Главная  Журналы  Международный бухгалтерский учет  9(495) - 2022 сентябрь

Влияние отложенных налогов на рыночную стоимость российских банков

Получена: 19.05.2022

Получена в доработанном виде: 06.07.2022

Одобрена: 18.07.2022

Доступна онлайн: 15.09.2022

Рубрика: Налоги и налогообложение

Коды JEL: G21, H32, H39, M41

Страницы: 1033–1070

https://doi.org/10.24891/ia.25.9.1033

Предмет. Предметом исследования является информация об отложенных налогах, а объектом – российские банки. В работе предпринята попытка выявить взаимосвязи между отложенными налогами и реакцией рынка на стоимость российских банков. Работа продолжает ранее предпринятые исследования по оценке взаимосвязи отложенных налоговых активов и стоимости компании, применимости моделей MTB и Ohlson как инструментов оценки взаимосвязи рыночных и бухгалтерских показателей.
Цели. Исследование информационной значимости отложенных налогов с позиции их влияния на рыночную стоимость российских банков, чьи акции котируются на Московской бирже.
Методология. Исследование носит эмпирический характер, используется традиционный статистический анализ и стандартная техника эконометрического анализа – построение линейных регрессий.
Результаты. Отложенные налоговые активы в модели MTB отрицательно связаны с соотношением рыночной и балансовой оценками капитала. В модели Ohlson отложенные налоговые активы положительно связаны с показателем стоимости акций. На основе анализа полученных данных были выявлены недостатки MTB и Ohlson моделей, когда в них включатся отложенные налоги.
Область применения. Результаты исследования полезны узкому кругу специалистов по банковскому менеджменту, финансовым аналитикам, научным и практическим работникам, деятельность которых сосредоточена в сфере бухгалтерского учета, налогообложения, и иным заинтересованным лицам, которые изучают теоретические и финансовые аспекты отложенных налогов.
Выводы. Отрицательная оценка отложенных налоговых активов в модели MTB снижает устойчивость прибыли, что может быть связано с финансовыми трудностями и низким показателем рентабельности собственного капитала у российских банков. Положительная оценка отложенных налоговых активов на акцию в модели Ohlson говорит о том, что российский рынок капитала позитивно реагирует на такой объект бухгалтерского наблюдения, что может быть связано с ростом чистой прибыли за счет признания вычитаемых разниц и увеличением инвестиционной привлекательности кредитного учреждения.

Ключевые слова: банки, бухгалтерские разрывы, вре?менные разницы, отложенное налогообложение, рыночная стоимость

Список литературы:

1. Skinner D.J. The Rise of Deferred Tax Assets in Japan: The Role of Deferred Tax Accounting in the Japanese Banking Crisis. Journal of Accounting and Economics, 2008, vol. 46, no. 2-3, pp. 218–239. URL: Link
2. Guia L.D., Dantas J.A. Value Relevance of Deferred Tax Assets in the Brazilian Banking Industry. Revista Contabilidade & Finanças, 2020, vol. 31, no. 82, pp. 33–49. URL: Link
3. Silva J.M., Souto N., Pereira J.A. Closed Form Solution for the Valuation of Deferred Tax Assets. Journal of Accounting and Taxation, 2021, vol. 13, no. 1, pp. 1–15. URL: Link
4. Phillips J., Pincus M., Rego S.O. Earnings Management: New Evidence Based on Deferred Tax Expense. The Accounting Review, 2003, vol. 78, no. 2, pp. 491–521. URL: Link
5. Hanlon M. The Persistence and Pricing of Earnings, Accruals, and Cash Flows When Firms Have Large Book-Tax Differences. The Accounting Review, 2005, vol. 80, no. 1, pp. 137–166. URL: Link
6. Blaylock B.S., Shevlin T.J., Wilson R.J. Tax Avoidance, Large Positive Temporary Book-Tax Differences, and Earnings Persistence. The Accounting Review, 2012, vol. 87, no. 1, pp. 91–120. URL: Link
7. Adiati A.K., Rahmawati, Bandi. Does Disclosure Method of Deferred Tax Matter for Investors in Stock Valuation Based on Earnings? International Journal of Business and Society, 2018, vol. 19, no. 4, pp. 676–688. URL: Link
8. Rathke A.A.T., Rezende A.J., Antônio R.M., Moraes M.B.C. Last Chance for a Big Bath: Managing Deferred Taxes under IAS 12 in Brazilian Listed Firms. Revista Contabilidade & Finanças, 2019, vol. 30, no. 80, pp. 268–281. URL: Link
9. Soliman W.S.M.K., Ali K.M. An Investigation of the Value Relevance of Deferred Tax: The Mediating Effect of Earnings Management. Investment Management and Financial Innovations, 2020, vol. 17, iss. 1, pp. 317–328. URL: Link.2020.27
10. Sutopo B., Adiati A.K., Siddi P. Earnings and Firm Value: The Moderating Impact of Large Deferred Taxes and Large Accruals in Indonesia. Business: Theory and Practice, 2021, vol. 22, no. 2, pp. 241–248. URL: Link
11. Аксентьев А.А. Концепции учета отложенных налогов и их связь с бухгалтерскими идеологиями // Учет. Анализ. Аудит. 2021. Т. 8. № 4. С. 34–50. URL: Link
12. Geyer E.S. Problems of Deferred Taxes Representation in Accounting. Актуальні проблеми економіки, 2014, vol. 154, no. 4, pp. 438–445.
13. Sebestikova V., Krzikallova K. The Impact of Deferred Tax on Company Valuations in the Case of Mergers. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 2017, vol. 94, no. 150, pp. 131–144. URL: Link
14. Gallemore J. Deferred Tax Assets and Bank Regulatory Capital. Working Paper, University of North Carolina at Chapel Hill, 2012. URL: Link
15. Ayers B.C., Laplante S.K., McGuire S.T. Credit Ratings and Taxes: The Effect of Book-Tax Differences on Ratings Changes. Contemporary Accounting Research, 2008, vol. 27, no. 2, pp. 359–402. URL: Link
16. Edwards A. The Deferred Tax Asset Valuation Allowance and Firm Creditworthiness. Journal of the American Taxation Association, 2018, vol. 40, no. 1, pp. 57–80. URL: Link
17. Moore J.A., Xu L. Book-Tax Differences and Costs of Private Debt. Advances in Accounting, 2018, vol. 42, pp. 70–82. URL: Link
18. Karjalainen J., Kasanen E., Kinnunen J., Niskanen J. Dividends and Tax Avoidance as Drivers of Earnings Management: Evidence from Dividend-Paying Private SMEs in Finland. Journal of Small Business Management, 2020. URL: Link
19. Chludek A.K. On the Relation of Deferred Taxes and Tax Cash Flow. SSRN Electronic Journal, 2011. URL: Link
20. Persada A.E., Martani D. Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Book Tax Gap Dan Pengaruhnya Terhadap Persistensi Laba. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 2010, vol. 7, no. 2, pp. 205–221. URL: Link
21. Colley R., Rue J., Volkan A. Deferred Taxes Revisited. Journal of Business & Economics Research, 2004, vol. 2, no. 8, pp. 13–24. URL: Link
22. Acheampong D., Valencia A., Volkan A. Industry Specific Impact of Simplifying Deferred Taxes. Journal of Finance and Accountancy, 2013, vol. 13. URL: Link
23. Kyriazopoulos G., Makriyiannis G., Logotheti M.-R. The Impact of Deferred Taxation on Banking Profitability and Capital Adequacy. Evidence from the Greek Banking System. International Journal of Applied Economics, Finance and Accounting, 2019, vol. 5, no. 1, pp. 1–13. URL: Link
24. Poterba J.M., Rao N.S., Seidman J.K. Deferred Tax Positions and Incentives for Corporate Behavior Around Corporate Tax Changes. National Tax Journal, 2011, vol. 64, no. 1, pp. 27–57. URL: Link
25. Vuĉković-Milutinović S., Lukić R. Analysis of Deferred Taxes in the Business Environment in Serbia. Economia. Seria: Management, 2013, vol. 16, iss. 1, pp. 25–37. URL: Link
26. Bauman C.C., Bauman M.P., Halsey R.F. Do Firms Use the Deferred Tax Asset Valuation Allowance to Manage Earnings? Journal of the American Taxation Association, 2000, vol. 23, no. 1, pp. 27–48. URL: Link
27. Christensen T.E., Paik G.H., Stice E.K. Creating a Bigger Bath Using the Deferred Tax Valuation Allowance. Journal of Business Finance & Accounting, 2008, vol. 35, no. 5-6, pp. 601–625. URL: Link
28. Noga T., Schnader A.L. Book-Tax Differences as an Indicator of Financial Distress. Accounting Horizons, 2012, vol. 27, no. 3, pp. 469–489. URL: Link
29. Ladi O.M., Adediran S.A., Ude A.O. Book Tax Differences (BTDs) and Financial Distress of Listed Consumer Goods Firms in Nigeria. International Journal of Advanced Finance and Accounting, 2020, vol. 1, no. 2, pp. 31–51. URL: Link
30. Fama E.F., French K.R. The Cross‐Section of Expected Stock Returns. The Journal of Finance, 1992, vol. 47, no. 2, pp. 427–465. URL: Link
31. Fama E.F., French K.R. Size and Book‐to‐Market Factors in Earnings and Returns. The Journal of Finance, 1995, vol. 50, no. 1, pp. 131–155. URL: Link
32. Chan L.K.C., Hamao Y., Lakonishok J. Fundamentals and Stock Returns in Japan. The Journal of Finance, 1991, vol. 46, iss. 5, pp. 1739–1764. URL: Link
33. Akhigbe A., Madura J., Marciniak M. Bank Capital and Exposure to the Financial Crisis. Journal of Economics and Business, 2012, vol. 64, no. 5, pp. 377–392. URL: Link
34. Silva A.O., Dantas J.A. Impacto da Política de Dividendos no Valor de Mercado das Instituições Financeiras no Brasil. Revista de Gestão, Finanças e Contabilidade, 2015, vol. 5, no. 4, pp. 43–63. URL: Link
35. Ohlson J.A. Earnings, Book Values, and Dividends in Equity Valuation. Contemporary Accounting Research, 1995, vol. 11, no. 2, pp. 661–687. URL: Link
36. Collins D.W., Maydew E.L., Weiss I.S. Changes in the Value-Relevance of Earnings and Book Values over the Past Forty Years. Journal of Accounting and Economics, 1997, vol. 24, iss. 1, pp. 39–67. URL: Link00015-3
37. Chang C., Herbohn K., Tutticci I. Market's Perception of Deferred Tax Accruals. Accounting & Finance, 2009, vol. 49, no. 4, pp. 645–673. URL: Link

Посмотреть другие статьи номера »