Предмет. Кредитные рейтинговые агентства (КРА) как ключевой элемент мирового финансового рынка (МФР) и их роль в оценке кредитоспособности эмитентов. Особое внимание уделено доминированию «большой тройки» и вызовам, связанным с их политизированностью, а также развитию российских КРА в условиях санкций. Цели. Оценить влияние суверенного рейтинга правительства на кредитный рейтинг корпоративного эмитента путем построения матрицы вероятностей дефолта. Методология. Использованы методы сравнительного и системного анализа, историко-логический подход, а также статистические данные S&P Global Ratings и методологии рейтингового агентства АКРА для построения матрицы вероятностей дефолта. Область применения. Результаты исследования могут быть использованы корпоративными эмитентами для управления кредитными рисками. Результаты. Агентства «большой тройки», контролируя более 95% современной рейтинговой индустрии, выступают мягкой силой лидеров современного МФР, что влечет занижение кредитных рейтингов развивающимся странам. При снижении суверенного рейтинга вероятность дефолта корпоративного эмитента значительно возрастает даже при неизменном финансовом положении компании, о чем свидетельствует матрица вероятностей дефолта.
Lovo S., Raimbourg P., Salvadè F. Credit rating agencies, information asymmetry and US bond liquidity. Journal of Business Finance & Accounting, 2022, vol. 49, iss. 9-10, pp. 1863–1896. DOI: 10.1111/jbfa.12610 EDN: GHQJLI
Киракосян М.А. Международные и национальные рейтинговые агентства в России и в Китае, перспективы их развития // Скиф. Вопросы студенческой науки. 2020. № 3. С. 66–73. EDN: YLJHHL
Fedderke J. Promotion and Relegation between Country Risk Classes as Maintained by Country Risk Rating Agencies. Procedia Economics and Finance, 2015, vol. 29, pp. 158–182. DOI: 10.1016/S2212-5671(15)01120-X
Machokoto M., Sikochi A. Not a one-trick pony: Price impact of rating agency information. Economics Letters, 2024, vol. 241, 111837. DOI: 10.1016/j.econlet.2024.111837 EDN: QSOZFX
Турсунов Т.М. Рейтинговые агентства и их роль на рынке структурированных финансовых инструментов // Корпоративные финансы. 2010. Т. 4. № 3. С. 79–83. EDN: NBNQXX
Cole H., Cooley T.F. Information acquisition and rating agencies. Review of Economic Dynamics, 2023, vol. 50, pp. 28–42. DOI: 10.1016/j.red.2023.07.005 EDN: UHUNPD
Дьячкова Н. Сопоставление рейтинговых шкал российских и зарубежных агентств: промышленные и финансовые компании // Корпоративные финансы. 2018. Т. 12. № 2. С. 153–170. DOI: 10.17323/j.jcfr.2073-0438.12.2.2018.153-170 EDN: PAMSZL
Katsanidou A., Lefkofridi Z. A Decade of Crisis in the European Union: Lessons from Greece*. Journal of Common Market Studies, 2020, vol. 58, iss. S1, pp. 160–172. DOI: 10.1111/jcms.13070 EDN: YVJTMA
Ioannou S., Wójcik D., Pažitka V. Financial centre bias in sub-sovereign credit ratings. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 2021, vol. 70, 101261. DOI: 10.1016/j.intfin.2020.101261 EDN: FRNEBM
Кузнецов А.В. Императивы трансформации мировой валютно-финансовой системы в условиях многополярности // Финансы: теория и практика. 2022. Т. 26. № 2. С. 190–203. DOI: 10.26794/2587-5671-2022-26-2-190-203 EDN: UOJHPR
Abidi N., Falagiarda M., Miquel-Flores I. Quantitative easing and credit rating agencies. International Review of Financial Analysis, 2023, vol. 86, 102489. DOI: 10.1016/j.irfa.2023.102489 EDN: ZXWBGO
Mihaelajméno M. Credit Rating Agency Performance in Terms of Profit. Procedia Economics and Finance, 2015, vol. 30, pp. 631–642. DOI: 10.1016/S2212-5671(15)01276-9
Челышев Д.С. Сопоставления рейтинговых шкал международных кредитных рейтинговых агентств на примере российского банковского сектора // Modern Economy Success. 2020. № 1. С. 200–207. EDN: VQHOAH
Астахова А., Гришунин С., Поморцев Г. Разработка скоринговой рейтинговой модели на основе методологии международных рейтинговых агентств // Корпоративные финансы. 2023. Т. 17. № 1. С. 1–16. DOI: 10.17323/j.jcfr.2073-0438.17.1.2023.5-16 EDN: TZQJVM
Marandola G. Local Credit Rating Agencies: Is their economic role underrated? Quarterly Review of Economics & Finance, 2021, vol. 81, pp. 143–156. DOI: 10.1016/j.qref.2021.06.003 EDN: XEYCNG
Моисеев С. Регулирование деятельности рейтинговых агентств на национальном рынке // Вопросы экономики. 2009. № 2. С. 39–50. DOI: 10.32609/0042-8736-2009-2-39-50 EDN: JVSEEX
Кузнецов А.В., Касаткина Е.В. Перспективы создания международного рейтингового агентства с участием России // Гуманитарные науки. Вестник Финансового университета. 2022. Т. 12. № 5. С. 97–104. DOI: 10.26794/2226-7867-2022-12-5-97-104 EDN: EWWJLO
Зенов С.В. Кредитные рейтинговые агентства как элемент финансовой инфраструктуры: политэкономический подход // Вестник Тверского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2023. № 1. С. 184–192. DOI: 10.26456/2219-1453/2023.1.184-192 EDN: WIJFFL
Карминский A.M., Сосюрко B.B. Сравнительный анализ моделей формирования рейтингов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2010. № 14. С. 2–9. EDN: MVAUQP
Кутенко С., Озеров К. Подходы к оценке дефолтности рейтинговых шкал кредитных рейтинговых агентств // Деньги и кредит. 2024. Т. 83. № 4. С. 98–118. EDN: UPTWND
