Воронова Е.Ю.доктор экономических наук, доцент, заведующая кафедрой учета, статистики и аудита, Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации (МГИМО МИД России), Москва, Российская Федерация voronovaeu@inno.mgimo.ru https://orcid.org/0000-0003-3176-0128 SPIN-код: 3140-1040
Лукина Ю.А.преподаватель кафедры учета, статистики и аудита, Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации (МГИМО МИД России), Москва, Российская Федерация starovaya.yu.a@my.mgimo.ru https://orcid.org/0000-0002-7398-777X SPIN-код: 7731-2560
Предмет. Деятельность любого экономического субъекта в современных реалиях сопряжена с определенным уровнем риска. Фактор риска оказывает влияние на стратегическое поведение субъектов, потенциальную доходность активов и развитие отдельных экономических единиц. Соответственно, принимая во внимание весомость фактора глобальной неопределенности, исследования, нацеленные на выявление эффективных методов инвестиционного планирования и нивелирования рисков, представляются крайне своевременными и актуальными. Предметом исследования является финансовая отчетность компаний в фокусе инвестиционной оценки как эффективного механизма снижения рисков в условиях глобальной экономической неопределенности. Цели. Исследование направлено на проведение инвестиционной оценки «молодых» компаний, которые стали публичными и вышли на фондовый рынок после 2020 г. в разгар мировой пандемии. Методология. В ходе научного исследования применялся системный подход как наиболее результативный в контексте данного исследования. В практической части исследования был проведен анализ финансовой отчетности и комплексная инвестиционная оценка на основании финансовых моделей, разработанных авторами. Промежуточные результаты оценки представлены в исследовании в табличной форме. Результаты. Для инвестиционной оценки были отобраны три компании, вызвавшие наибольший интерес среди инвесторов в период мировой пандемии: Krafton Inc., Xpeng, Airbnb. По результатам инвестиционной оценки акции компании Krafton Inc. могут быть рекомендованы как привлекательный в инвестиционном плане актив, который позволит увеличить первоначальные вложения более чем в два раза. Стоимость акций Airbnb оказалась в моменте завышена на фондовом рынке, несмотря на это акции компании пользуются большой популярностью среди инвесторов. Акции Xpeng не могут быть рекомендованы к покупке на фоне весомых проблем в финансовой отчетности компании. Выводы. Инвестиционная оценка активов позволяет разработать грамотную инвестиционную стратегию, которая сможет в будущем принести доход. В современных реалиях многие инвесторы все больше внимания уделяют некоторым неценовым показателям (ESG-рейтинг, инновационность), в краткосрочной перспективе такие критерии оказывают влияние на динамику акций. Однако если инвестор рассчитывает выстроить долгосрочную инвестиционную стратегию, то ему следует опираться на более объективные показатели: анализ финансовой отчетности, коэффициентный анализ и инвестиционную оценку.
Cui Z., Kirkby J.L., Nguyen D. A Data-Driven Framework for Consistent Financial Valuation and Risk Measurement. European Journal of Operational Research, 2021, vol. 289, iss. 1, pp. 381–398. URL: Link
Старовая Ю.А. Особенности механизма инвестиционной оценки в условиях глобальной экономической неопределенности // Аудитор. 2021. Т. 7. № 9. С. 45–49. URL: Link
Сухарева Е.В. Методы оценки стоимости активов генерирующей компании // Финансовый бизнес. 2022. № 1. С. 66–69.
Baig A.S., Chen M. Did the COVID-19 Pandemic (Really) Positively Impact the IPO Market? An Analysis of Information Uncertainty. Finance Research Letters, 2021, vol. 46, part B, 102372. URL: Link
Singh B., Dhall R., Narang S., Rawat S. The Outbreak of COVID-19 and Stock Market Responses: An Event Study and Panel Data Analysis for G-20 Countries. Global Business Review, 2020, no. 17, pp. 1–26. URL: Link
Kotlar J., Signori A., De Massis A., Vismara S. Financial Wealth, Socioemotional Wealth, and IPO Underpricing in Family Firms: A Two-stage Gamble Model. The Academy of Management Journal, 2018, vol. 61, no. 3, pp. 1073–1099. URL: Link
Вахромеева М.П. Инвестиционная активность в России в 2020–2022 гг. // Наука Красноярья. 2022. Т. 11. № 3-3. С. 12–17.
Дружиловская Т.Ю., Дружиловская Э.С. Совершенствование формирования отчета о финансовых результатах как информационной базы для принятия стратегических решений // Учет. Анализ. Аудит. 2021. Т. 8. № 4. С. 69–79. URL: Link
Узденова М.А., Газиева Л.Р. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия с помощью показателей финансовой (бухгалтерской) отчетности // Естественно-гуманитарные исследования. 2021. № 35. С. 316–319. URL: Link
Ефимова О.В., Рожнова О.В. Аналитичность финансовой отчетности в фокусе пандемии COVID-19 // Экономический анализ: теория и практика. 2020. Т. 19. Вып. 10. С. 1794–1821. URL: Link
Шагеев Д.А. Повышение эффективности инвестиционного проекта промышленного предприятия при помощи управления денежными потоками // Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика. 2017. № 2. С. 90–106. URL: Link
Ефимова О.В. Формирование информации о денежных потоках в целях принятия инвестиционных решений // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2020. № 2. С. 116–130. URL: Link
Лактюшина А.П., Щербаченко П.С. Роль «этичных инвестиций» в повышении уровня инвестиционной привлекательности корпораций: российский и зарубежный опыт // Вестник университета. 2022. № 5. С. 186–192. URL: Link
Voronova E., Lukina Yu. Chapter 8. Investment Attractiveness of “Young” Companies in the Context of Global Changes Associated with the New Industrial Revolution. In: E.G. Popkova (ed.) Digital Technologies for Entrepreneurship in Industry 4.0. Hershey, PA, IGI Global, 2022, pp. 156–175. URL: Link
Ефимова О.В., Рожнова О.В. Анализ информационной составляющей социальной ответственности бизнеса: результаты эмпирического исследования // Экономический анализ: теория и практика. 2021. Т. 20. Вып. 11. С. 2089–2112. URL: Link
Титов С.А. Сущность проблемы недооценки стоимости компании при первичном публичном размещении акций // Экономика и предпринимательство. 2017. Т. 11. № 8-2. С. 596–598.
Белозерцева И.Б. Роль бухгалтерской отчетности в анализе инвестиционной привлекательности организации // Транспортное дело России. 2020. № 6. С. 19–20. URL: Link
