Предмет. Теоретические подходы к объяснению природы, функций и роли финансовых посредников в обеспечении эффективного перераспределения ресурсов, снижении рисков и поддержании устойчивости финансовой системы. Цели. Разработка интегративной теоретической модели, позволяющей систематизировать эволюцию теорий финансового посредничества и выявить закономерности их развития с учетом современных экономических и технологических изменений. Методология. Использованы методы сравнительного анализа, институционального и функционального подходов, а также элементы эмпирического обобщения. Результаты. Разработана интегративная теоретическая модель эволюции научных представлений о финансовом посредничестве. Создана методологическая основа и система критериев для комплексной оценки теорий финансового посредничества. Установлена преемственность между основными теоретическими подходами, что позволило проследить эволюцию взглядов на природу и функции финансовых посредников. Описаны механизмы трансформации активов и рисков, лежащие в основе деятельности посредников. Рассмотрен вопрос о том, представляет ли концепция децентрализованных финансов самостоятельную теоретическую парадигму или выступает продолжением и развитием существующих подходов к финансовому посредничеству. Выводы. Функциональное содержание института финансового посредничества значительно расширилось, а его роль интегрирована в современные экономические модели. Современные теории рассматривают посредников как системообразующие элементы, обеспечивающие устойчивость и развитие финансовой системы.
Scholtens B., Dick van Wensveen. The Theory of Financial Intermediation: An Essay On What It Does (Not) Explain. SUERF Studies, 2003, vol. 2003/1, 59 p.
Baumol W.J. The Transactions Demand for Cash: An Inventory Theoretic Approach. The Quarterly Journal of Economics, 1952, vol. 66, iss. 4, pp. 545–556. DOI: 10.2307/1882104
Gurley J.G., Shaw E.S. Financial Intermediaries and the Saving-Investment Process. The Journal of Finance, 1956, vol. 11, no. 2. pp. 257–276. DOI: 10.2307/2976705
Akerlof G.A. The Market for 'Lemons': Quality Uncertainty and the Market Mechanism. The Quarterly Journal of Economics, 1970, vol. 84, iss. 3, pp. 488–500. DOI: 10.2307/1879431
Stiglitz J.E., Weiss A. Credit Rationing in Markets with Imperfect Information. The American Economic Review, 1981, vol. 71, no. 3, pp. 393–410.
Leland H.E., Pyle D.H. Informational Asymmetries, Financial Structure, and Financial Intermediation. The Journal of Finance, 1977, vol. 32, no. 2, pp. 371–387. DOI: 10.2307/2326770
Diamond D.W. Financial Intermediation and Delegated Monitoring. The Review of Economic Studies, 1984, vol. 51, iss. 3, pp. 393–414. DOI: 10.2307/2297430
Williamson O.E. The Economics of Organization: The Transaction Cost Approach. American Journal of Sociology, 1981, vol. 87, no. 3, pp. 548–577.
Benston G.J., Smith C.W. Jr. A Transactions Cost Approach to the Theory of Financial Intermediation. The Journal of Finance, 1976, vol. 31, no. 2, pp. 215–231. DOI: 10.2307/2326596
Fama E.F. Banking in the theory of finance. Journal of Monetary Economics, 1980, vol. 6, iss. 1, pp. 39–57. DOI: 10.1016/0304-3932(80)90017-3
Merton R.C. A Functional Perspective of Financial Intermediation. Financial Management, 1995, vol. 24, no. 2, pp. 23–41. DOI: 10.2307/3665532
Diamond D.W., Rajan R.G. A Theory of Bank Capital. Journal of Finance, 2000, vol. 55, no. 6, pp. 2431–2465. DOI: 10.2139/ssrn.166409 EDN: DYRQSJ
Fama E.F. What's different about banks? Journal of Monetary Economics, 1985, vol. 15, iss. 1, pp. 29–39. DOI: 10.1016/0304-3932(85)90051-0
James C. Some evidence on the uniqueness of bank loans. Journal of Financial Economics, 1987, vol. 19, iss. 2, pp. 217–235. DOI: 10.1016/0304-405X(87)90003-1
Allen F., Santomero A.M. The Theory of Financial Intermediation. Journal of Banking & Finance, 1997, vol. 21, iss. 11–12, pp. 1461–1485. DOI: 10.1016/s0378-4266(97)00032-0
Scholtens B., Dick van Wensveen. A critique on the theory of financial intermediation. Journal of Banking & Finance, 2000, vol. 24, iss. 8, pp. 1243–1251. DOI: 10.1016/S0378-4266(99)00085-0 EDN: DYQSLZ
Arshadi N., Karels G.V. Modern Financial Intermediaries and Markets. Englewood Cliffs, N.J., Prentice Hall, 1997, 501 p.
Bernanke B.S., Gertler M., Gilchrist S. The financial accelerator in a quantitative business cycle framework. In: Taylor J.B., Woodford M. (eds) Handbook of Macroeconomics. Amsterdam, Elsevier, 1999, vol. 1, pp. 1341–1393. DOI: 10.1016/s1574-0048(99)10034-x
Levine R. Finance and Growth: Theory and Evidence. In: Aghion P., Durlauf S.N. (eds) Handbook of Economic Growth. Amsterdam, Elsevier, 2005, vol. 1, pp. 865–934. DOI: 10.1016/S1574-0684(05)01012-9
Усоскин В.М., Белоусова В.Ю., Козырь И.О. Финансовое посредничество в условиях развития новых технологий // Деньги и кредит. 2017. № 5. С. 14–21.
Корнева С.С. Финансовое посредничество: институциональный анализ // Известия Оренбургского государственного аграрного университета. 2007. № 4. С. 217–220. EDN: MHVTCX
Basly S. (ed.). Decentralized Finance: The Impact of Blockchain-Based Financial Innovations on Entrepreneurship. Cham, Springer, 2024, 182 p.
