Анна Антоновна ВЕКШИНАкандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры учета, статистики и аудита, Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации (МГИМО МИД России), Москва, Российская Федерация vekshina_a_a@my.mgimo.ru https://orcid.org/0000-0001-8134-307X SPIN-код: 5338-4545
Предмет. Влияние качества и точности информации, раскрываемой в финансовой отчетности, на формирование рыночной стоимости публичной компании. Цели. Обоснование необходимости обеспечения достоверности финансовой отчетности компании для объективной оценки ее стоимости и поддержки рыночной привлекательности в условиях неопределенности. Методология. В ходе исследования были задействованы общенаучные и специальные методы, включая метод ретроспективного анализа, методы коэффициентного анализа и синтеза данных. Эмпирическую основу исследования составили реальные примеры умышленного искажения данных финансовой отчетности, направленные на повышение рыночной стоимости акций. Обозначены методические аспекты выявления признаков манипулирования ключевыми показателями отчетности. Результаты. Рассмотрены ключевые показатели, используемые для оценки бизнеса, формируемые на основе финансовой отчетности и обладающие определенной степенью субъективности при их расчете. Установлены приемы умышленного искажения ключевых показателей отчетности, в частности используемые для расчета чистых активов и прибыли. Доказана важность оценки качества прибыли в рамках анализа стоимости бизнеса, а также предложен подход к выявлению признаков манипулирования прибылью, основанный на показателях создания ценности. Выводы. Информационные интервенции являются эффективным инструментом, оказывающим существенное влияние на рыночную капитализацию компании. Несмотря на наличие положительного аудиторского заключения, достоверность отчетности, как показывает практика, может вызывать сомнения. Методы креативного учета и проблема агентских отношений позволяют менеджерам, преследующим собственные интересы, фальсифицировать данные отчетности, а нестабильность макроэкономической среды, в свою очередь, усугубляет подобные риски. Тем не менее применение комплексного подхода к идентификации рисков умышленного искажения отчетности может способствовать своевременному обнаружению неправомерных действий руководства, создающих угрозу банкротства компании.
Ключевые слова: креативный учет, прибыль, стоимость компании, финансовая отчетность, чистые активы
Неклюдов С.В. Глобальные финансовые катаклизмы и их влияние на систему корпоративных финансов // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2025. Т. 20. № 2. С. 39–60. DOI: 10.17323/1996-7845-2025-02-03 EDN: OJYODQ
Немцева Ю.В., Валеева А.С. (Не)реальная стоимость: влияние достоверности финансовой отчетности на стоимость компании // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика. 2023. Т. 31. № 3. С. 567–586. DOI: 10.22363/2313-2329-2023-31-3-567-586 EDN: NLXIXU
Beneish M.D. The Detection of Earnings Manipulation. Financial Analysts Journal, 1999, vol. 55, no. 5, pp. 24–36. URL: Link
Beneish M.D., Lee C.M., Nichols D.C. Earnings Manipulation and Expected Returns. Financial Analysts Journal, 2013, vol. 69, no. 2, pp. 57–82. URL: Link
Воронова Е.Ю., Векшина А.А. Модель учетно-аналитического обеспечения оптимизации затрат в контексте неоинституционального подхода // Международный бухгалтерский учет. 2022. Т. 25. Вып. 12. С. 1360–1381. DOI: 10.24891/ia.25.12.1360 EDN: NDSKVD
Алексеев М.А., Савельева М.Ю., Слайковский С.А. Влияние манипулирования финансовой отчетностью на оценку стоимости компании // Сибирская финансовая школа. 2017. № 1. С. 107–110. EDN: YGWMKP
Алексеев М.А., Савельева М.Ю. Методологические вопросы построения и использования коэффициентов начислений // Вестник НГУЭУ. 2016. № 2. С. 139–155. EDN: WCZFYL
Алексеев М.А., Савельева М.Ю., Яковлева П.В. Исследование вопросов применимости коэффициентов начислений к выявлению фактов манипулирования прибылью компании // Казанский экономический вестник. 2017. № 1. С. 54–64. EDN: XCHUIG
Швырева О.И., Бабин Д.С. Значение достоверного бухгалтерского баланса для повышения инвестиционной привлекательности компании // Естественно-гуманитарные исследования. 2025. № 2. С. 516–520. EDN: KADCZX
Кольцова Д.И. Концепция управления стоимостью фирмы в системе корпоративного управления в условиях многополярного мира // Наука и искусство управления / Вестник Института экономики, управления и права Российского государственного гуманитарного университета. 2025. № 1. С. 114–128. DOI: 10.28995/2782-2222-2025-1-114-128 EDN: KYHBDU
Барышникова Н.С., Церкозенко О.В. Развитие инструментария оценки стоимости экономического субъекта // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2019. № 10-2. С. 11–23. DOI: 10.17513/vaael.759 EDN: BNXUZH
Богатырёв С.Ю. Современные проблемы стоимостной оценки: ошибки и злоупотребления // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2019. Т. 12. Вып. 4. С. 468–476. DOI: 10.24891/fa.12.4.468 EDN: QNFKDK
Завалишина А.К. Применение аналитических процедур аудита в качестве метода выявления манипуляций в финансовой отчетности // Инновационное развитие экономики. 2019. № 5-1. С. 217–225. EDN: SULOEX
Schilit H.M., Perler J., Engelhart Y. Financial Shenanigans: How to Detect Accounting Gimmicks and Fraud in Financial Reports. Fourth Edition. New York, McGraw Hill, 2018, 336 p.
Когденко В.Г. Корпоративное мошенничество: анализ схем присвоения активов и способов манипулирования отчетностью // Экономический анализ: теория и практика. 2015. № 4. С. 2–13. EDN: TGTLEZ
Априщенко Е.С., Лазарева Н.А. Применение финансовой отчетности для оценки стоимости компаний в условиях неопределенности // Современные проблемы инновационной экономики. 2023. № 10. С. 38–44. DOI: 10.52899/978-5-88303-660-5_38 EDN: VPXCIN
Bitner L.N., Dolan R.C. Assessing the Relationship between Income Smoothing and the Value of the Firm. Quarterly Journal of Business and Economics, 1996, vol. 35, no. 1, pp. 16–35. URL: Link
Кеворкова Ж.А., Малицкая В.Б. К вопросу о «творческом подходе» к формированию информации, раскрываемой в финансовой отчетности // Современная экономика: проблемы и решения. 2022. № 12. С. 80–89. DOI: 10.17308/meps/2078-9017/2022/12/80-89 EDN: VYNHSF
Griffiths I. Creative Accounting: How to Make Your Profits What You Want Them to Be. London, Sidgwick & Jackson, 1986, 190 p.
Осмонова А.А., Чойбекова Д.Р., Буканова А.И., Асанбекова А.А. Сущность и перспективы развития креативного бухгалтерского учета // Евразийское научное объединение. 2021. № 4-3. С. 238–243. DOI: 10.5281/zenodo.4749582 EDN: LMGJXF
Устинова Я.И. Креативный учет: понятие, предпосылки, мотивы и техника в трудах зарубежных ученых // Международный бухгалтерский учет. 2018. Т. 21. Вып. 4. С. 388–412. DOI: 10.24891/ia.21.4.388 EDN: YVJVED
