Предмет. Регуляторные подходы к криптоактивам в ЕС и США в условиях формирования глобальной регуляторной архитектуры цифровых финансов. Цели. Выявить сходства и различия в регуляторных философиях и институциональных механизмах ЕС и США и определить экономические последствия регуляторного воздействия для глобальной финансовой системы. Методология. Применен сравнительно-правовой институциональный анализ, а также общенаучные методы. Результаты. Установлено, что конвергенция требований к стейблкоинам происходит в условиях принципиальных различий институциональных архитектур – централизованная модель ЕС с координирующей ролью ESMA и EBA противопоставлена децентрализованной американской двойной банковской системе с распределением надзорных полномочий между OCC, ФРС, CFTC и SEC. Сформулированы рекомендации для участников рынка и регуляторов по навигации в условиях регуляторной фрагментации. Выводы. Позиции относительно цифровых валют центральных банков диаметрально противоположны, что создает стратегические риски для международной валютной системы; регуляторные различия формируют риски фрагментации глобального рынка и регуляторного арбитража.
Кочергин Д.А., Иванова А.И. Стейблкоины: классификация, функциональные особенности и перспективы развития // Журнал Новой экономической ассоциации. 2022. № 1. С. 100–120. DOI: 10.31737/2221-2264-2022-53-1-5 EDN: JCRKLG
Catalini C., de Gortari A., Shah N. Some Simple Economics of Stablecoins. Annual Review of Financial Economics, 2022, vol. 14, pp. 117–135. DOI: 10.1146/annurev-financial-111621-101151 EDN: VDNVMK
Grobys K., Junttila J., Kolari J.W., Sapkota N. On the stability of stablecoins. Journal of Empirical Finance, 2021, vol. 64, pp. 207–223. DOI: 10.1016/j.jempfin.2021.09.002 EDN: VUBKRQ
Oefele N., Baur D.G., Smales L.A. Are stablecoins the money market mutual funds of the future? Journal of Empirical Finance, 2024, vol. 79, 101557. DOI: 10.1016/j.jempfin.2024.101557 EDN: GWQMWZ
Conlon T., Corbet S., Oxley L. The influence of European MiCa regulation on cryptocurrencies. Global Finance Journal, 2024, vol. 63, 101040. DOI: 10.1016/j.gfj.2024.101040 EDN: OASLYQ
Mkrtchyan G., Treiblmaier H. Business implications and theoretical integration of the Markets in Crypto-Assets (MiCA) Regulation. FinTech, 2025, vol. 4, iss. 2. DOI: 10.3390/fintech4020011 EDN: EOASDP
Blandin A., Cloots A.S., Hussain H. et al. Global Cryptoasset Regulatory Landscape Study. SSRN Electronic Journal, 2019. DOI: 10.2139/ssrn.3379219
Martínez Nadal A. Stablecoins in the MiCA Regulation. In: Pastor Sempere C. (eds) Governance and Control of Data and Digital Economy in the European Single Market. Law, Governance and Technology Series. Springer, 2025, vol. 71. DOI: 10.1007/978-3-031-74889-9_8
Alcorta J.G. Regulating Stablecoins in the European Union. Asset-Referenced Tokens and E-Money Tokens. In: Pastor Sempere C. (eds) Governance and Control of Data and Digital Economy in the European Single Market. Law, Governance and Technology Series. Springer, 2025, vol. 71. DOI: 10.1007/978-3-031-74889-9_7
Крупочкин А.В., Хоминич И.П. Криптовалюты и цифровые активы в современной правовой и финансовой системе России // Мир новой экономики. 2025. Т. 19. № 2. С. 22–32. DOI: 10.26794/2220-6469-2025-19-2-22-32 EDN: EHUSRO
Трошкин А.А. Стейблкоины в международных расчетах и их влияние на валютные рынки // Вестник Евразийской науки. 2025. Т. 17. № S5. EDN: XTPXRA
