Константин Максимович НИКИТИНаспирант кафедры оценочной деятельности и корпоративных финансов, Московский университет «Синергия», Москва, Российская Федерация konstantin.nikitin1@yandex.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: отсутствует
Предмет. Факторы эффективности IPO в условиях нестабильности. Цели. Исследование динамики IPO в условиях геополитической нестабильности и выработка подхода к выявлению факторов успешности с учетом российской и международной специфики. Методология. Использован системный подход с применением сравнительного, статистического и инвестиционного анализа. Эмпирическая база включает данные из открытых источников и специализированных платформ. Для проверки гипотез применялись регрессионные модели. Результаты. Пост-IPO успешность зависит от макро- и структурных факторов; наибольшее влияние оказывают масштаб сделки и эмитента, отрасль, рыночные условия и общее число размещений на рынке. Для российского рынка установлено, что изменившиеся после февраля 2022 г. структура спроса и практики прайсинга оказали положительное влияние на доходность акций в течение года после IPO. Область применения. Результаты могут быть использованы для оценки инвестиционной привлекательности IPO и позволят инвесторам более тщательно выбирать акции для формирования инвестиционного портфеля. Выводы. В условиях геополитической нестабильности на эффективность IPO влияют объем размещения, капитализация, причастность к IT-сектору, положение цены в диапазоне, число IPO и состояние рынка через год. Выявлены значимые ранее недоучтенные факторы: календарная плотность IPO (оба рынка), размещение до и после февраля 2022 г. (РФ), положения цены и нелинейного эффекта бета (зарубежные рынки).
Ключевые слова: IPO, доходность, факторы, геополитическая нестабильность, рынок капитала
Список литературы:
Ульяницкая А.И. IPO как фактор привлечения капитала и повышения стоимости бизнеса (анализ, эффективность, оценка влияния на стоимость компании) // Вестник науки. 2021. Т. 1. № 12. С. 66–74. EDN: YKPPON
Хоботова С.Н., Слотина Н.В. Первичное публичное размещение (IPO) как способ привлечения инвестиций в условиях макроэкономической нестабильности // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. 2022. Т. 20. № 4. С. 36–47. DOI: 10.24147/1812-3988.2022.20(4).36-47 EDN: NUHRLU
Петрова Д., Трунин П. Оценка уровня неопределенности экономической политики // Деньги и кредит. 2023. Т. 82. № 3. C. 48–61. EDN: RWXGFN
Найденова Ю.Н., Леонтьева В.В. Влияние неопределенности экономической политики на инвестиции российских компаний // Вопросы экономики. 2020. № 2. С. 141–159. DOI: 10.32609/0042-8736-2020-2-141-159 EDN: DRMWHO
Комаровская Н.В. Способы измерения экономической неопределенности // ЭТАП: экономическая теория, анализ, практика. 2024. № 6. C. 82–104. DOI: 10.24412/2071-6435-2024-6-82-104 EDN: AICONL
Shkodina I., Kondratenko N. Global dynamics of the IPO market: structural analysis and growth prospects // Фінансово-кредитні системи: перспективи розвитку. Т. 3. № 14. С. 47–58. DOI: 10.26565/2786-4995-2024-3-04 EDN: MCRGPT
Kondratev S., Batalova E., Frolova O. IPO Underpricing in the Russian Stock Market. Journal of Corporate Finance Research, 2024, vol. 18, no. 3, pp. 62–81. DOI: 10.17323/j.jcfr.2073-0438.18.3.2024.62-81 EDN: RABNWD
Звягинцева Н.А., Марков Д.Е. Исследование конъюнктуры рынка акций Российской Федерации в современных условиях беспрецедентной санкционной нагрузки // Известия Байкальского государственного университета. 2022. Т. 32. № 1. С. 78–88. DOI: 10.17150/2500-2759.2022.32(1).78-88 EDN: PTCKRN
Мухин Д.А. Современный российский рынок IPO: специфика и причины развития // Экономика, предпринимательство и право. 2024. Т. 14. № 6. С. 3263–3274. DOI: 10.18334/epp.14.6.120973 EDN: ERGLOO
Астахова Д.Н., Герасимова Н.В. Выход российских компаний на IPO на примере Ozon: факторы успеха // Научные записки молодых исследователей. 2022. Т. 10. № 2. С. 5–13. EDN: RQZLZS
Мальков А.В. Ценообразование IPO и SPO. На пути от старого рынка к новому. М.: Альпина PRO, 2024. 128 с.
Платонова И.Н., Максакова М.А., Шевелева А.В. Глобальные экономические тренды и позиция России. М.: Научная библиотека, 2023. 266 c.
Suneetha Y., Latha G. A. Study on Short Term Performance of Initial Public Offerings (IPOs) Issued During 2021–22 and 2022–23. Educational Administration: Theory and Practice, 2024, vol. 30, no. 4, pp. 606–613. DOI: 10.53555/kuey.v30i4.1517
Saydullaev S. Stabilizing IPOs: The Role of the Greenshoe Mechanism. Innovation Science and Technology, 2025, vol. 1, no. 2, pp. 105–110. DOI: 10.55439/ist/vol1_iss2/53 EDN: LIXTAS
Baschieri G., Carosi A., Mengoli S. Local IPO waves, local shocks, and the going public decision. International Journal of Finance & Economics, 2023, vol. 28, iss. 3, pp. 2565–2589. DOI: 10.1002/ijfe.2550 EDN: DHWMOH
Абрамов А.Е., Чернова М.И. IPO акций российских компаний: теория, индикаторы, тренды и перспективы // Финансовый журнал. 2024. Т. 16. № 6. С. 42–60. DOI: 10.31107/2075-1990-2024-6-42-60 EDN: KGITPX
Буянов В., Андрианова Л. Двадцатилетие российского рынка IPO: анализ и прогноз // Общество и экономика. 2022. № 4. С. 64–81. DOI: 10.31857/S020736760019573-9 EDN: ALJWCI
Саломатина С.Ю. Влияние внешних шоков на динамику и перспективы российского рынка IPO // Экономика и предпринимательство. 2024. № 2. С. 425–428. DOI: 10.34925/EIP.2024.163.2.079 EDN: MNHLJG
Baig A.S., Chen M. Did the COVID-19 pandemic (really) positively impact the IPO Market? An Analysis of information uncertainty. Finance Research Letters, 2022, vol. 46, 102372. DOI: 10.1016/j.frl.2021.102372
Wachs J. Digital traces of brain drain: developers during the Russian invasion of Ukraine. EPJ Data Science, 2023, vol. 12. DOI: 10.1140/epjds/s13688-023-00389-3 EDN: IXVJCJ
Joshipura M., Lamba A. Asymmetric Impact of Russia-Ukraine War on Global Stock Markets. Journal of Prediction Markets, 2024, vol. 18, no. 1, pp. 65–84. DOI: 10.5750/jpm.v18i1.2115 EDN: EPNTOS
Seepani J., Murthy K.V.R. Impact of Economic Variables on IPOs in India – An Analytical Study. European Journal of Social Sciences Studies, 2023, vol. 9, no. 2, pp. 224–236. DOI: 10.46827/ejsss.v9i2.1588 EDN: BSZGKM
Boloorforoosh A., Christoffersen P., Fournier M. et al. Beta Risk in the Cross-Section of Equities. Review of Financial Studies, 2020, vol. 33, iss. 9, pp. 4318–4366.
Mittal B., Chahar Y. Correlation Between Short-Term and Long-Term IPO Performance: Evidence from the Indian Market. Journal of Information Systems Engineering and Management, 2025, vol. 10, no. 36s. DOI: 10.52783/jisem.v10i36s.6322
Zhang Z., Neupane S. Global IPO Underpricing during the Covid-19 Pandemic: The impact of firm fundamentals, financial intermediaries, and global factors. International Review of Financial Analysis, 2024, vol. 91, 102954. DOI: 10.1016/j.irfa.2023.102954 EDN: TBKDSZ
