Предмет. Финансовая стабильность и внешнеэкономическая устойчивость России. Цели. Оценить финансовую стабильность и внешнеэкономическую устойчивость России. Методология. Применены общенаучные и специальные экономико-математические методы. Результаты. Выявлен экспоненциальный рост долга ключевых секторов российской экономики. Определено, что наибольший объем долга приходится на нефинансовый сектор, при этом наиболее высокими темпами увеличивается долг других финансовых (кроме кредитных) организаций, это свидетельствует о процессе финансиализации, также растет долг домашних хозяйств, повышая их уязвимость к экономическим шокам. Обнаружено, что операции предоставления ЦБ РФ коротких займов для банков под залог ценных бумаг демонстрируют высокую волатильность и коррелирует с периодами стресса в банковском секторе, что указывает на эффективность мер регулятора по купированию кризисов ликвидности. Показано, что сальдо торгового баланса, счета текущих операций и счета операций с капиталом отличается высокой волатильностью и зависимостью от конъюнктуры мировых цен на сырье. Зафиксирован переход от модели, интегрированной в глобальную экономику, к модели управляемой и ограниченной стабильности, основанной на товарном экспорте и жестком контроле капитала. В долгосрочной перспективе сохраняются высокие риски связанные с ограниченным доступом к капиталу и формированием долгового пузыря внутри страны. Выводы. Исследование может быть использовано органами государственной власти в части снижения финансовой нестабильности, прогнозирования экономических кризисов, принятия взвешенных решений по обеспечению внешнеэкономической устойчивости, а также для дальнейших научных изысканий.
Зарипова Р., Улаева А., Комлева И., Ромов Р. Это страшное слово «дефолт», или десять лет спустя // Дайджест-Финансы. 2008. № 9. С. 57–63. EDN: JKLBRB
Милосердов В.В. Грозит ли России очередной дефолт? // Аграрный вестник Урала. 2009. № 8. С. 20–25. EDN: PRXCKH
Волков Р.Г. Государственный долг в мировой экономике: новые уровни риска // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. № 14. С. 59–68. EDN: TNKYET
Платонова И.Н. Влияние финансовых санкций на привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику // Экономика и управление: проблемы, решения. 2019. Т. 9. № 3. С. 117–121. EDN: ZAGVGO
Трофимов С. Методологические подходы к прогнозированию динамики цены на нефть на этапе технологических трансформаций // Информационные ресурсы России. 2024. № 1. С. 4–13. DOI: 10.52815/0204-3653_2024_1196_4 EDN: LIGSGK
Лебедева Н.Е. Управление инновациями в сфере технологий и оборудования для нефтегазового комплекса // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2025. Т. 21. № 1. С. 131–141. DOI: 10.24891/ni.21.1.131 EDN: KBQKRI
Горюнов Е.Л., Дробышевский С.М., Кудрин А.Л., Трунин П.В. Причины и уроки ускорения глобальной инфляции // Вопросы экономики. 2023. № 7. С. 5–34. DOI: 10.32609/0042-8736-2023-7-5-34 EDN: ILALNI
Дробышевский С.М., Казакова М.В., Синельникова-Мурылева Е.В. и др. Трендовая инфляция: оценки для российской экономики // Вопросы экономики. 2023. № 1. С. 5–25. DOI: 10.32609/0042-8736-2023-1-5-25 EDN: ECEGGC
Аганбегян А.Г. Возрастающий корпоративный долг перед иностранными инвесторами – «петля на шее» национальной экономики // Деньги и кредит. 2013. № 3. С. 3–8. EDN: PWCHYT
Reinhart C.M., Rogoff K.S. Growth in a Time of Debt. National Bureau of Economic Research Working Paper, 2010, vol. 15639. DOI: 10.3386/w15639
Blanchard O. Public Debt and Low Interest Rates. The American Economic Review, 2019, vol. 109, no. 4, pp. 1197–1229. DOI: 10.1257/aer.109.4.1197
Jorda O., Schularick M., Taylor A.M. The Great Mortgaging: Housing Finance, Crises, and Business Cycles. National Bureau of Economic Research Working Paper, 2014, vol. 20501. DOI: 10.3386/w20501
Kraus A., Litzenberger R.H. A state-preference model of optimal financial leverage. TheJournal of Finance, 1973, vol. 28, iss. 4, pp. 911–922. DOI: 10.1111/j.1540-6261.1973.tb01415.x
Frank M.Z., Goyal V.K. Trade-off and pecking order theories of debt. In: Handbook of Empirical Corporate Finance, 2008, vol. 2, pp. 135–202. DOI: 10.1016/B978-0-444-53265-7.50004-4
Jensen M.C. Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. TheAmerican Economic Review, 1986, vol. 76, no. 2, pp. 323–329. URL: Link
Strebulaev I.A. Do tests of capital structure theory mean what they say? TheJournal of Finance, 2007, vol. 62, iss. 4, pp. 1747–1787. DOI: 10.1111/j.1540-6261.2007.01256.x
Popova S., Karlova N., Ponomarenko A., Deryugina E. Analysis of the debt burden in Russian economy sectors. Russian Journal of Economics, 2017, vol. 3, iss. 4, pp. 379–410. DOI: 10.1016/j.ruje.2017.12.005 EDN: ZWRPAF
Сухарев А.Н. Альтернативы финансовой политики: государственный долг или государственные сбережения? // Проблемы экономики. 2009. № 6. С. 123–125. EDN: KZWVQZ
