Валерий Владиславович СМИРНОВкандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры отраслевой экономики факультета управления и социальных технологий, Чувашский государственный университет имени И.Н. Ульянова (ЧувГУ), Чебоксары, Российская Федерация v2v3s4@mail.ru https://orcid.org/0000-0002-6198-3157 SPIN-код: 3120-4077
Предмет. Равновесие долгового рынка России. Цели. Охарактеризовать баланс долгового рынка в Российской Федерации. Методология. Исследование основано на применении общенаучных и специальных экономико-математических методов. Результаты. Выявлен значительный рост долговых ценных бумаг органов государственного управления, значительно превышающий рост выпущенных долговых ценных бумаг кредитных и других финансовых организаций. Обнаружена волатильная динамика выпуска долговых ценных бумаг кредитных и других финансовых организаций. Показаны периоды существенного превышения ключевой ставки над уровнем инфляции. Обнаружена необходимость поддержания высокой доходности облигаций федерального займа вследствие высокой ключевой ставки. Выводы. Выявленные характеристики равновесия долгового рынка России могут быть полезны государственным органам для критического мониторинга устойчивости экономики и стабильности финансовой системы.
Ключевые слова: актив, долг, инфляция, кредит, рынок
Список литературы:
Ахмадеев Д.Р., Переход С.А. Путь к финансовой многополярности: сможет ли долговой рынок БРИКС стать альтернативной G7 для России? // Вестник Тверского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2024. № 2. С. 221‒233. DOI: 10.26456/2219-1453/2024.2.221-233
Рачков Р. Портфель инвестора – долговой рынок. Евро не восстанавливаются // Прямые инвестиции. 2010. № 1. С. 93. EDN: NCFUJF
Ермак А. Портфель инвестора – долговой рынок. Год займа // Прямые инвестиции. 2011. № 1. С. 88–89. EDN: NCGBZH
Дудкин Д.И. Российские банки и долговой рынок // Банковское дело. 2012. № 7. С. 30–34. EDN: RTRRDV
Полтавский А.А., Гусаков И.Ю. Влияние системных проблем развития долговой экономики на современный рынок ценных бумаг // Фундаментальные исследования. 2014. № 12-8. С. 1708–1711. EDN: TFUBGN
Теплова Т.В., Соколова Т.В. Посткризисные тенденции на облигационном рынке // Финансы и кредит. 2014. Т. 20. Вып. 25. С. 2‒15. EDN: QKKESC
Корень А.В., Пустоваров А.А. Развитие рынка облигаций в России: проблемы и перспективы // Азимут научных исследований: экономика и управление. 2018. Т. 7. № 2. С. 169‒172. EDN: XULIFF
Алкина И.И. Факторы, оказывающие влияние на доходность облигаций федерального займа в России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2019. Т. 15. Вып. 8. С. 1406‒1423. DOI: 10.24891/ni.15.8.1406 EDN: YYBVGE
Андрюшин С.А., Кузнецова В.В. Процентная политика Банка России в условиях рецессии балансовых счетов // Мир новой экономики. 2017. № 4. С. 114‒125. EDN: YMPJHP
Davydov D., Vahamaa S. Debt source choices and stock market performance of Russian firms during the financial crisis. Emerging Markets Review, 2013, no. 15, pp. 148‒159. DOI: 10.1016/j.ememar.2013.01.001
Boyd J.H., Prescott E.C. Financial intermediary-coalitions. Journal of Economic Theory, 1986, vol. 38, iss. 2, pp. 211‒232. DOI: 10.1016/0022-0531(86)90115-8
Diamond D.W. Financial intermediation and delegated monitoring. The Review of Economic Studies, 1984, vol. 51, iss. 3, pp. 393‒414. DOI: 10.2307/2297430
Chemmanur T., Fulghieri P. Reputation, renegotiation, and the choice between Bank loans and publicly traded debt. The Review of Financial Studies, 1994, vol. 7, iss. 3, pp. 475‒506. DOI: 10.1093/rfs/7.3.475
Shirasu Y., Xu P. The choice of financing with public debt versus private debt: New evidence from Japan after critical binding regulations were removed. Japan and the World Economy, 2007, vol. 19, iss. 4, pp. 393‒424. DOI: 10.1016/j.japwor.2006.06.002
Cantillo M., Wright J. How do firms choose their lenders? An empirical investigation. The Review of Financial Studies, Society for Financial Studies, 2000, vol. 13, iss. 1, pp. 155‒189. DOI: 10.1093/rfs/13.1.155
Arikawa Y. The choice between public and private debt by Japanese firms. Journal of International Economic Studies, 2008, no. 22, pp. 19–30.
Weinstein D.E., Yafeh Y. On the costs of a bank‐centered financial system: Evidence from the changing main bank relations in Japan. The Journal of Finance, 1998, vol. 53, iss. 2, pp. 635‒672. DOI: 10.1111/0022-1082.254893
Переход С.А. Макроэкономическая стабильность и микропруденциальное регулирование внешнего корпоративного долга России // Финансовый журнал. 2020. Т. 12. № 3. С. 102‒113. DOI: 10.31107/2075-1990-2020-3-102-113 EDN: PQFSNX
Семенкова Е.В., Сизова Д.А., Сизова Т.В. Актуальные проблемы управления структурой капитала нефинансовых компаний на долговом рынке // Финансовая жизнь. 2020. № 1. С. 46‒51. EDN: BPZQZB
Берзон Н.И., Ерофеева Т.М. Российский рынок корпоративных облигаций: история развития, текущие тенденции, проблемы и перспективы // Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2018. № 44. С. 150‒165. DOI: 10.17223/19988648/44/10 EDN: VRYSFE
Балюк И.А. Рынок корпоративных облигаций: международный опыт и российская практика // Финансы: теория и практика. 2019. Т. 23. № 2. С. 74‒83. DOI: 10.26794/2587-5671-2019-23-2-74-83 EDN: LVTWOH
Задорожная А.Н. Влияние ковенантов на доходность корпоративных облигаций // Финансы и кредит. 2015. № 7. С. 34‒44. EDN: THEMWF
