIN-код: отсутствует
Предмет. Инвестиционная привлекательность акций финансовых компаний – лидеров с позиций ESG-рейтинга. Цели. Определение инвестиционной привлекательности акций компаний финансового сектора, являющихся лидерами с точки зрения ESG-рейтингов. Методология. Применены методы регрессионного анализа и финансового моделирования: на базе модельных портфелей акций компаний финансового сектора США, ЕС, Великобритании, Канады и Японии, составленных на основании ESG-рейтинга компаний за три года, проведен сравнительный анализ доходности портфелей, а также волатильности и уровня возможных потерь инвестора в случае реализации рисков (Value at Risk). Результаты. Два модельных портфеля продемонстрировали близкие показатели доходности, при этом доходность портфеля акций компаний – лидеров ESG характеризуется меньшим линейным отклонением. Коэффициент бета двух анализируемых портфелей акций близок к единице, портфель акций лидеров ESG характеризуется немного большей волатильностью и более высоким значением Value at Risk. Область применения. Результаты исследования могут быть применены инвесторами при разработке инвестиционной стратегии, а также компаниями финансового сектора РФ в рамках комплексной оценки эффективности ESG-политики. Выводы. Среднесрочные вложения в компании финансового сектора с наивысшими ESG-рейтингами не принесут инвестору более высокой доходности при меньшем уровне риска потерь. Не подтверждается гипотеза о том, что ESG-рейтинг компании финансового сектора в настоящее время определяет ее среднесрочную инвестиционную привлекательность.
Воронина О.П., Василиженко П.В., Пастушенко А.И. Перспективы развития ESG-банкинга в России // Вестник Академии знаний. 2024. № 1. С. 402–406. URL: Link
Зайцева И.Г., Максимов И.А. Тенденции развития ESG-деятельности банков // Экономика и управление. 2022. Т. 28. № 12. С. 1278–1286. URL: Link. DOI: 10.35854/1998-1627-2022-12-1278-1286 EDN: VCIPNI
Ситник А.А. «Зеленые» финансы: понятие и система // Актуальные проблемы российского права. 2022. Т. 17. № 2. С. 63–80. URL: Link. DOI: 10.17803/1994-1471.2022.135.2.063-080 EDN: MQSIOJ
Friede G., Busch T., Bassen A. ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of Sustainable Finance & Investment, 2015, vol. 5, iss. 4, pp. 210–233. DOI: 10.1080/20430795.2015.1118917
Junius D., Adisurjo A., Rijanto Y.A., Adelina Y.E. The impact of ESG performance to firm performance and market value. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 2020, vol. 5, no. 1, pp. 21–41. URL: Link. DOI: 10.29303/jaa.v5i1.84 EDN: GQVFLX
Bătae O.M., Dragomir V.D., Feleagă L. Environmental, social, governance (ESG), and financial performance of European banks. Accounting and Management Information Systems, 2020, vol. 19, no. 3, pp. 480–501. DOI: 10.24818/jamis.2020.03003
Menicucci E., Paolucci G. ESG dimensions and bank performance: an empirical investigation in Italy. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 2023, vol. 23, iss. 3, pp. 563–586. DOI: 10.1108/cg-03-2022-0094 EDN: IGHHNF
Gutiérrez‐Ponce H., Wibowo S.A. Do sustainability practices contribute to the financial performance of banks? An analysis of banks in Southeast Asia. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 2024, vol. 31, iss. 2, pp. 1418–1432. DOI: 10.1002/csr.2641
Zaman S., Ellili N.O.D. The effect of ESG disclosure on the financial performance of UAE banks. 2022. DOI: 10.2139/ssrn.4043024 EDN: BQOMOK
Yuzvovich L.I., Maramygin M.S., Lvova M.I. The impact of ESG factors on Russia's banking sector. Journal of new economy, 2023, vol. 24, no. 3, pp. 74–90. DOI: 10.29141/2658-5081-2023-24-3-4 EDN: DUFWNF
Bofinger Y., Heyden K.J., Rock B. Corporate social responsibility and market efficiency: Evidence from ESG and misvaluation measures. Journal of Banking & Finance, 2022, vol. 134, 106322. DOI: 10.2139/ssrn.3571211
Изгарова А.И., Рогова Е.М., Бахарева О.В. Взаимосвязь информации о ESG-инвестициях и доходности акций: кейс крупных российских компаний // Управленец. 2023. Т. 14. № 3. С. 17–29. DOI: 10.29141/2218-5003-2023-14-3-2 EDN: RINVZI
Захматов Д.Ю., Валитов Г.Ш. Влияние ESG-факторов на рыночную капитализацию российских компаний // Сибирская финансовая школа. 2022. № 3. С. 183–192. DOI: 10.34020/1993-4386-2022-3-183-192 EDN: XIBDAS
Володина А.О., Траченко М.Б. Доходность ESG-инвестирования на развитых и развивающихся рынках с учетом временного горизонта // Финансовый журнал. 2023. Т. 15. № 2. С. 59–73. DOI: 10.31107/2075-1990-2023-2-59-73 EDN: FGYNYO
Столбов М.И., Щепелева М.А. Влияние ESG-факторов на финансовую стабильность // Вопросы экономики. 2022. № 11. С. 136–148. DOI: 10.32609/0042-8736-2022-11-136-148 EDN: TVBDRG
Karginova-Gubinova V.V. Which Shareholders are Interested in the ESG-indicators of the Company? // Финансы: теория и практика. Т. 26. № 5. С. 173–185. DOI: 10.26794/2587-5671-2022-26-5-173-185 EDN: YNJBFK
Андрианов В.В., Сироткин М.С., Баженова М.В. Российские компании в зеркале международных и отечественных ESG-рейтингов // Гуманитарные науки. Вестник Финансового университета. 2023. Т. 13. № 2. С. 94–105. DOI: 10.26794/2226-7867-2023-13-2-94-105 EDN: YWJINR
Батаева Б.С., Кокурина А.Д., Карпов Н.А. Влияние раскрытия ESG-показателей на финансовые результаты российских публичных компаний // Управленец. 2021. Т. 12. № 6. С. 20–32. DOI: 10.29141/2218-5003-2021-12-6-2 EDN: XMSDTL
Ефимова О.В., Волков М.А., Королёва Д.А. Анализ влияния принципов ESG на доходность активов: эмпирическое исследование // Финансы: теория и практика. 2021. Т. 25. № 4. С. 82–97. DOI: 10.26794/2587-5671-2021-25-4-82-97 EDN: VXDKKZ
