Предмет. Структурные сдвиги на финансовом рынке России. Цели. Провести анализ структурных сдвигов на финансовом рынке России. Методология. Применены методы статистического и динамического анализа временных рядов финансовых показателей, использованы системный подход, сравнительный и трендовый анализ. Результаты. Выявлено смещение фокуса с банков на сектор других финансовых организаций и органы государственного управления. Зафиксирована стагнация страхового сектора и утрата активной роли Центрального банка РФ в качестве антикризисного игрока. Установлены структурные дисбалансы: доминирование нефинансового сектора и слабое развитие страхового сегмента. Обнаружено снижение эффективности монетарной трансмиссии на фоне восстановления кредитной активности бизнеса при сохраняющихся высоких рисках перекредитованности населения. Определены значительные структурные риски: концентрация долговой нагрузки в госсекторе и у нефинансовых организаций, перегрев розничного кредитования, низкая эффективность передачи ликвидности в реальный сектор и стагнация страхового рынка. Успешное развитие финансового рынка требует проактивных мер, направленных на диверсификацию долгового и фондового рынков, усиление надзора за быстрорастущими сегментами, стимулирование качественного кредитования и управления долговой нагрузкой. Выводы. Результаты исследования будут полезны для регулятора, правительства и финансовых институтов при разработке мер для снижения волатильности и обеспечения долгосрочной устойчивости финансового рынка.
Алехин А.Ю., Чувелева Е.А. Регистраторы как институты обеспечения развития реального сектора макроэкономики // Дайджест-финансы. 2024. Т. 29. № 3. С. 265–291. DOI: 10.24891/df.29.3.265 EDN: OSWWJX
Яшина Н.И., Кашина О.И., Петров С.С., Прончатова-Рубцова Н.Н. Развитие методики ранней диагностики финансовых кризисов с использованием системы сигнальных экономических индикаторов // Экономический анализ: теория и практика. 2023. Т. 22. № 10. С. 1972–1992. DOI: 10.24891/ea.22.10.1972 EDN: OEZYSL
Попова Т.А., Хорошилов М.С. Методики диагностики иррационального поведения розничных инвесторов на финансовом рынке // Дайджест-финансы. 2023. Т. 28. № 4. С. 420–438. DOI: 10.24891/df.28.4.420 EDN: QRJXEC
Fama E.F. Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance, 1969, vol. 25, no. 2, pp. 383–417. DOI: 10.2307/2325486
Sharpe W.F. Capital Asset Prices: А Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk. The Journal of Finance, 1964, vol. 19, no. 3, pp. 425–442. URL: Link.
Fama E.F., French K.R. Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds. Journal of Financial Economics, 1993, vol. 33, iss. 1, pp. 3–56. DOI: 10.1016/0304-405X(93)90023-5
Kahneman D., Tversky A. Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 1979, vol. 47, no. 2, pp. 263–292. DOI: 10.2307/1914185
Shiller R.J. Do Stock Prices Move Too Much to Be Justified by Subsequent Changes in Dividends? The American Economic Review, 1981, vol. 71, no. 3, pp. 421–436.
Shiller R.J. Irrational exuberance. Princeton University Press. Princeton, New Jersey, Princeton University Press, 2000, 296 p.
Bernanke B.S., Gertler M. Agency Costs, Net Worth, and Business Fluctuations. The American Economic Review, 1989, vol. 79, pp. 14–31. EDN: GLYFOJ
Bernanke B.S., Blinder A.S. The Federal Funds Rate and the Channels of Monetary Transmission. The American Economic Review, 1992, vol. 82, pp. 901–921. EDN: HENPNR
Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М.: Начала, 1997. 180 с.
Acemoglu D., Robinson J.A. Why Nations Fail: the Origins of Power, Prosperity, and Poverty. Crown Publishers, 2012, 571 p.
Фролов Д.П., Лаврентьева А.В. Метафоры и аналогии в институциональной теории: врожденный порок или ведущая ось? // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 24. С. 18–25. EDN: QCDMCJ
Пахомов А.В., Пахомова Е.А., Рожкова О.В. О подходах к проектированию смыслов в экономике услуг инфраструктурного сектора // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2024. Т. 20. № 2. С. 309–326. DOI: 10.24891/ni.20.2.309 EDN: JZLUDZ
Akerlof G.A. The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism. The Quarterly Journal of Economics, 1970, vol. 84, iss. 3, pp. 488–500. DOI: 10.2307/1879431
Spence M. Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 1973, vol. 87, no. 3, pp. 355–374. URL: Link DOI: 10.2307/1882010
Stiglitz J.E., Weiss A. Credit Rationing in Markets with Imperfect Information. The American Economic Review, 1981, vol. 71, no. 3, pp. 393–410.
Гузикова Л.А., Вэньи Ч., Кунин И. Модель VaR как инструмент оценки риска на современном фондовом рынке // Экономические науки. 2025. № 4. С. 544–552. DOI: 10.14451/1.245.544 EDN: DJQNAT
Алиаскарова Ж.А., Асадулаев А.Б., Пашкус В.Ю. Прогнозирование динамики инвестиций в основной капитал и валовую добавленную стоимость на основе моделей VAR и VECM // Проблемы современной экономики. 2020. № 4. С. 41–45. EDN: UWMTAT
