Предмет. Взаимосвязь между финансовым развитием и экономическим ростом в РФ. Цели. Установить причинно-следственную связь между показателями финансового развития и экономического роста. Методология. Используются авторегрессионная модель с распределительным лагом (ARDL), модель коррекции ошибок (ECM) и причинность Грейнджера. Результаты. Установлено, что между переменными существует связь. Результаты долгосрочного воздействия показали, что валовые внутренние инвестиции оказывают отрицательное, но незначительное влияние на общий экономический рост. Валовые внутренние сбережения – положительное и значительное влияние. Внутренний кредит частному сектору оказывает отрицательное и значительное влияние. Коэффициенты модели коррекции ошибок демонстрируют наличие связи между ВВП и валовыми внутренними инвестициями, валовыми внутренними сбережениями и внутренним кредитом частному сектору. Область применения. Планирование показателей размера и структуры финансового сектора. Выводы. Предложенный подход показал возможность получения надежных результатов. Влияние финансового развития на экономический рост является значительным. Финансовое развитие будет играть более заметную роль в общих экономических показателях страны в будущем, характер взаимосвязи с ВВП необходимо учитывать.
Ключевые слова: финансы, развитие, экономика, рост, коинтеграция, модель
Список литературы:
Engle R.F., Granger C.W. Co-integration and error correction: Representation, estimation, and testing. Econometrica, 1987, vol. 55, no. 2, pp. 251–276. DOI: 10.2307/1913236
Johansen S. Statistical analysis of cointegration vectors. Journal of Economic Dynamics and Control, 1988, vol. 12, iss. 2-3, pp. 231–254. DOI: 10.1016/0165-1889(88)90041-3
Pesaran M.H., Shin Y., Smith R.J. Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships. Journal of Applied Econometrics, 2001, vol. 16, iss. 3, pp. 289–326. DOI: 10.1002/JAE.616 EDN: FNJCBH
Ewane B.E. Financial Development and Economic Growth in Cameroon: An ARDL Bound Test and Multivariate Granger Causality Framework. Journal of Quantitative Finance and Economics, 2023, vol. 5, no. 1, pp. 25–48. DOI: 10.47509/JQFE.2023.v05i01.02
Hewage R.S., Pyeman J., Othman N. et al. An Overview on the Relationship Between Financial Development and Economic Growth. Review of Business and Finance Studies, 2022, vol. 13, no. 1, pp. 63–77.
Pradhan R.P., Arvin M.B., Nair M., Bennett S.E. Unveiling the causal relationships among banking competition, stock and insurance market development, and economic growth in Europe. Structural Change and Economic Dynamics, 2020, vol. 55, pp. 74–87. DOI: 10.1016/j.strueco.2020.08.006
Udemezue N.N., Nneli C.A., Aleke S.F., Okeke F.C. Evaluating Sustainable Relationship between Stock Market Development and Nigeria Economic Growth. International Journal of Research and Innovation in Social Science, 2024, vol. 8, iss. 1, pp. 2449–2470.
Cavallaro E., Villani I. Beyond financial deepening: Rethinking the finance-growth relationship in an uneven world. Economic Modelling, 2022, vol. 116, 106009. DOI: 10.1016/j.econmod.2022.106009
Криничанский К.В., Юревич М.А. Связь финансов и роста: нелинейность и структурные сдвиги // Прикладная эконометрика. 2023. № 4. С. 6–23. DOI: 10.22394/1993-7601-2023-72-5-22 EDN: MFMAMC
Новиков А.В., Новикова И.Я. Финансовое развитие и экономический рост: анализ подходов к проблеме // Идеи и идеалы. 2020. Т. 12. № 4-2. С. 251–266. DOI: 10.17212/2075-0862-2020-12.4.2-251-266 EDN: SVHIMZ
Smolo E. Institutions-Finance-Growth Nexus: The Case Study of EU and European Transition Economies. Journal of Economics Law and Society, 2024, vol. 1, no. 1, pp. 5–22. DOI: 10.70009/jels.2024.1.1.1
Mtar K., Belazreg W. Causal Nexus Between Innovation, Financial Development, and Economic Growth: the Case of OECD Countries. Journal of the Knowledge Economy, 2021, vol. 12, iss. 1, pp. 310–341.
Somuncu K. The Relationship Between Financial Inclusion and Real Economic Growth: Examples from Turkey, Developing Countries, Developed Countries, and the World. Yönetim Bilimleri Dergisi, 2025, vol. 23, pp. 310–335. DOI: 10.35408/comuybd.1516794
Okuyan H.A. The Nexus of Financial Development and Economic Growth Across Developing Economies. South East European Journal of Economics and Business, 2022, vol. 17, iss. 1, pp. 125–140. DOI: 10.2478/jeb-2022-0009
Zardoub A. Exploring the links between financial flows and economic growth: a panel ARDL approach. PSU Research Review: An International Journal, 2023, vol. 7, iss. 2, pp. 90–104. DOI: 10.1108/PRR-05-2020-0016 EDN: SATALY
Vandana S.S. Effect of Financial Development and Foreign Direct Investments on Economic Growth in SAARC Countries: A Panel ARDL Approach. Asian Journal of Management Studies, 2022, vol. 2, iss. 1, pp. 72–97. DOI: 10.4038/ajms.v2i1.44
Hidthiir M.H.B., Ahmad Z., Junoh M.Z.M., Yusof M.F.B. Dynamics of economic growth in ASEAN-5 countries: a panel ARDL approach. Discover Sustainability, 2024, vol. 5. DOI: 10.1007/s43621-024-00351-x
Korankye B., Wen X., Appiah M., Antwi L. The Nexus Between Financial Development, Economic Growth, and Poverty Alleviation: PMG-ARDL Estimation. Etikonomi: Jurnal Ekonomi, 2021, vol. 20, no. 1, pp. 1–12. DOI: 10.15408/etk.v20i1.15908 EDN: HSZMFX
Aldaarmi A.A.A. The Short- and Long-Term Effects of Financial Sector Development on Economic Growth in Saudi Arabia: An ARDL Model Analysis. International Journal of Economics and Finance, 2021, vol. 13, no. 9. DOI: 10.5539/ijef.v13n9p25
Салманов О.Н., Бабина Н.В. Анализ связи цен на акции и макроэкономических переменных // Финансовый бизнес. 2024. № 5. С. 236–241. EDN: QAFEYQ
